После распродажи акции Chewy стали еще привлекательнее

Акции Chewy - онлайн магазина товаров для домашних животных, торгуются на 60% ниже максимальных отметок 2021 года. Причина данной коррекции - нисходящая динамика технологических компаний. Таким образом, в данный момент инвесторы имеют возможность приобрести бумаги фирмы с сильными фундаментальными показателями по ощутимой скидке. Показатель forward EV/S равняется 1,7.

Для начала стоит упомянуть проблемные моменты. Как и многие другие игроки, Chewy столкнулся с нехваткой продукции из-за проблем с цепочками поставок, вследствие чего темпы роста выручки оказались ниже, чем, например, в начале 2021 года. Однако, долгосрочные “бычьи” факторы остаются в силе. Клиенты компании очень лояльные: на второй год сотрудничества они тратят в среднем $400 в год, на третий - $700 и на четвертый - $900. Иными словами, Chewy отлично монетизирует тренд на увеличение расходов на содержание домашних питомцев, наблюдаемый в последние годы. За время пандемии многие люди решили завести себе животное, причем, по большей части новыми хозяевами становится молодежь, которая активно пользуется онлайн-сервисами.

Стоит отметить и развитие собственного производства, что оказывает положительное влияние на маржу: показатель вырос на 6 пунктов, до 26%, по сравнению с докоронавирусными значениями. Кроме того, в Chewy развивают телемедицину для домашних животных, а значит потенциал для увеличения темпов роста выручки и маржи сохраняется. Сейчас наибольшая часть доходов приходится на сервис Autoship - 71% от общей цифры. По всей видимости, люди привыкли получать товары на дом и возвращаться к практике походов в магазин пока не планируют.