В 2020 году спрос на золото упал до минимума за последние одиннадцать лет в результате слабого спроса в четвёртом квартале

Пандемия COVID-19 с её долгосрочными последствиями была основным фактором снижения потребительского спроса на золото в течение всего 2020 года, в результате чего годовой спрос снизился на 14% ¬– до 3759,6 т. Согласно последнему отчёту Всемирного совета по золоту «Динамика спроса на золото», в прошлом году впервые с 2009 года спрос опустился ниже 4000 т.

Мировой спрос на золото упал на 28% в четвёртом квартале в годовом выражении – до 783,4 т. Как следствие, спрос в четвёртом квартале 2020 года оказался минимальным с момента разгара мирового финансового кризиса во втором квартале 2008 года.

Спрос на золотые ювелирные изделия в четвёртом квартале упал на 13% в годовом исчислении, до 515,9 т. В результате общий годовой спрос в этом сегменте составил 1411,6 т, что на 34% ниже, чем в 2019 году, и является новым годовым минимумом в истории наших наблюдений. Хотя после сильного падения во втором квартале спрос начал восстанавливаться, коронавирус продолжал влиять на поведение потребителей. В России годовой спрос на ювелирные изделия за упал на 25% – с 44,5 т в 2019 году до 33,3 т в 2020 году. Общий потребительский спрос в России снизился на 20% ­– с 48,1 т в 2019 году до 38,3 т в 2020 году.

И наоборот, возросшая неопределённость и политическая реакция на пандемию в 2020 году поддержали годовой инвестиционный спрос, который увеличился на 40% в годовом выражении, достигнув нового максимума в 1773,2 т. Хотя в основном рост произошел за счёт обеспеченных золотом ETF, рост спроса на слитки и монеты во втором полугодии тоже способствовал этому. Кроме того, факты говорят о том, что внебиржевая активность (OTC), которая непосредственно не отражена в наших данных, также была устойчивой в течение года. Однако в четвёртом квартале наблюдалось заметное снижение инвестиционного спроса на золотые ETF, в результате чего отток составил 130 т.

Общий годовой объём предложения золота тоже пострадал и был на 4% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (4633 т), что является самым большим годовым снижением с 2013 года. Падение во многом объясняется перебоями в работе рудников из-за коронавируса, что компенсировалось незначительным увеличением объёмов переработки на 1%, до 1297,4 т в 2020 году.

Приток в глобальные золотые ETF достиг годового рекорда в 877,1 т (47,9 млрд долларов США). Положительный приток капитала продолжался 11 месяцев подряд – начался в декабре 2019 года и прекратился в ноябре 2020, когда улучшение настроений инвесторов и падение цен на золото привели к оттоку 130 т в четвёртом квартале.

Цена на золото в долларах США в 2020 году выросла на 25% при поддержке спроса инвесторов. После достижения рекордного максимума в августе в большинстве валют цена на золото LBMA упала вновь до 1762,55 долларов США за унцию в конце ноября, после чего восстановилась и к закрытию года составила 1887,6 долларов США за унцию.

Спрос на золотые слитки и монеты в четвёртом квартале вырос на 10%. Восстановление спроса в Китае и Индии во второй половине 2020 года поддержало спрос на западных рынках и увеличило годовой показатель до 896,1 т (+3%). Спрос на слитки и монеты в России в 2020 году увеличился на 37% – с 3,7 т до 5 т.

В 2020 году спрос на ювелирные изделия из золота достиг рекордно низкого уровня в 1411,6 т. Несмотря на восстановление в четвёртом квартале, спрос не смог преодолеть продолжающиеся сложности, связанные с COVID-19.

Центральные банки снизили темпы покупки золота в 2020 году – на 59%, до 273 т. В четвёртом квартале центробанки вернулись к умеренным чистым покупкам: мировые официальные резервы выросли на 44,8 т в течение квартала, что более чем компенсировало 6,5 т чистых продаж в третьем квартале. Несмотря на ограничение покупок первым кварталом, Россия осталась третьим по величине покупателем в 2020 году, увеличив золотой запас на 27,4 т.

Луиза Стрит, старший рыночный аналитик отдела исследований Всемирного совета по золоту, прокомментировала:

«Влияние пандемии COVID-19 ощущалось на рынке золота в течение 2020 года, и четвёртый квартал не стал исключением. Потребители во всём мире оставались во власти ограничений, экономического спада и высоких цен на золото, что привело к новому годовому минимуму в спросе на ювелирные изделия. Тем не менее, несмотря на отток в четвёртом квартале, обеспеченные золотом ETF продемонстрировали рекордный годовой приток из-за низких процентных ставок и высокого уровня неопределённости, что подчёркивает роль золота как актива-убежища. Спрос на слитки и монеты также значительно восстановился во второй половине года, показывая, что настроения розничных инвесторов оставались относительно стабильными на этих волатильных рынках. В целом мы считаем, что последствия пандемии, вероятно, будут ощущаться в первом квартале 2021 года и, возможно, после».