"М.Видео" может объединиться ее с "Техносилой" и "Эльдорадо"

Основатели "М.Видео" Александр Тынкован, Павел Бреев и Михаил Тынкован договорились о продаже принадлежащих им акций ритейлера группе "Сафмар" семьи Гуцериевых-Шишхановых, сообщили вчера стороны. "Сафмар" приобретает у партнеров 100% кипрской Svece Limited, владеющей 57,68% "М.Видео". Стоимость пакета, исходя из цены $7 за акцию,— $725,8 млн, или 44,3 млрд руб. по курсу ЦБ на среду. Основным покупателем выступает Михаил Гуцериев, говорит источник, близкий к группе. По условиям договора "Сафмар" также сделает добровольную оферту миноритариям о выкупе у них акций "М.Видео" по цене основной сделки. При покупке 100% бумаг стоимость сделки достигнет $1,258 млрд (76,8 млрд руб.).

Партнеры решили продать "М.Видео" из-за выгодных условий сделки, перспектив развития сети в составе группы и больших возможностей для менеджмента сети, рассказал вчера Александр Тынкован. Он и Павел Бреев останутся в совете директоров "М.Видео".

На конец сентября 2016 года "М.Видео" включала 338 магазинов в 162 городах РФ, ее продажи выросли на 17%, до 152,5 млрд руб. (с НДС). Группе "Сафмар" уже принадлежат сети "Техносила" и "Эльдорадо" (85 и 416 собственных магазинов соответственно). О продаже последней объявлено в пятницу, "Эльдорадо" оценили в 26 млрд руб. с учетом долга.

Михаил Гуцериев называет "М.Видео" основой, на которой "Сафмар" будет развивать свой бизнес в непродовольственной рознице. Если объединение сетей состоится, они будут работать под брендом "М.Видео", говорит источник, знакомый с планами по развитию ритейлера. Альтернативой может стать разведение двух сильных брендов — к примеру, объекты площадью от 1 тыс. кв. м будут работать под вывеской "М.Видео", а меньшие — как "Эльдорадо", предполагает глава "Infoline-Аналитики" Михаил Бурмистров. По его оценке, рентабельность EBITDA объединенной компании в 2018 году может превысить 6,5%, что на 1 п. п. больше, чем у "М.Видео", и на 2,9 п. п.— чем у "Эльдорадо", в 2015 году. К 2019 году объединенная компания может занять до 30% российского рынка бытовой техники и электроники, заключает он. По итогам девяти месяцев 2016 года "Техносила", "Эльдорадо" и "М.Видео" занимали минимум 24% рынка, оценил VTB Capital.

Вчера ФАС сообщила, что получила ходатайство группы "Сафмар" на покупку "М.Видео". Говорить о перспективах его рассмотрения можно будет только после проведения анализа, заявил "Коммерсанту" заместитель руководителя ФАС Андрей Кашеваров. Источник, близкий к "Сафмар", говорит, что в группе рассчитывают на положительное решение, не исключая выдачу предписания. Ограничения могут быть наложены на продажу или закрытие некоторых магазинов, если ФАС будет рассматривать долю объединенной компании по отдельным категориям или локациям, полагает Михаил Бурмистров. Гендиректор Inventive Retail Group Тихон Смыков уверен, что в отдельных регионах доля объединенной компании может оказаться "очень большой".

Гендиректор "Candy СНГ" Антон Харин не ожидает кардинальных перемен в работе с сетями, приобретенными группой "Сафмар": "Объем закупок сильно не увеличится, а условия ритейлеров уже достаточно привлекательные". Тренд к консолидации закономерен для зрелых рынков, добавляет гендиректор Acer в России Дмитрий Кравченко.