Золото в крипто-токенах, как научно-финансовый эксперимент

В ОАЭ стартовал очередной проект токенизации физического золота. Dubai Multi-Commodities Centre начинает выпуск блокчейн-токена, обеспеченного слитками в его авторизованных хранилищах. Мнением о перспективах инициативы поделился в рамках Золотого клуба компании Goldex её основатель Дмитрий Плущевский.

За последние 6 лет на рынке появлялось около 60 проектов токенизации физического золота. Как научно-финансовый эксперимент эта идея вполне интересна. Но не несёт большого практического смысла, является неким оксюмороном.

Ценность физического золота, как инструмента накоплений, в том, что оно находится непосредственно у владельца или в месте, им лично определяемом. В нужный момент он может взять металл в руки. И есть масса традиционных инвестиционных активов, например, ETF и акций или паёв фондов, держащих драгметалл на балансе. Эти инструменты как раз и рассчитаны на инвесторов, не имеющих желания лично хранить золото, но держать его в своей корзине в виде ценных бумаг и сертификатов.

Единственная ценность токена, обеспеченного золотом, в том, что, теоретически, у держателя есть возможность кому-то его отправить в качестве финансового крипто-актива или платёжного инструмента. Получатель может продать эту крипто-единицу учёта за фиатные деньги или обменять на слиток. Но здесь возникает проблема вышестоящего контроля связанной с такими транзакциями части банковской системы. Операции с золотом несут для кредитно-финансовых организаций большие регуляторные риски, а токенизированное золото – high-risk в квадрате.

По словам Дмитрия Плущевского, его мнение основано на собственном опыте запуска одного из тех самых 60 проектов по генерации токена, базисом для которого является золото в слитках. Технически механизм был полностью реализован. Но обозначились две проблемы. Первая – крайне незначительный реальный спрос реальных инвесторов, находящихся в белой, а не в серой или чёрной финансовых цепочках. Во-вторых – не получилось достичь нужной степени интеграции с банковской системой. Можно было бы это отнести к неудачам конкретного решения, если бы не статистика. Из 32 проектов токенизации, запущенных на рубеже 2017 года, живы два – проект Дмитрия и ещё один. Остальные закрылись или находятся в многолетнем анабиозе.  

Как заключил основатель компании Goldex, возврат к золотому стандарту через цифровой драгметалл сейчас не возможен. И в этом сходятся большинство экспертов рынка. У золота есть прекрасные функции сохранения капитала на длительном горизонте инвестирования. Проект InvestInGold.Club от компании Goldex как раз ориентирован на людей, желающих приобрести один и более маломерных золотых слитков и хранить их у себя. Это востребовано.

А токинезированное золото, как показал рынок, пока не вызвало достаточного для индустрии инвестиционного интереса, заключил эксперт.