Прибыль компаний из внутренне-ориентированных отраслей в 2022 году вырастет на 20%

Топ событий 2022 года, по версии аналитиков, выглядит следующим образом:

▪ Развитие ситуации вокруг ковида: переход вируса в сезонный грипп или новые мутации

▪ Геополитика: Россия, Украина, США, Китай

▪ Дальнейшая динамика глобальной инфляции

▪ Ужесточение денежно-кредитной политики крупнейшими мировыми ЦБ

▪ Развитие ESG (environmental, social, governance)

▪ Устранение узких мест в цепочках поставок

▪ Начало масштабных технологических изменений (электромобили, самоуправляемые автомобили, доставка дронами, применение искусственного интеллекта, развитие NFT рынка и метавселенных)

▪ Запуск «Северного потока-2»

Лучший хедж от инфляции – акции и commodities

Никита Лосихин, начальник отдела инвестиционного консультирования ультрасостоятельных клиентов «Велес Капитала», считает, что инфляция теперь с нами надолго:

– Возврат к таргету ФРС – 2% – случится не раньше 2024 года

Лучшим хеджем от инфляции по мнению эксперта выступают рынки акций и commodities

– Для защиты от инфляции хорошо подходят также компании, у которых растет цена продаваемой продукции. Инфляция будет избыточной еще несколько лет, поэтому акции и commodities должны сохранить лидерство на фоне продолжения восстановления мировой экономики.

«Исторически сommodities - лучший хедж от инфляции, гласно исследованию J.P. Morgan за период 1970-2020 годов»

Разворот ДКП от российского ЦБ в «Велесе» прогнозируют в первой половине 2022 года.

Среди еврооблигаций интересны высокодоходные облигации c рейтингом не ниже BB-.

На российском рынке интересны дивидендные акции: Сбербанк, Газпром, МТС, Роснефть с дивидендной доходностью 10-15%. На глобальном рынке акций интересны FAN(N)MAG (Facebook, Amazon, Netflix, Nvidia, Microsoft, Apple, Google) и Китай.

10-процентная дивидендная доходность

Виктор Шастин, руководитель управления инвестиционного консультирования «Велес Капитала», в своей презентации остановился подробно на дивидендной доходности российских акций.

Совокупная дивидендная доходность российских акций по результатам 2021-2022 годов составит 9,7-10,4% при том, что коэффициент дивидендных выплат составит 55%:

– Мы полагаем, что двузначная дивидендная доходность российских голубых фишек привлечет инвесторов весной – когда будет объявлены рекомендации по дивидендам.

«Двузначная дивидендная доходность российских голубых фишек привлечет инвесторов весной – когда будет объявлены рекомендации по дивидендам»

- Мы прогнозируем умеренный рост прибыли на акцию в 2022 год – 9% год к году в нефтегазовой и финансовой отраслях в то время, как внутренне ориентированные отрасли могут показать двузначный рост прибыли – +20% на фоне укрепления рубля в 2022 году. Рост прибыли транслируется в привлекательные дивидендные доходности компаний из данных отраслей.

Целевые цены и прогнозируемая дивидендная доходность по некоторым акциям выглядит следующим образом:

Лукойл – 8238 рублей, 11,96%

Х5 – 3080, 9,09%

Банк ВТБ – 0,075, 14,05%

Полиметалл – 1752, 10,47%

Северсталь – 1765, 21,36%

ММК – 77, 18,69

Газпром – 470, 13,65%

Москва.