Суббота, 31.07.2021
×
Обвал акций Китая: что дальше? / Ян Арт инвестиции

Евгений Коган: Запрет на «агрессивные заявки» нуждается в доработке

+2 -0
Аа +

Об инициативе Банка России.

Банк России рассматривает возможность введения на валютном рынке запрета на «агрессивные заявки».

В принципе, достаточно интересная и разумная инициатива. И кстати, наиболее правильная как раз на валютном рынке.

До сих пор закрываю глаза и вижу, как стремительно выставлялись все новые и новые сверхагрессивные заявки на покупку валюты в декабре 2014 года.

Помню эти торги. Ох помню.

За последние годы миллионы новых инвесторов пришли на фондовый рынок России, и желание Регулятора несколько ограничить волатильность и защитить инвесторов, на мой взгляд, можно только приветствовать.

Все то, что предлагается – абсолютно справедливо, хотя может и не совсем рыночно. Впрочем, в некоторых случаях, если это по-настоящему сможет уберечь людей от огромных потерь, так и Бог с ней, с этой рыночностью.

Смущает лишь один момент.

Допустим, мы имеем дело не с абсолютно ликвидной валютой или ликвидными акциями или бондами, а наоборот – с неликвидными позициями.

Как человек, который принимал участие в создании российского рынка неликвидных бумаг, позволю себе провести тут некоторый ликбез.

На низколиквидном рынке правила игры несколько иные. Там, если ты реально хочешь купить хороший объем, ставить агрессивную заявку – необходимость. В противном случае, ты купишь совсем немного товара, зато продавцы, увидев крупного покупателя, передвинут цены на 10-20% выше.

Итог: купить или продать бумагу на хороший объем не получится, а вот получить эффект того, что «разбегутся офера», и подвинуть рынок – элементарно.

Какой выход?

По низколиквидным позициям имеет смысл раздвинуть коридор возможной агрессивной заявки. То есть, к примеру, если разрешенный по ликвидным позициям диапазон колебания цены будет 3%, то по неликвидам – 5-10%.

Что произойдет в случае, если свежие идеи Регулятора будут приняты без учета тех предложений по низколиквидным позициям, которые я озвучил?

Очень просто – снова расцветет рынок телефонных площадок-посредников. Ничего трагичного в этом нет. Сотни людей смогут трудоустроиться. Однако эффективность системы несколько упадет.

Поэтому я бы все-таки взвесил возможность немного доработать данную инициативу с точки зрения работы на низколиквидном рынке.

@bitkogan

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/evgene.kogan

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод англоязычных блогов – автор блога.
Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
+2 -0
677
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Не в ставке дело: рынок ВДО выработал иммунитет к росту ключевой ставки Не в ставке дело: рынок ВДО выработал иммунитет к росту ключевой ставки Несмотря на то, что Банк России вот уже в четвёртый раз подряд повышает ключевую ставку, медианная доходность по сектору ВДО почти не меняется. Возможно потому, что этот рынок претерпел куда более серьёзные – структурные – изменения. Джером Пауэлл считает, что экономика США справится с новым всплеском заболеваемости COVID-19 Джером Пауэлл считает, что экономика США справится с новым всплеском заболеваемости COVID-19 Убеждение председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в том, что экономика США «научилась справляться» с коронавирусом и не заглохнет из-за новой волны инфекций или ростом инфляции, может быть проверено в ближайшие недели, поскольку школы вновь открываются, в цепочках поставок по-прежнему остается много узких мест, а федеральные пособия по безработице уменьшаются. Елена Красавина: «Мои ценности – это осознанность и экологичность» Елена Красавина: «Мои ценности – это осознанность и экологичность» Те инвесторы, которым нужен хайп, акции-мемы, торговые идеи, не найдут общего языка с Еленой Красавиной, независимым финансовым советником. Её клиенты – это люди, которые думают, считают и ставят перед собой адекватные цели.

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »