Александр Абрамов: Реверсия доходноси акций

Что происходит на мировых рынках?

Джеймс Макинтош из WSJ рассказывает о интересной реверсии доходности акций, наблюдаемой в мире. В странах, против которых обращены тарифы Трампа, доходность акций вдруг вышла из красной зоны и уверенно стала расти (см. график 1).  Аргентина, наоборот, упала.

Он пишет, что в 2025 г. канадские, колумбийские, мексиканские, европейские и китайские технологические акции опережают S&P 500, доллар падает, а «великолепная семерка» крупных технологических компаний, пять из которых стояли за президентом на его инаугурации, перестали лидировать на рынке США и превратились в отстающих Гафик 2). Этим изменениям способствуют ряд разрозненных событий: перспективы мира на Украине, надежда на стимулирование в Германии, про-бизнес-поворот в Китае, дешевый искусственный интеллект и замедление экономики США.

Еще, за последние 10 дней наблюдается также ротация от экономически чувствительных циклических акций к защитным, которые могут противостоять экономической слабости, вызванной серией разочаровывающих экономических данных США.

Мой комментарий. Интересные люди эти инвесторы. Они улыбаются переменам, а инвестируют совсем наоборот.