BlackLine: бессмысленное падение акций

Акции BlackLine торгуются на 20% ниже отметок начала 2021 года. Фирма занимается разработкой программного обеспечения для оптимизации бухгалтерского учета. Продукты BlackLine позволяют не только автоматизировать рутинные процессы и снизить вероятность возникновения ошибки из-за человеческого фактора, но и интегрировать финансовую отчетность в бизнес аналитику.

Среди клиентов компании: eBay, Coca-Cola, IBM, United Airlines и многие другие. Несмотря на довольно нишевый продукт, BlackLine прекрасно справляется с горизонтальной масштабизацией, находя пользователей в совершенно разных областях. Размер целевого рынка оценивается в $28 млрд, в то время как годовая выручка фирмы едва дотягивает до $500 млн. Стоит упомянуть и тот факт, что показатель валовой маржи превышает 80% - столь высокие цифры являются редкостью для технологических игроков.

По итогам второго квартала выручка выросла на 23% г/г, до $102,1 млн. Для сравнения, в первом квартале рост составил 20% г/г. Количество клиентов увеличилось на 116, что довольно неплохо для компании с общим числом клиентов в 3,6 тысячи. Глава BlackLine в комментариях к финансовому отчету заявил, что партнеры заключили большое число сделок в Европе и Азии. С одной стороны это свидетельствует о сохраняющемся интересе к цифровой трансформации, а с другой - позволяет рассчитывать на прирост доходов в обозримом будущем. Размер FCF составил $31,2 млн, а FCF маржи - 15,5%, что почти в четыре раза выше прошлогодних цифр.