Вторник, 06.12.2022
×
Биржа сегодня: в тихом омуте черти водятся / Петр Пушкарев

Switch: неоправданно дорогие акции

- -
Аа +

Switch - оператор дата центров, который позиционирует себя как самый энергоэффективный игрок в своей отрасли. Несмотря на коррекцию технологического сектора, акции компании находятся вблизи максимальных отметок. Однако, потенциал для дальнейшего роста котировок ограничен.

По итогам I квартала выручка выросла всего лишь на 2% г/г, до $130,9 млн. По словам представителей компании, столь низкие цифры связаны с эффектом высокой базы: в прошлом году из-за единовременного поступления доход оказался на $4 млн выше. Но даже если вычесть эту сумму, то темпы роста окажутся более чем скромными - 6% г/г.

Тем временем капитальные затраты продолжают расти: в I квартале они увеличились на 24% г/г, до $80,9 млн. Большая часть была израсходована на флагманский кампус Citadel. В течение года Switch планирует потратить больше чем в прошлом году: $370 млн против $347 млн. Кроме того, в мае планируется покупка фирмы Data Foundry за $420 млн.

Главная проблема - это высокая задолженность: коэффициент долг/EBITDA равняется 3,4х. Размер скорректированной EBITDA составил $293,8 млн, что заметно ниже цифры по запланированным расходам, а значит коэффициент долг/EBITDA может превысить 4х.

До тех пор пока расходы Switch не начнут оказывать позитивное влияние на EBITDA, текущая оценка акций будет выглядеть чрезмерно завышенной. Благо на рынке присутствует большое число недооцененных технологических компаний, демонстрирующих более высокие темпы роста. 

Прогноз от аналитического центра xCritical

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все рынки »
- -
950
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Падение рубля. Цены на нефть и оливье. Добавки пенсионерам. Сколько стоит новый год? Падение рубля. Цены на нефть и оливье. Добавки пенсионерам. Сколько стоит новый год? В декабре рублю прогнозируют падение. «Потолок цен» на российскую нефть. Россия против диктата. Михаил Хазин предупреждает Запад. Россияне не могут оплачивать кредиты. Традиционное новогоднее блюдо россиян подешевело. Ненужные вещи и оливье тоже подешевели. Банки хотят видеть глаза клиентов. Минфин считает, что россияне мало покупают золото и спрятали миллиарды на огородах. Пенсионерам увеличивают пенсии и дают дополнительные деньги. Подарки на новый год. О психах известят полицию. Разговоры о правах и свободах россиян. С алкоголем на новый год помогут недобросовестные поставщики. Как и где можно интересно встретить новый год? Павел Шпидель: Рынок капитала в США Павел Шпидель: Рынок капитала в США Худший результат за весь период существования современной финансовой системы. Юрий Колесников: «После февральских событий рынок краудлендинга сильно встряхнуло» Юрий Колесников: «После февральских событий рынок краудлендинга сильно встряхнуло» Соучредитель краудлендинговой платформы MoneyFriends, заведующий кафедрой финансового права ЮФУ Юрий Колесников – о динамике рынка краудлендинга после февральских событий, важности закона о ЦФА для инвестиционных платформ и пользе совмещения компетенций «юриста» и «финансиста».
Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

Новости »