Страны БРИКС: вместе или врозь?

С учетом потрясений последнего времени, вызванных, прежде всего, возвращением Дональда Трампа в Белый дом, возникает вопрос: группа БРИКС, которая объединяет страны из разных частей света, да еще и входящие в другие государственные объединения, будет ли она действовать вместе?

Участники дискуссии сошлись, что конгломерат стран не распадается, а наоборот, укрепится, появятся объединяющие институты. Но в то же время, радикального сближения, например, создания общей валюты, эксперты в обозримом будущем не ждут.

От пятерки к десятке

BRICS – сокращение от Brazil, Russia, India, China, South Africa. В 2001 году его, причем без последней литеры S, придумали инвестиционные стратеги Goldman Sachs. Считалось, что эти четыре страны обладают максимальным экономическим потенциалом.

Все это бы осталось маркетинговым ходом по продаже облигаций пакетом. Но с 2006 года группа реально начала оформляться. А в 2010 году в нее вошла ЮАР – наиболее развитая страна Африки.

Сейчас в группу входят 10 стран, плюс еще страны-партнеры (которых почти два десятка), причем стадии партнерства разные. Создан Новый банк развития стран БРИКС (капитал – $100 млрд.).

Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах и доцент факультета мировой экономики и мировой политики Высшей школы экономики (ВШЭ) Анастасия Подругина подготовили к онлайн-семинару обзор десятки полноправных членов БРИКС. Полный текст выложен на сайте агентства, поэтому здесь отметим лишь тезисы из презентации, которую сделала Анастасия Подругина.

Бразилия. Быстро восстановилась от шоков эпидемии COVID-19. Темпы экономического роста достаточно высокие, например, 2024-м ВВП прибавил 3,5%, хотя ожидали плюс 2%.

Сейчас в стране наблюдается некоторый перегрев экономики. Растут цены на продовольствие, услуги, низкая безработица, рост зарплат Рост инфляции спровоцировал ужесточение денежно-кредитной политики Центральным банком Бразилии, уже случилось четыре повышения ставки, суммарно на 2,75% (до 11,25% годовых).

В стране используется льготное кредитование, что затрудняет трансмиссию экономики.

«Это знакомо для нас. Бразилия льготное кредитование как для юрлиц (банк развития Бразилии под инфраструктурные проекты), так и льготное кредитование для физлиц», – отметила Подругина.

Еще одна вечная проблема – бюджетный дефицит. В прошлом году он обострился. Консолидации бюджета не произошло. Вместо этого с начала 2025 года прошла налоговая реформа. Вместо пяти потребительских налогов ввели «двойной НДС» (федеральный и местный налоги на добавленную стоимость). Система стала более прозрачной, сборы улучшились.

Россия. Анастасия Подругина обратила внимание, что наша страна похожа на Бразилию, в плане экономики, объемов внутреннего рынка и некоторых аспектов экономической жизни. Антон Табах предупредил, что по России «Эксперт РА» скоро выпустит подробный доклад. В текущем же обзоре соавторы пишут, что «для российской экономики ключевым вызовом последних нескольких лет стала структурная трансформация в результате российско-украинского конфликта и последовавших за ним санкций. После падения ВВП на 2,1% в 2022 году, российская экономика росла в 2023 и 2024 годах примерно на 3,6% и около 4% соответственно вопреки первоначальным прогнозам. Отчасти драйвером этого роста в условиях санкций, ухудшившихся внешних условий и внутренней перестройки стали увеличившиеся государственные расходы, которые дали мощный стимул экономической активности».

Индия. Вывод по взгляду на «крупнейшую демократию мира»: все в ней спокойно, но экономический рост замедляется. Правда, замедление это пока еще на очень «высоких скоростях». В 2022 и 2023 годах экономический рост составлял 7% и 8,2% соответственно. В 2024 году, по предварительным оценкам, «только» 6,5%, аналогичные темпы ожидаются и в 2025–2026 годах.

Экономика КНР служила драйвером для мира в 2000-2010 годы, затем «переходящее знамя» перешло к Индии.

Торговая война, которую со всем миром ведут США, и общее замедление влияет на Индию. В частности высокие технологии (а для Индии они важны) завязаны на экспорт.

Идет цикл снижения ставок. Инфляция на приемлемых уровнях (около 6%). Бюджет в дефиците, но идет консолидация. С февраля 2025 года Индия впервые за пять лет стала снижать ключевую ставку (с 6,%5 до 6,25%). Буквально на днях ее понизили еще раз до 6%.

Китай. Экономика восстановилась после пандемии, но не до быстрого роста. Сейчас она прибавляет около 5% в год. Прибавка в 8,4% в 2021 году объяснялась эффектом низкой базы после трагического 2020 года.

Замедление Китая это уже не новость. Для этой страны важна роль государственных инвестиций. В текущем моменте экономика КНР борется с дефляционными тенденциями.

«Знамя потерянных десятилетий перешло от Японии к Китаю», – считает Подругина.

Китайское расширенное правительство принимает меры. Смягчение налоговой и бюджетной политике работает. Кризис на рынке недвижимости это уже тоже не новость. На фоне геополитической ситуации КНР чувствует затруднения. Юань падает, но это не перекладывается в цену и не решает проблему дефляции.

ЮАР. Здесь энергетический кризис, который продолжается с 2007 года. Причиной тому – плохое управление и коррупция в Eskom, государственной энергетической компании. В результате в регионах африканского государства света может не быть несколько дней, последнее серьезное отключение было в феврале 2025 года.

Когда-то Анатолий Чубайс, в бытность главой РАО «ЕЭС России», сказал: если вы не платите за энергию и вам ее отключают, то это не кризис. Кризис – если вы аккуратно платят, а вам энергию все равно отключают. Вот в Южной Африке именно настоящий кризис. Ветшающая инфраструктура в совокупности с плохим обслуживанием и недостаточными и неэффективными новыми инвестициями приводят к длительным перебоям в поставках электроэнергии.

При этом инфляция в ЮАР в коридоре 3-6%. С сентября 2024 года Резервный банк ЮАР начал снижать ключевую ставку и в несколько шагов довел ее до 7,5%.

Иран. Несмотря на видимую устойчивость, экономика Ирана накапливает структурные проблемы в результате нахождения под западными санкциями и исключения из мировой финансовой системы. Плюс военный кризис на Ближнем Востоке. Он сильно бьет по Ирану и Египту, но мало влияет на ОАЭ.

В Иране очень высокая инфляция по 30-45% в год. Риал быстро обесценивается (эксперты смотрят на рыночный, а не на официальный курс, в Иране они сильно расходятся).

Египет. Геополитическая ситуация влияет на доходы от Суэцкого канала и от туризма.

Переход к плавающему курсу валюты идет около 10 лет. Реформа продолжается, но если посмотреть на ступенчатый курс, то станет ясно, что он фиксированный по факту, хотя формально плавающий. Инфляция больше 20% (2022 год – максимальные 33,8%).

Эфиопия. Череда военных конфликтов последних лет гражданская война в Тыграе (2020–2022 годы), гражданская война в Амхаре (2023-й – по н. в.), конфликт с Сомали (2024-й – по н. в.) не лучший фон для роста. При этом и до войны Эфиопия не была сильно развитой страной.

В 2023 году Эфиопия объявила дефолт по еврооблигациям. Текущая инфляция 15% (два-три года назад она была вдвое выше).

ОАЭ. Объединенные Арабские Эмираты находятся совсем на другом полюсе. Экономика становится все более устойчивой за счет ненефтяных доходов. Государственный бюджет профицитный. Общий рост ВВП 3,6%.

Индонезия. Спокойная ситуация. В стране борются с бюджетным дефицитом за счет налоговой реформы и некоторого роста налогов. Темпы роста ВВП около 5% в год.

В Индонезии действует политика импортозамещения. Так, для импортируемых товаров действует ограничение на долю произведенных в стране деталей – она должна быть не менее 40%. Анастасия Подругина привела почти курьезный пример. В прошлом году Индонезия по этим правилам запретила импорт IPhone 16 (в феврале 2025 года правительство страны пошло на соглашение с корпорацией Apple и ввоз разрешили).

Непохожие похожести

«БРИКС объединение похожих экономик», – сказала Анастасия Подругина в начале обсуждения доклада.

Действительно, общие черты есть. Страны десятки – это достаточно крупные государства, сочетающие одновременно признаки развитых и отсталых бедных стран. Они зависят от рынков капитала, решают схожие проблемы поднятия благосостояния населения. Некоторые находятся под санкциями Запада.

Заместитель декана по науке факультета мировой экономики и мировой политики ВШЭ, ведущий эксперт центра «Экспертный совет по вопросам участия Российской Федерации в объединении БРИКС» Александра Морозкина напомнила: «Раньше идея БРИКС была безумной. Совсем разные экономики, нечего вместе обсуждать. Сперва треугольник Россия-Китай-Индия, что нам добавлять из другого региона Бразилию? Потом ЮАР? Когда мы говорим про БРИКС надо держать в голове еще и политику».

Присоединение ЮАР к группе было позиционировано как выход на рынки Африки.

«Есть часто призывы к институционализации, к обязывающим решениям. Но есть и сохранение гибкости. Новый банк развития БРИКС стал результатом интеграции. Еще один момент – конкуренция или сотрудничество. Так же важно создание дополнительных инструментов», – заявила ведущий эксперт по сообществу.

Исполнительный директор Института экономики роста имени П.А. Столыпина Антон Свириденко обратил внимание на противоречия.

«Трамп подталкивает БРИКС к углублению сотрудничеству и создания институтов-инструментов (институализаци)», – подчеркнул он. По его словам, первый вариант, когда вводятся санкции, идут тарифные войны, – взять попкорн и ждать. Второй вариант активно действовать, он предпочтительней.

Но вся торговля внутри БРИКС составляет $2 трлн., это меньше, чем с США. Для переключения торговли от США должен быть спрос внутри БРИКС. Однако БРИКС включает страны, где население гораздо беднее. Если США хочет производить, то БРИКС захочет поднять доходы своих граждан, чтобы создать большой внутренний рынок.

Кстати, Антон Свириденко напомнил так же, что хоть много разговоров о пошлинах США, но разве утильсбор в России на китайские автомобили – это не то же самое, что делает США? Вопрос остался без ответа…

Отдельная тема дискуссии – возможность девальвации доллара.

Антон Табах напомнил, как 40 лет назад США взял за горло своих ближайших союзников.

В 1985 году было подписано соглашение Plaza Accord (по названию отеля в Нью-Йорке, где оно родилось). Министры финансов и главы центробанков США, Великобритании, Франции, ФРГ и Японии договорились опустить курс доллара (в начале 1980-х, например, американский автопром был неконкурентоспособен даже у себя дома), а взамен США обещало снизить дефицит.

Доллар уронили, конкурентоспособность американских товаров выросла (больше всего пострадали Япония и Германия), а вот дефицит США снизить как-то забыли.

С тех пор очень сильно изменилась система управления валютными курсами. Плавающий курс – не менее священная корова, чем инфляционное третирование.

«Но все же иена тогда это юань сегодня», – предупредил Антон Табах.

Снижение курса доллара уже происходит вот сейчас на наших глазах, согласились эксперты, но пока оно «естественное».

Москва.