ТОП-10 интересных акций: июль 2025

Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на июль 2025 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

Delta Air Lines (DAL)

Дата выхода отчета: 10 июля 2025.

Delta Air Lines (DAL) имеет все возможности, чтобы в ближайшие годы превзойти своих низкобюджетных конкурентов благодаря диверсифицированной бизнес-модели и ориентации на премиальные услуги. В то время как бюджетные авиаперевозчики более уязвимы к росту затрат на рабочую силу, аэропорты и цепочки поставок, структура Delta позволяет ей эффективнее справляться с этими проблемами. Её способность предлагать как премиум-услуги, так и услуги эконом-класса даёт гибкость, которой авиакомпании с низкой маржой просто не могут достичь.

Одной из основных сильных сторон Delta является рост доходов от продаж услуг, не связанных с основным салоном. В 1-м квартале продажи премиум-продуктов выросли на 7% по сравнению с предыдущим годом, достигнув $4,7 млрд., что сейчас составляет 41% от общего дохода от пассажирских перевозок. Это заметный рост по сравнению с 39,6% годом ранее. Кроме того, доходы от лояльности выросли на 11% до $940 млн., что подчёркивает успех программы SkyMiles и долгосрочного партнёрства с American Express. Эти источники дохода не только повышают прибыльность, но и снижают зависимость авиакомпании от экономических циклов.

Инвесторы также выигрывают от финансовой дисциплины Delta. Авиакомпания взяла обязательство использовать сильный денежный поток для сокращения долга, укрепляя свой баланс. По сравнению с прошлыми десятилетиями авиационная отрасль сейчас действует сдержаннее, уменьшая пропускную способность при снижении спроса, и Delta находится в авангарде этого сдвига.

Несмотря на сохраняющуюся неопределённость, связанную с торговыми пошлинами США, Delta может выиграть от любого будущего ослабления напряжённости. Недавняя отмена некоторых пошлин на 90 дней свидетельствует о возможности компромисса. Если торговая ситуация стабилизируется, Delta станет ещё сильнее.

Кроме того, Delta продолжает инвестировать в модернизацию парка самолётов, покупая более топливоэффективные модели, что должно помочь снизить долгосрочные операционные расходы. Авиакомпания также расширяет международные маршруты, особенно на трансатлантических направлениях, где восстанавливается спрос на премиальные перевозки. Эти усилия направлены не только на стимулирование роста доходов, но и на позиционирование Delta в качестве глобального лидера в сфере высокодоходных авиаперевозок.

Последние недели акции компании оставались под давлением. Рынок вплотную приблизился к уровню $45, от которого отскочил в район $50. Аналитики Marketbeat дают положительный прогноз по этой бумаге, и ожидают ее рост в сторону $60.

JPMorgan Chase (JPM)

Дата выхода отчета: 15 июля 2025.

JPMorgan Chase (JPM) остаётся доминирующей силой в мировой финансовой системе и стабильно приносит высокую доходность акционерам. За последние пять лет совокупный доход по акциям составил 208%, что отражает доверие рынка и способность банка успешно работать в разных экономических условиях. С 2019 по 2024 год выручка выросла на 54%, достигнув $178 млрд., а разводнённая прибыль на акцию увеличилась на 84%.

Восходящая динамика продолжилась и в 2025 году. В 1-м квартале общий объём депозитов увеличился на 2% по сравнению с предыдущим годом, что укрепило финансовую основу для кредитования. Чистый процентный доход вырос на 1%, но особенно заметным стал рост доходов, не связанных с процентами – они увеличились на 17%. Это подчёркивает диверсифицированную структуру доходов JPMorgan, охватывающую как традиционное кредитование, так и инвестиционный банкинг, и управление активами.

Тем не менее, инвесторам стоит учитывать макроэкономические риски. Генеральный директор Джейми Даймон недавно заявил, что вероятность рецессии в США составляет 50%. Поскольку банковский сектор тесно связан с кредитным циклом, такая неопределённость остаётся важным фактором. Высокий уровень потребительского долга, рост просрочек по займам и возобновление выплат по студенческим кредитам — всё это указывает на потенциальные угрозы.

Несмотря на это, JPMorgan остаётся финансовым гигантом. На 31 марта его активы составляли $2,5 трлн., а рыночная капитализация – $736 млрд. Масштабы банка обеспечивают экономию на издержках и позволяют эффективнее инвестировать в технологии и соблюдение норм по сравнению с менее крупными конкурентами. Широкий спектр услуг – от корпоративного кредитования до розничного банкинга – также способствует высокой лояльности клиентов.

Однако акции торгуются с мультипликатором в 2,2 раза выше балансовой стоимости – это верхняя граница 10-летнего исторического диапазона. Такая премия выглядит завышенной на фоне признаков экономического замедления.

В целом, JPMorgan Chase — надёжное и устойчивое финансовое учреждение с исключительными масштабами. 2025 год складывается хорошо для компании, несмотря на то, что в начале весны акции компании значительно просели. Тогда акции компании упали от уровня $280 в район $200. Здесь покупатели смогли вернуть себе контроль над рынком, после чего они не уступают рынок продавцам. На данный момент цена вплотную подобралась к сопротивлению $300.
 

Citigroup (C)

Дата выхода отчета: 15 июля 2025.

Citigroup (C) – крупная банковская группа. Ее потребительские и коммерческие операции, включая сберегательные и чековые счета и кредитование, остаются наиболее узнаваемыми услугами, на них приходится примерно четверть всей выручки. Основной доход поступает из более сложных и прибыльных направлений – управления активами, инвестиционного банкинга, торговли и предоставления услуг.

Под руководством генерального директора Джейн Фрейзер Citigroup прошёл через масштабные преобразования. Банк выходил из непрофильных сегментов и оптимизировал глобальные процессы, направляя ресурсы в более перспективные области. Эти усилия начали приносить результаты, что проявилось в улучшении финансовых показателей и повышении операционной эффективности.

В 1-м квартале 2025 года Citigroup показал сильную отчётность, превысив ожидания Уолл-стрит. Выручка выросла на 3% по сравнению с прошлым годом, а операционные расходы сократились на 5%, что позволило увеличить прибыль на акцию на 24% до $1,96. Все пять направлений бизнеса внесли вклад в положительный результат. Особенно выделился сегмент управления активами, выручка которого увеличилась на 24% за счёт роста объёмов активов. Также подразделение розничного банкинга в США укрепило позиции в нише брендированных кредитных карт. Группа рынков показала хороший результат, и выручка от торговли поднялась на 12%.

Даже с учётом последнего роста котировок акции Citigroup остаются интересными по оценке. Они торгуются лишь в 0,7 раза выше балансовой стоимости и имеют прогнозный показатель P/E на уровне 10, что заметно ниже значений у JPMorgan Chase или Bank of America. Такая скидка в сочетании с дивидендной доходностью 3%, поддержанной стабильными денежными потоками, создаёт потенциал для роста как для инвесторов, ориентированных на стоимость, так и для тех, кто предпочитает получать доход.

Хотя банковский сектор в целом остаётся в зоне повышенного внимания, история восстановления Citigroup и улучшение базовых финансовых метрик делают бумаги привлекательными для инвесторов, ищущих недооценённые активы в международной финансовой сфере. Продолжение мер по сокращению издержек и более чёткий стратегический фокус могут дать дополнительный рост акционерной стоимости в следующих кварталах.

Акции банка Citigroup двигаются по такому же сценарию, как бумаги JPMorgan Chase. В марте 2025 года акции компании просели до отметки $55, после чего стремительно начали расти и вот сейчас покупатели «пробуют на зуб» уровень $90. На рынке также ждут роста цены в этом году, но краткосрочные прогнозы сдержанные.

Goldman Sachs (GS)

Дата выхода отчета: 16 июля 2025.

Goldman Sachs (GS) выделяется среди финансовых компаний более компактной и гибкой моделью по сравнению с крупными банками вроде JPMorgan. Хотя у Goldman ограниченное присутствие в розничном банкинге, он делает ставку на высокодоходные направления – инвестиционный банкинг, управление активами и торговлю – чтобы повышать эффективность. Такая модель может сильнее зависеть от экономического цикла, но также позволяет достигать быстрого роста прибыли в периоды восстановления.

В 1-м квартале 2025 года Goldman показал впечатляющие результаты по ключевым метрикам. Чистая выручка составила $15,06 млрд. – это третий по величине квартальный показатель в истории банка, который превысил прогнозы более чем на $350 млн. и вырос на 6% по сравнению с прошлым годом. Прибыль на акцию достигла $14,12, что на 22% больше, чем годом ранее, и превысила ожидания аналитиков на $1,84. Рентабельность собственного капитала (ROE) выросла до 16,9%, а рентабельность материального капитала (ROTE) составила 18%, отражая улучшение прибыльности и эффективности.

Банк также продлил серию до 29 кварталов подряд с чистым притоком комиссионных доходов в управлении активами и капиталом. Хотя инвестиционный банкинг оставался под давлением из-за осторожности компаний в расходах, это компенсировалось сильными результатами торговли акциями и ростом активов клиентов.

С точки зрения оценки Goldman выглядит привлекательно: прогнозный показатель P/E равен 12, что немного ниже, чем у JPMorgan, и говорит о возможной недооценённости относительно Morgan Stanley. Кроме того, квартальный дивиденд в $3 на акцию, который с 2021 года более чем удвоился, добавляет интерес для инвесторов, ориентированных на стабильный доход.

При этом сохраняется неопределённость в отношении глобальной торговли и геополитики, что может сдерживать активность IPO и сделки. Хотя недавнее снижение тарифов даёт некоторое послабление, доверие участников рынка остаётся неустойчивым.

Тем не менее, Уолл-стрит настроена оптимистично. Благодаря высоким результатам за 1-й квартал, высокой доходности капитала и операционному рычагу Goldman Sachs остаётся в выгодном положении для долгосрочного роста, особенно если экономическая обстановка станет более благоприятной.

С момента последней просадки, а она произошла в марте 2025 года, акции уверенно растут. От уровня $440 они не только выросли к сопротивлению $700, но и смогли пробить его. Обычно после пробития важного уровня на рынке происходит откат. Сейчас в Marketbeat ожидают снижение котировок компании в район $600.

Las Vegas Sands (LVS)

Дата выхода отчета: 16 июля 2025.

Las Vegas Sands (LVS) – ведущий мировой оператор интегрированных курортов, в которых под одной крышей сочетаются премиальные гостиницы, торговые галереи, казино, развлекательные площадки и конференц-залы. К основным объектам относятся такие известные комплексы, как The Venetian Macao и Marina Bay Sands. На шести курортах компании размещено более 14 200 номеров, свыше 28 500 мест для развлечений и более 200 ресторанов, что обеспечивает серьёзное преимущество в индустрии гостеприимства и азартных игр.

После того как пандемия привела к резкому спаду глобального туризма, бизнес LVS сумел быстро восстановиться. В 1-м квартале 2025 года её выручка достигла $2,86 млрд., а чистая прибыль составила $408 млн. Несмотря на то, что это уже 3-й квартал подряд, когда выручка показывала снижение в годовом сопоставлении, ключевой причиной стало сокращение доходов от игр в Макао. Вместе с тем вложения $8 млрд. в Сингапуре и проекты расширения в Макао должны снова ускорить рост.

С финансовой точки зрения компания сохраняет прочное положение. В её распоряжении $3,65 млрд. наличных, $3,20 млрд. операционного денежного потока и кредитная линия на $4,45 млрд. – всё это создаёт высокий запас ликвидности, чтобы продолжать инвестировать и справляться с краткосрочными трудностями экономики. Приоритетное внимание развитию направлений, не связанных с азартными играми в Макао, поддерживает стратегию диверсификации выручки и отвечает политике властей, нацеленной на экономическое обновление региона.

Одновременно Сингапур остаётся стабильным источником дохода, обеспечивая более равномерную структуру выручки. Среди рисков сохраняются более слабое, чем ожидалось, восстановление в Макао, регуляторная неопределённость и геополитические вызовы. Однако доминирующие позиции на ключевых рынках, значительные денежные резервы и масштабные планы инвестиций делают LVS интересным выбором для долгосрочных вложений. С учётом оценки и устойчивых финансовых результатов компания остаётся привлекательной возможностью для инвесторов, нацеленных на рост в международном туризме и игорной отрасли.

Цена находится в восходящем тренде после значительной коррекции. Видим классическую V-образную модель разворота – от минимумов около $30-32 инструмент демонстрирует уверенный рост до текущих уровней $47. На Уолл-стрит считают, что восходящее движение этой бумаги продолжиться, и следующей целью быков станет – $56.

American Express (AXP)

Дата выхода отчета: 18 июля 2025.

American Express за последние годы стала второй по значимости позицией в портфеле Berkshire Hathaway. Это произошло как за счёт устойчивого роста компании, так и на фоне снижения стоимости других активов фонда.

Хотя принято сопоставлять Amex с такими гигантами, как Visa и Mastercard, у этих компаний разные подходы к бизнесу. Если Visa и Mastercard действуют главным образом как управляющие платёжными сетями, которые обеспечивают обработку операций для банков и торговых точек, то American Express объединяет сразу несколько ролей. Она не только управляет платёжной платформой, но и выпускает собственные карты, принимая кредитные риски на себя.

Основным фактором успеха остаются программы лояльности и вознаграждений. Владельцы карт нередко платят до $700 в год за пакет бонусов, включающий скидки на отели, кредиты на развлечения, льготы при путешествиях и возможность посещать бизнес-залы в аэропортах. Эти предложения помогают удерживать обеспеченную клиентуру и стимулируют расходы независимо от рыночной конъюнктуры.

Даже на фоне экономических вызовов American Express в 1-м квартале 2025 года показала рост выручки и прибыли на 6%. По прогнозам аналитиков, положительная динамика сохранится как минимум до конца года.

Однако стоит учитывать, что акции компании оцениваются довольно высоко: приблизительно в 20 раз больше прогнозируемой прибыли за текущий год. Цена немного превышает среднюю целевую отметку в $294,46. Такая оценка способна удержать от покупок инвесторов, ориентированных на более дешевые бумаги. В то же время Уоррен Баффетт неоднократно подчёркивал, что он предпочитает приобретать качественные компании по справедливой стоимости, чем брать посредственные активы ради низкой цены.

Благодаря сильной репутации, премиальным картам и выгодной структуре бизнеса, American Express остаётся привлекательным вариантом на долгий срок. Потенциальным инвесторам стоит подумать, сможет ли доходность этой бумаги обогнать S&P500, прежде чем принимать решение о вложении средств.

Domino’s Pizza (DPZ)

Дата выхода отчета: 21 июля 2025.

Domino’s (DPZ) стала крупнейшей в мире компанией по производству пиццы благодаря неустанным инвестициям в технологии и совершенствованию своих операций. Одним из самых умных шагов было перенесение производства теста в централизованные предприятия, использующие робототехнику. Это изменение позволяет снизить затраты и гарантировать, что каждый клиент получит одинаковый сервис, независимо от того, делает ли он заказ в Нью-Йорке или Сингапуре.

Компания также остается впереди конкурентов благодаря инновационным вариантам заказа. Клиенты могут разместить заказ с помощью SMS, через приложение или даже с помощью смарт-устройств, а затем получить свою еду в нестандартных местах, таких как стадионные сиденья или пляжи. Domino’s использует искусственный интеллект для прогнозирования спроса, ускорения приготовления и визуального контроля качества пиццы. Компания также сканирует комментарии в социальных сетях, чтобы выявить закономерности в отзывах клиентов.

Маркетинг и промоакции – еще одна ключевая сильная сторона компании. В последние месяцы Domino’s ввела щедрые скидки, например 50% на некоторые блюда, и новые позиции в меню, в том числе пиццу с начинкой из пармезана. По словам генерального директора Рассела Вайнера, эти промоакции помогли Domino’s выделиться и должны способствовать увеличению доли рынка.

Чтобы расширить свою клиентскую базу, Domino’s объединилась с Uber Eats и DoorDash, двумя крупнейшими платформами доставки в Америке. Хотя компания по-прежнему управляет собственными доставками, эти партнерства открывают дверь для большего количества заказов.

Domino's управляет более 21 тыс. магазинов в более чем 90 странах мира. Международные показатели в 1-м квартале, закончившемся 23 марта, были высокими, что помогло компенсировать более медленный рост в США. Прибыль на акцию выросла почти на 21%, а выручка увеличилась на 2,5% по сравнению с предыдущим годом.

На рынке доминируют продавцы, которые пресекают любые попытки покупателей вернуть инициативу. Пока что максимум чего добились покупатели, это тест зоны сопротивления $500. После этого цену отбросило в район $450.

Тем не менее, в долгосрочной перспективе Domino's демонстрирует устойчивый рост и высокую доходность для акционеров. Несмотря на то, что в последние годы акции компании показали результаты хуже, чем индекс S&P500, аналитики ожидают, что к 2027 году прибыль вырастет более чем на 27%. Для инвесторов, которые ищут устойчивость и надежный бренд, Domino's по-прежнему выглядит многообещающе.

General Motors (GM)

Дата выхода отчета: 22 июля 2025.

Компания General Motors (GM) может и не быть первой в списке у инвесторов, которые рассматривают автопроизводителей, но ее текущее положение и стратегия делают акции крайне привлекательными. GM стабильно зарабатывает на продажах полноразмерных пикапов и внедорожников и одновременно укрепляет позиции на рынке электромобилей.

Компания активно возвращает капитал акционерам. В конце 2023 года GM начала ускоренный выкуп акций на $10 млрд., а летом 2024 года утвердила еще $6 млрд. Одновременно было увеличено дивидендное вознаграждение на 25%. В 2024 году GM сгенерировала $14 млрд. скорректированного свободного денежного потока и направила более $7,5 млрд. на дивиденды и buyback, сохранив при этом ликвидность для инвестиций и реструктуризации.

Электромобили стали ключевым направлением роста. В первом квартале 2024 года продажи EV подскочили на 94%, что позволило GM занять второе место по доле на рынке США с показателем 10,4%. Chevrolet стал самым быстрорастущим брендом электромобилей, чему способствовали модели Equinox и Blazer. Примечательно, что 60% покупателей EV раньше владели автомобилями других марок, что расширяет клиентскую базу компании.

В Китае ценовая конкуренция осложнила работу иностранным производителям, но GM смогла перестроить бизнес и в четвертом квартале увеличить продажи на 40%. Тем не менее, тарифы США вносят неопределенность. Хотя GM показала прибыль $2,78 на акцию и выручку $44 млрд., компания приостановила новые выкупы акций из-за возможных рисков. При этом дивиденды сохранены и даже увеличены, а прогноз по свободному денежному потоку на 2025 год – $12 млрд.

Акция компании выросли до $320 в конце 2024 года, потом в новом году упали до $280-290. После этого покупатели смогли поднять цену к максимумам конца 2024 года и января 2025 года, но смогли дотянуть только до $314 - не дошли даже до прежнего максимума. Пока рынок не пройдет данную зону сопротивления, в Marketbeat рекомендуют воздержаться от любых действий.

Бизнес GM демонстрирует стабильность. Сильная финансовая база, уверенный рост в сегменте электромобилей и высокие выплаты акционерам укрепляют позиции компании на перспективу.

UnitedHealth Group (UNH)

Дата выхода отчета: 29 июля 2025.

UnitedHealth Group – крупная американская компания в сфере здравоохранения, работающая через две ключевые структуры: UnitedHealthcare, которая занимается страховыми продуктами, и Optum, предоставляющую различные медицинские и аналитические услуги. Её годовая выручка превышает $400 млрд., что делает компанию одной из самых заметных и влиятельных в отрасли.

В прошлом году компания показала солидный финансовый результат: чистая прибыль достигла $22 млрд. при доходах свыше $410 млрд., что обеспечило устойчивую маржинальность порядка 5% — достойный показатель для организации, специализирующейся на страховании здоровья. Несмотря на это, с начала текущего года и до конца июня акции просели примерно на 40%. Это произошло на фоне опасений, что расходы продолжат расти, а регуляторные изменения и проверки порядка выставления счетов усилятся. Дополнительное давление на настроения инвесторов оказала трагическая гибель одного из топ-менеджеров и скандалы и иски вокруг компании.
Тем не менее, долгосрочные перспективы остаются достаточно позитивными. Руководство прогнозирует ежегодное увеличение показателей на уровне 13–16%. Кроме того, политика по выплате дивидендов демонстрирует уверенность в будущем компании: текущая дивидендная доходность составляет 2,9%, что превышает средний уровень по S&P500, чему способствовало и снижение котировок. За последние пять лет выплаты акционерам увеличивались ежегодно более чем на 12%, при этом доля прибыли, направляемая на дивиденды, не превышает 35%. Это говорит о наличии потенциала для дальнейшего роста выплат.

Не все стратегические шаги оказались удачными. В 2018 году корпорация приобрела чилийскую Banmedica, но в итоге понесла убытки свыше $8 млрд. Сейчас идут переговоры о продаже этого актива примерно за $1 млрд., что отражает стремление отказаться от убыточных направлений и сосредоточиться на ключевых сегментах бизнеса.

Несмотря на ряд сложностей, UnitedHealth остаётся мощной финансово стабильной компанией с сильным денежным потоком и устойчивыми позициями. При условии, что менеджменту удастся успешно оптимизировать издержки и уйти от рискованных проектов, бумаги компании могут быть интересны инвесторам, которые ценят сочетание надёжности и доходности.

С технической стороны, с конца 2024 года на рынке сохраняется преобладание негативных ожиданий. В декабре котировки достигали $615, после чего снизились к уровню $450 и впоследствии ушли в область $250. Именно здесь произошёл разворот и формирование фазы восстановления. По прогнозам некоторых аналитиков, в ближайшей перспективе цена может вернуться в район $415.

Microsoft (MSFT)

Дата выхода отчета: 29 июля 2025.

Microsoft (MSFT) остается топовой технологической компанией благодаря агрессивному продвижению искусственного интеллекта (ИИ), особенно благодаря партнерству с OpenAI. С момента первых инвестиций в 2019 году технологическая компания вложила в OpenAI около $13 млрд., включая $10 млрд. в 2023 году после запуска ChatGPT. Это сотрудничество позволило Microsoft внедрить инструменты ИИ в свою экосистему: от облачных сервисов Azure до программного обеспечения Office, браузера Edge и Copilot от Microsoft 365.

Более 65% компаний из списка Fortune 500 теперь используют инструменты OpenAI от Azure, что свидетельствует о широком внедрении. Генеральный директор Сатья Наделла считает ИИ следующей крупной компьютерной революцией, и Microsoft позиционирует себя как лидер в этом переходе. Тем не менее, компания не делает ставку исключительно на OpenAI она также внедряет альтернативные модели, как внутренние, так и сторонние, в Azure и Microsoft 365, такие как R1 от DeepSeek, что обеспечивает большую гибкость и контроль.

Помимо программного обеспечения для повышения производительности Microsoft применяет ИИ в таких областях, как здравоохранение, чтобы упростить документооборот и сократить административную работу. В конце 2024 года компания запустила Azure AI Foundry, предоставив клиентам инструменты для создания собственных приложений ИИ и управления ими. К апрелю 2025 года платформой активно пользовались более 70 000 организаций.

Между тем, приобретение Microsoft компании Activision-Blizzard за $69 млрд. ознаменовало растущее присутствие компании в игровой индустрии. Ее бизнес в области ИИ в настоящее время приносит $13 млрд. в год. Это скромный показатель по сравнению с общим объемом продаж в $270 млрд., но он готов к расширению, ведь устройства с ИИ набирают обороты.

Несмотря на экономическую неопределенность и снижение потребительского спроса, акции Microsoft недавно достигли рекордных максимумов, чему способствовал рост Azure на 33% и двузначный рост Microsoft 365. Компания продолжает извлекать выгоду из интеграции ИИ, а такие инструменты как GitHub Copilot и Dynamics 365 Copilot повышают эффективность программного обеспечения.

Хотя прогнозируемый коэффициент P/E находится на высоком уровне 37, сочетание стабильного корпоративного дохода и растущих облачных возможностей.

С технической точки зрения «черная полоса» для компании завершилась в апреле 2025 года в районе $350. Здесь произошел отскок и рынок начал уверенно восстанавливаться. Цена не только превысила максимум 2024 года ($467), но и установила новый на отметке $500. В Marketbeat ждут новую волну роста, которая поднимет цену в район $520.