Воскресенье, 07.08.2022
×
Что делать с рублями? Цены на нефть. Встреча Путина и Эрдогана. Экономика за 1001 секунду

Как частные инвесторы меняют российский фондовый рынок

Выбрать доходный финансовый инструмент во время шторма на фондовом рынке и при низких ставках становится непростой задачей. Насколько успешно россияне с ней справляются? На этот вопрос попытались дать ответ 29 июня на онлайн-заседании комитета по корпоративным финансам и рынкам капитала Ассоциации менеджеров.

Тема заседания звучала следующим образом: «Инструменты доходности при низких ставках, или как частные инвесторы меняют российский фондовый рынок?».

Частные инвесторы в погоне за прибылью

Модератором заседания выступил Максим Лапин, финансовый директор Московской биржи. Он подтвердил, что согласно исследованию Московской биржи, кризис и период самоизоляции весной нынешнего года привел к активизации торгов на фондовом рынке. При этом резко возросли как число, так и активность частных инвесторов, что всегда бывает при высокой волатильности на рынке.

Второй важной причиной оживления торгов стали снижающиеся ставки. Снижение ключевой ставки вместе с грядущим налогообложением доходов по крупным депозитам уменьшили привлекательность банковских вкладов. Сыграл роль и психологический фактор: стали выгодны покупки резко подешевевших в разгар кризиса акций и облигаций.

Юрий Праслов, глава департамента маркетинга и коммуникаций Ассоциации менеджеров, рассказал, что предвидеть шторм на рынке в 2020 году не мог никто. За первые 5 месяцев 2020 года, объем операций на Московской бирже увеличился в 2,5 раза. Число частных инвесторов на бирже превысило 5 миллионов человек. При этом в апреле, в самый разгар кризиса, доля физлиц в общем объеме торгов достигла 50%.

Вместе с тем качество активов эмитентов сейчас достаточно разное. По мнению части экспертов, возможны дефолты компаний в отраслях, сильно пострадавших на фоне пандемии. Поэтому сейчас, когда рынок стал отыгрывать свои потери на фоне выхода из пандемии и множащихся мер господдержки, простая скупка акций в надежде на их дальнейший рост уже не работает. От инвестора потребуется взвешенная стратегия, учитывающая ребалансировку активов в портфеле с учетом новых рисков и возможностей.

Борис Блохин, директор департамента рынка акций Московской биржи, отметил, что сейчас мы видим первый кризисный период в России, во время которого происходит смягчение монетарной политики. В отличие от прошлых кризисов банки не предлагали высоких ставок по вкладам, и операции на фондовом рынке оказались привлекательнее депозитов для многих россиян.

Частным лицам на Московской бирже сегодня доступен широкий выбор финансовых инструментов. В 2020 году максимальный приток средств частных инвесторов произошел в облигации, однако этот приток замедлялся по мере снижения ставок. За 5 месяцев частные инвесторы обеспечили нетто-приток средств в облигации в сумме 192 млрд. рублей. При этом меняются предпочтения инвесторов. Сейчас больше средств частных клиентов направляется в корпоративные облигации и меньше – в государственные. Среди корпоративных облигаций максимальной популярностью пользуются облигации банков.

На втором месте по популярности у частных инвесторов идут акции. За 5 месяцев нетто-приток средств частных инвесторов в акции компаний составил 155 млрд. рублей. Максимум притока наблюдался в марте-апреле, в самый разгар кризиса. Вложения в фонды за 5 месяцев 2020 года составили 67 млрд. рублей. При этом спрос инвесторов смещается в сторону фондов акций и фондов смешанного управления.

Олег Чихладзе, директор по брокерскому бизнесу компании «БКС Брокер», согласен с мнением, что основная причина притока средств клиентов на фондовый рынок – это снижение ставок. Важным фактором притока средств клиентов стало и осознание ими того, что государственная пенсионная система будет не способна обеспечить им привычное качество жизни, и нужно самим сформировать сбережения на старость.

При этом заметно, что у клиентов повысился опыт работы на рынке. А из банков и компаний сейчас выигрывают соревнование за клиента те, которые предлагают самые высокотехнологичные сервисы, в том числе – удаленное открытие счетов. Например, в компании «БКС Брокер» сейчас 95% счетов открываются удаленно. Диджитализация делает инвестиции для частных лиц еще доступнее и удобнее.

Заметно, что сейчас идет смена поколений частных инвесторов. Новые клиенты больше ориентированы на работу с мобильных устройств и на покупку акций мировых брендов.

Сергей Дюдин, генеральный директор, руководитель департамента портфельных инвестиций «ВТБ Капитал управление активами», отметил, что для него стало сюрпризом поведение клиентов в нынешний кризис. В марте-апреле клиенты продавали доллары и вкладывали рубли на рынке, в том числе – в российские акции.

Однако для многих состоятельных клиентов базовой валютой по-прежнему является доллар. После обвального падения ставок в долларах часть клиентов готова брать на себя бОльшой риск и вкладывать средства в еврооблигации российских эмитентов, в валютные облигации развивающихся рынков.

Иван Чебесков, директор департамента финансовой политики Минфина России, удовлетворен тем, как российский фондовый рынок меняется с точки зрения роста количества и квалификации частных инвесторов. Очень вероятно, что через 5-10 лет каждый второй россиянин будет инвестировать на фондовом рынке. Это улучшит как ситуацию на рынке, так и ситуацию в публичных российских компаниях.

Регулятор сегодня нацелен на стимулирование долгосрочного роста индустрии частных инвестиций. Скоро будет принят законопроект о категоризации инверторов, который остро необходим в момент взросления рынка. Профучастникам рынка нужно стремиться не к быстрому получению прибыли, а к долгосрочной и добросовестной работе с клиентом.

Анна Обижаева, именной профессор Московской биржи, профессор финансов Российской экономической школы, понимает желание россиян заработать на бирже. Но считает, что для малоопытных частных инвесторов активная торговля часто приводит к потере средств. Клиенты мало внимания обращают на транзакционные издержки, а они при активной торговле весьма заметны. Недобросовестное поведение брокеров тоже может значительно увеличить издержки клиентов. При этом квалификации клиентов часто не хватает на то, чтобы выявить недобросовестные практики профучастников рынка.

В качестве альтернативы Анна Обижаева привела пример Джона Богла – основателя и бывшего гендиректора The Vanguard Group, одной из крупнейших в мире инвестиционных компаний. Джон Богл основал инвестиционный фонд Vanguard 500 – первый в истории индексный фонд, доступный широкой публике. Богл советовал частным инвесторам применять стратегию пассивных долгосрочных инвестиций, чтобы минимизировать комиссии посредников и получить хороший доход на длительных отрезках времени.

По мнению Обижаевой, частным инверторам нужно также избегать вложений в структурные продукты, которые редко бывают полезны, и оценить риски которых большинство инвесторов не в состоянии.

Популярные стратегии инвестирования

Далее Максим Лапин попросил участников рассказать, какие стратегии поведения чаще всего сегодня выбирают их клиенты.

Олег Чихладзе отметил, что клиенты компании «БКС Брокер» больше склонны к покупке акций, часть клиентов активно торгуют фьючерсами, а вот на облигации приходится пока небольшая часть сделок. Большинство клиентов компании пока еще нацелены на получение быстрой и высокой доходности, и еще не настроены на взвешенный выбор стратегии долгосрочных инвестиций и следование ей на протяжении длительного времени.

Нередко клиенты оказываются склонны к эмоциональным, непоследовательным изменениям стратегии инвестирования, что может привести к существенным финансовым потерям. Задача брокера в такие моменты – попытаться объяснить клиенту важность следования избранной им стратегии.

Сергей Дюдин рассказал, что в компании «ВТБ Капитал управление активами» существует спрос на все виды активов. При этом существует прочная стена между рублевыми и долларовыми инвестициями. Инвесторы с крупными сбережениями чаще хранят деньги в валюте, и склонны к инвертированию в валюте.

С точки зрения налогообложения для клиентов сегодня становятся выгодными фонды коллективных инвестиций. С 2021 года коллективные инвестиции при владении активами свыше 3 лет дают право на налоговый вычет в размере до 3 млн. рублей прибыли в год. Эта сумма покрывает доходы большинства частных инвесторов.

Компания «ВТБ Капитал управление активами» предлагает клиентам свою экспертизу, основанную на профессиональной оценке рисков и длительном опыте успешных инвестиций, а также полную информационную поддержку клиентов.

Борис Блохин рассказал, что по просьбам клиентов Московская биржа в августе месяце допускает к торгам иностранные ценные бумаги, начиная с самых популярных и ликвидных американских акций таких компаний Apple и Boeing. А для повышения квалификации частных клиентов биржа проводит множество семинаров и вебинаров для разных групп инвесторов в Школе Московской биржи.

Иван Чебесков отметил, что знания и квалификация частных инвесторов быстро растут. Однако соревноваться на рынке с профессиональными инвесторами частным инвесторам все же очень сложно.

Исходя из личного опыта работы на рынке, Иван Чебесков сформулировал краткие советы частным инвесторам по выбору стратегии инвестирования: инвестировать средства на длительный срок, инвестировать средства регулярно, ежемесячно отчисляя небольшую долю доходов, инвестировать в первую очередь в коллективные инвестиции, искать инвестиции с низкими комиссиями, а также стремиться диверсифицировать свои финансовые вложения.

Москва.

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

«Лукавые цифры» и рубль в тумане «Лукавые цифры» и рубль в тумане Нефть и газ: что происходит. Доллары заблокированы, что делать с рублями? Прогнозы по курсу рубля. Цены на продукты в России и в мире. Платежи за ЖКХ вырастут. Товары на российском рынке: дефицита не будет. Предстоящие данные по инфляции могут решить судьбу "шаткого" ралли на фондовом рынке США Предстоящие данные по инфляции могут решить судьбу "шаткого" ралли на фондовом рынке США Продолжившееся, несмотря на скептицизм со стороны Уолл-стрит, ралли американских акций, на следующей неделе столкнется с проверкой реальности, поскольку ключевые данные по инфляции угрожают погасить все надежды на "голубиный" сдвиг со стороны Федеральной резервной системы США. Сергей Минаев: «На рынке форекс созданы идеальные условия для инвестирования в эпоху санкций» Сергей Минаев: «На рынке форекс созданы идеальные условия для инвестирования в эпоху санкций» Сколько клиент форекс-дилера может заработать? Руководитель Центра исследования деловой и политической репутации Сергей Минаев уверен, что все зависит от опыта и аппетита к риску. Но при этом отмечает, что доход может существенно превышать как банковские вклады, так и, например, вложения в акции и облигации. Минаев рассказал, как депозиты клиентов форекс-дилеров защищены от ухода в минус, о том как легальные форекс-дилеры исполняют функции налогового агента, освобождая от самостоятельного подсчета суммы налогов клиентов, и где хранится капитал клиента в случае банкротства форекс-дилера.

Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »