Четверг, 23.09.2021
×
Финансовый рынок порождает чудовищ. Дмитрий Бжезинский и Николай Кащеев

S&P 500: следим за инфляцией

- -
Аа +

Оптимистичные настроения инвесторов в отношении наступающего 2021 года очевидны. Участники рынка уверены в том, что американская экономика будет восстанавливаться по мере того как бизнес продолжит возвращаться к “нормальному” состоянию.

Но что если данный прогноз окажется ошибочным и все текущие проблемы ( главным образом малого бизнеса) перекочуют в следующий год? Катализатором возможных сложностей может стать инфляция, подгоняемая слабым долларом.

Уоррен Баффет призвал Конгресс США срочно принять очередные стимулы, чтобы помочь миллионам людей, занятых в малом бизнесе. По его мнению, возобновление программы “PPP” позволит американцам “добраться до конца туннеля”. Аналогичной позиции придерживаются и другие видные представители финансового мира. 

Проблема в том, что если Конгресс решит просто принять новый пакет помощи, то это лишь добавит масла в огонь - инфляцию. Ситуация пока выглядит безобидно, но в условиях дальнейшего падения индекса доллара она вполне может выйти из под контроля уже в начале 2021 года. Согласно классическому определению, инфляция - это результат сокращения реального объема производства товаров и услуг в условиях активной денежной эмиссии. Таким образом, рост объема денежной массы, происходящий благодаря действиям ФРС и Конгресса, в совокупности с сохранением карантинных мер способен привести к действительно серьезным последствиям. 

Один из индикаторов возможных проблем - продолжающийся рост индекса доходности 10-летних казначейских облигаций (TNX), который используется на Уолл-стрит для оценки возможного повышения процентных ставок. ФРС не планирует ужесточать ДКП, а значит растущую доходность трежерис стоит интерпретировать в качестве предвестника растущего инфляционного давления в экономике.

В среднесрочной перспективе фондовому рынку ничего не угрожает, так как покупка акций является одним способов защиты капитала от инфляции. Да и прибыль корпораций продолжает увеличиваться. Словом, значимых причин ожидать падения рисковых активов пока нет. Проблемы могут проявиться позже, когда чувствительные к инфляции сегменты (энергетика, добывающая промышленность и тд) продолжат расти, в то время как ралли технологических компаний начнет замедляться. 

Прогноз от аналитического центра xCritical

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все рынки »
- -
345
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
100 и 1 способ остаться без банковской карты 100 и 1 способ остаться без банковской карты Банк России ужесточает надзор за операциями физлиц по банковским картам. Новые требования направлены в первую очередь на борьбу с поклонниками нелегальных онлайн-казино и букмекеров. Но лишиться доступа к своим деньгам на карте можно и по множеству других причин. ФРС сохраняет процентные ставки на прежнем уровне, сигнализирует о "скором" сокращение покупок облигаций ФРС сохраняет процентные ставки на прежнем уровне, сигнализирует о "скором" сокращение покупок облигаций Федеральная резервная система сохранила базовые процентные ставки на уровне около нуля, но указала, что повышение ставок может произойти раньше, чем ожидалось. Центробанк США также значительно ухудшил свои экономические перспективы на этот год. Николай Кащеев: «Слишком долгий рост финансовых рынков «рождает чудовищ» Николай Кащеев: «Слишком долгий рост финансовых рынков «рождает чудовищ» Николай Кащеев, руководитель Центра аналитики и экспертизы Промсвязьбанка (ПСБ), в интервью порталу Finversia оценил денежно-кредитную политику, проводимую Банком России, её влияние на экономический рост и показатели инфляции, а также предупредил о возможных проблемах из-за ловушки ликвидности, в которой оказался весь мир.

календарь эфиров Finversia-TV »

Новости »