«Ростелеком» может сократить дивиденды на 0,54 рублей за акцию

Менеджмент «Ростелекома» рекомендовал совету директоров компании одобрить дивидендные выплаты по итогам 2016 года в размере 5,39 руб. на обыкновенную и привилегированную акции — на 0,54 руб. меньше, чем по итогам 2015 года. Об этом сообщает «Коммерсант» со ссылкой на источники. Предложения менеджмента совет директоров рассмотрит уже сегодня, подтвердили изданию в пресс-службе.

Итоговая сумма дивидендов может составить 15 млрд рублей против 16,5 млрд рублей годом ранее. На долю государства придется около 6,45 млрд рублей.

Близкий к совету директоров источник «Ростелекома» пояснил, что размер выплат в 5,39 руб. на акцию предполагает уровень дивидендной доходности выше 7%. Общая выплата дивидендов, по его оценке, соответствует дивидендной политике компании — по ней дивиденды не должны составлять более 75% от свободного денежного потока, но не могут составлять меньше 45 млрд за три года. Согласно отчетности компании по МСФО, свободный денежный поток компании в 2016 году составил 13,2 млрд рублей, в 2015 году — 22 млрд рублей. При этом еще одним условием дивидендной политики, принятой в 2015 году, были увеличивающиеся ежегодно прогрессивные выплаты. «По этому условию снижение предложения по выплатам дивидендов до 15 млрд рублей за 2016 год не соответствуют политике оператора», — полагает аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин.

«В прошлом году свободный денежный поток был выше, и "Ростелеком" распределил 75% от него. В этом году, несмотря на то что этот показатель ниже, компания выплачивает 15 млрд рублей, что составляет 113% от свободного денежного потока за 2016 год», — заявил источник «Коммерсанта».

Аналитики полагают, что причиной падения свободного денежного потока стало сокращение финансирования программы по устранению цифрового неравенства.

Таким образом, дивидендная доходность будет оцениваться на уровне 7,25% на обыкновенные акции и 9,5% — на привилегированные. Для сравнения, доходность МТС и Мегафона — на уровне 10,5%. Уменьшение дивидендной доходности может способствовать падению инвестиционной привлекательности«Ростелекома», полагают аналитики.