Сырьевой рынок поддерживают ожидания обострения ситуации на Ближнем Востоке

Цена на нефть марки Brent на прошлой неделе опустилась по итогам торговых сессий на 0,95%. Вместе с тем, в моменте цена снижалась значительно и пробивала уровень $59/б, однако быкам удалось частично компенсировать потери.

В настоящее время в фокусе рынков вновь находится геополитическая обстановка. Сообщается, что береговая охрана США перехватила и захватила панамский супертанкер M/T CENTURIES, который находится под санкциями и принадлежит Китаю. На танкере находилось порядка 2 mb нефти. Также был захвачен танкер Bella 1, который направлялся в порт Венесуэлы для загрузки. Танкер SKIPPER, захваченный США на прошлой неделе, тем временем достиг особой общей зоны для перегрузки баррелей венесуэльской нефти на другие танкеры. Между тем, эксперты обратили внимание, что США не предприняли никаких действий в отношении танкера Hyperion, который доставил партию российской нефти на НПЗ Венесуэлы. Это судно также находится под санкциями.

СМИ, между тем, пишут, что в ближайшее время может вновь обостриться ситуация на Ближнем Востоке. Израиль считает, что Иран расширяет свою программу создания баллистических ракет и не исключает начала новой военной операции.

В понедельник 15.12 цена на нефть марки Brent опустилась на 1,5%. На рынки на неделе оказывали негативное влияние переговоры по урегулированию российско-украинского конфликта. Кроме этого, рыночные участники обратили внимание на экономическую ситуацию в Китае. Появились цифры по промышленному производству в КНР - рост замедлился до 4,8% при ожидавшемся росте на 5%. Рост розничных продаж также составил 1,3% при прогнозировавшемся показателе 3%.

Во вторник 16.12 цена упала более, чем на 2%, опустившись ниже уровня $60/б. Это было сильнейшим снижением цены с 12.11.2025 г.

В среду цена подросла на 3,1%. Отскок стал причиной геополитики, т.к. рынок ожидал, что Д. Трамп может объявить войну Венесуэле. Вместе с тем, данные по запасам нефти от Минэнерго США оказались чуть выше прогнозов – при ожидавшемся сокращении коммерческих запасов на 2,4 mb, EIA отчитался о сокращении запасов на 1,3 mb.

В четверг снижение цены составило 1,6%. Ситуация вокруг Венесуэлы осталась напряженной, однако существенно не изменилась. Потери Венесуэлы от действий Трампа оцениваются в $8 млрд. в год. По данным TankerTrackers в водах Венесуэлы находится порядка 75 танкеров, на половину из которых наложены санкции. Китай тем временем заявил о том, что он против «одностороннего запугивания», отреагировав, тем самым, на блокаду танкеров. Доля Венесуэлы в общем импорте КНР составляет по разным оценкам порядка 4%.

В пятницу цена на нефть подросла на 1,3%. Baker Hughes, традиционно, представил свой отчёт по количеству буровых установок в Северной Америке. Количество буровых сократилось на 13 шт., составив 727 шт. В США количество буровых снизилось на 6 шт., в то же время в Канаде снижение составило 7 шт.

С точки зрения технического анализа цене удалось вернуться к регрессионной ценовой линии. Ситуация для быков немного улучшилась. Вместе с тем, говорить о каких-то кардинальных изменениях не приходится – тренд продолжает оставаться медвежьим. В настоящее время вероятность продолжения снижения цены пока что выше, чем вероятность возвращения на трек роста.

Цена на золото. Новые исторические максимумы достигнуты

Цена на золото на прошлой неделе продемонстрировало скромный рост на 0,9%. Вместе с тем, на последней полной неделе декабря цена растёт на 1,75% и в моменте превысила отметку $4420 за тройскую унцию, обновив, тем самым, исторические максимумы.

Полагаем, что текущий очередной всплеск цен может быть вызван геополитической обстановкой, о которой мы уже писали в разделе по нефти. Вместе с тем, на текущей неделе празднуется католическое рождество, что означает, что часть времени на текущей неделе рынки будут закрыты, а волатильность на рынке может быть низкой. Разберемся, что происходило на прошлой неделе с ценами на золото:

В понедельник 15.12 рост цены составил порядка 0,12%. Societe Generale написал, что реальные ставки ФРС остаются высокими. Это указывает на то, что денежно-кредитная политика по-прежнему относительно жесткая с учетом инфляции. Экономисты банка прогнозируют дополнительное снижение на 50 базисных пунктов к апрелю следующего года, что в целом соответствует текущим рыночным ожиданиям. Банк ожидает, что цена на золото может достичь отметки $5000 за тройскую унцию.

Во вторник 16.12 цена опустилась на 0,13%. Таким образом, началась небольшая консолидация на рынке. BLS опубликовал статистику по рынку труда в США. Безработица выросла до 4,6% при ожидавшейся цифре в 4,5%. Nonfarm составил 64 тыс.

В среду цена на золото выросла на 0,85%. Всемирный совет по золоту, тем временем, обновил статистику по ситуации на рынке Индии, обратив внимание, что объемы продаж ювелирных изделий сокращается, однако приток средств в индийские ETF продолжил оставаться достаточно сильным в течение ноября. Кроме этого, WGC отметил, что покупки золота центральным банком Индии начали снижаться.

В четверг цена на золото продолжила консолидироваться около уровня $4330 за тройскую унцию. Индекс потребительских цен в США подрос в ноябре на 2,7% г/г, что меньше прогнозировавшегося роста на 3,1%. Количество заявок на первичные пособия по безработице точно совпали с прогнозом, составив 224 тыс. шт. Zaner Metals написал, что позитивный тренд в ценах по-прежнему сохраняется и ожидает, что цена может достичь отметки $4500 – $5000 за тройскую унцию.

В пятницу 19.12 цена на золото подросла на 0,15%. Продажи на вторичном рынке жилья в США немного ухудшились в ноябре, составив 4,13 млн. vs. ожидавшиеся 4,15 млн. Между тем, данные по потребительским ожиданиям от Университета Мичигана за декабрь месяц также оказались ниже ожиданий.

На текущей неделе внимание трейдеров может быть приковано к данным по потребительским расходам в США, которые ожидаются сегодня, а также к цифрам по ВВП за III кв. (предварительная оценка – рост на 3,2%).

Технически цена преодолела свои предыдущие исторические максимумы от октября 2025 г. на отметках $4380 за тройскую унцию. На 1D TF регрессионный ценовой канал продолжает сохранять положительный угол наклона – быки полностью контролируют ситуацию. Цена в настоящее время подошла к своему локальному уровню сопротивления и если быкам удастся его преодолеть, то целью может стать отметка выше уровня $4600 за тройскую унцию.

Цена на серебро. Сильнейший бычий тренд продолжен

Цена на серебро на прошлой неделе выросла на 8,5%. Цена продолжает ставить рекорды. В начале текущей недели цена уже обновила свои исторические максимумы, достигнув отметки $69,45 за унцию.

Под конец года компании начинают строить свои прогнозы относительно дальнейшего развития ситуации на рынке. Kitco со ссылкой на немецкую группу Heraeus пишет, что рост спроса в 2026 году может зависеть от инвестиций, при этом ожидается снижение спроса на серебряные изделия, ювелирные изделия, фото- и фотоэлектрические материалы, а также вялый промышленный спрос. При этом, как отмечает компания, высокий инвестиционный интерес к серебру не гарантирован, поскольку в 2025 году он был изменчивым. Heraeus отмечает, что рост цен оказывает сдерживающее воздействие на продажи монет, которые продаются по более высокой цене, чем слитки, и покупаются как из коллекционных соображений, так и в качестве инвестиций. Спрос на слитки варьировался в зависимости от страны, при этом розничные инвесторы в Индии, в частности, с энтузиазмом покупали их по мере роста цен. Объемы активов ETF выросли на 17%, с 716 млн унций в начале года до 835 млн унций в октябре, после чего началась фиксация прибыли.

Как следствие, прогноз компании на ситуацию в следующем году скорее негативный. Компания ожидает, что цена будет находиться в диапазоне $43 - $62 за унцию.

Технически на дневном графике ускорение тренда, которое мы наблюдаем с конца ноября, продолжается. Полагаем, что среднесрочной целью для цены может стать отметка $75,1 за унцию. Вместе с тем, отклонение от среднего значения продолжает оставаться весьма существенным, что означает, что в случае начала коррекции, снижение цены может быть также довольно глубоким.