Jumia – ставка на открытие африканской экономики

Акции Jumia Technologies продемонстрировали невероятный рост по итогам 2020 года: котировки выросли с $6 до $40. В начале 2021 года бумаги продолжили расти, переписали предыдущий максимум, достигнутый сразу же после IPO, и в начале февраля установили новый ценовой рекорд - $69,81. На фоне коррекции технологического сектора JMIA ощутимо просели в цене и в данный момент торгуются на 34% ниже максимальных отметок.

Главный драйвер роста Jumia - смена бизнес-стратегии: компания уходит от продажи дорогой и низкомаржинальной электроники и переключается на товары ежедневного пользования. Кроме того, меняется и сама бизнес-модель: было принято решение отказаться от прямых продаж и стать посредником между покупателями и продавцами. Иными словами, она должна стать африканским аналогом латиноамериканского MercadoLibre

Данные решения должны крайне позитивно сказаться на размере прибыли, хотя и могут привести к краткосрочному падению выручки. По итогам IV квартала валовая прибыль увеличилась на 15%.

Не стоит забывать о JumiaPay: общий объем платежей (TPV) увеличился на 30%, а доля TPV в GMV (gross merchandise volume) платформы выросла до 25,7% (15,6% годом ранее).

Потенциал развития бизнеса Jumia трудно переоценить, так что текущие уровни предоставляют отличную возможность для инвесторов, желающих заработать на росте африканской экономики. При этом стоит учитывать высокую волатильность акций: менеджмент, скорее всего, захочет привлечь дополнительное финансирование путем допэмиссии бумаг и к этому следует быть готовым. “Бычий” тренд остается в силе до тех пор пока JMIA удерживает уровень поддержки вблизи $45.