Samsung сталкивается с трудностями на рынке ИИ-чипов из-за санкций США

Samsung Electronics столкнулась с серьёзными трудностями в первом квартале 2025 года, предупредив о снижении продаж чипов для искусственного интеллекта (ИИ). Основной причиной стало ужесточение экспортных ограничений США в отношении Китая, что существенно повлияло на возможность компании реализовывать свою продукцию на одном из крупнейших рынков планеты.

Современные чипы, используемые для работы ИИ, остаются одним из немногих драйверов роста для Samsung на фоне слабости рынка чипов памяти, но в данной сфере южнокорейская корпорация сталкивается с острой конкуренцией. Главный конкурент SK Hynix удерживает лидирующие позиции в области поставок чипов с высокой пропускной способностью (HBM) для Nvidia, которые критически важны для работы графических процессоров (GPU). В отличие от SK Hynix, Samsung испытывает сложности с соответствием требованиям Nvidia, что замедляет её рост на этом высококонкурентном рынке.

В декабре 2024 года США предприняли новые меры по ограничению продаж передовых полупроводников китайским компаниям, что нанесло ощутимый удар по Samsung. По мнению аналитиков, около 20% продаж HBM компании приходилось на китайских клиентов, и теперь эти ограничения значительно отразятся на доходах южнокорейского гиганта. Исполнительный вице-президент подразделения памяти Samsung Ким Джэ-Джун (Kim Jae-june) подтвердил, что в первом квартале 2025 года компания столкнётся с временными ограничениями на продажу чипов HBM. Он также отметил, что на спрос повлияют не только санкции США, но и изменившиеся потребности ключевых клиентов, которые ожидают обновлённые версии продукции.

Несмотря на трудности, Samsung продолжает работу над совершенствованием своей линейки HBM. В третьем квартале 2024 года компания начала продажи 8-слойных и 12-слойных чипов HBM3E и планирует представить их улучшенные версии в марте 2025 года. Однако конкурентное давление не ослабевает. Глава Nvidia Дженсен Хуанг (Jensen Huang) заявил, что Samsung необходимо разработать новый дизайн HBM-чипов, чтобы соответствовать требованиям его компании. Хотя в октябре Samsung заявила о прогрессе в переговорах с Nvidia, с тех пор никаких публичных обновлений не последовало.

Дополнительным фактором, влияющим на бизнес Samsung, стала нехватка графических процессоров Nvidia, вызванная их высоким спросом и сложностями производства. Это, в свою очередь, привело к задержкам в проектах ряда клиентов, что сказалось на продажах памяти для серверов и центров обработки данных.

На фоне этих вызовов компания также столкнулась с замедлением роста операционной прибыли. В четвёртом квартале 2024 года Samsung зафиксировала операционную прибыль в размере 6,5 трлн вон ($4,48 млрд), что на 29% меньше, чем в третьем квартале. В первом квартале 2025 года компания ожидает лишь ограниченный рост прибыли, поскольку рынок чипов памяти остаётся слабым, а спрос на смартфоны и персональные компьютеры не демонстрирует уверенного роста. Экономические факторы, такие как инфляция и изменения в политике США, также добавляют неопределенность в общую картину.

В мобильном сегменте Samsung стремится повысить прибыльность, представив новые модели с функциями искусственного интеллекта. Однако конкуренция с Apple и китайскими производителями продолжает оказывать давление на бизнес компании. В этом квартале Samsung рассчитывает повысить рентабельность мобильного подразделения до более чем 10%, несмотря на отказ от использования собственного чипа Exynos во флагманской линейке Galaxy S25 в пользу процессоров Qualcomm. Это решение, по мнению аналитиков, ещё больше ослабит позиции Samsung в разработке логических микросхем.

Рынок акций также отреагировал на новости негативно: после четырёхдневного праздничного перерыва акции Samsung упали по итогам торгов на 2,42%. Акции SK Hynix также пострадали, показав снижение на 9,86% из-за опасений, связанных с распространением недорогих китайских решений в области ИИ, таких как, например, модели ИИ от DeepSeek.

Несмотря на текущее снижение показателей, Samsung надеется на восстановление спроса на рынке памяти во второй половине 2025 года. Успех компании в значительной степени зависит от того, сможет ли она наладить поставки улучшенных 12-слойных чипов HBM3E для Nvidia. Пока что конкуренты, включая SK Hynix и крупнейшего контрактного производителя чипов TSMC, демонстрируют рекордные показатели прибыли, воспользовавшись бумом ИИ. В четвёртом квартале 2024 года SK Hynix впервые превзошла Samsung по прибыльности в сегменте памяти, заработав 8,08 трлн вон против 2,9 трлн вон у Samsung.

На фоне этих вызовов компания пока не раскрыла подробные инвестиционные планы на 2025 год, но заявила, что вложения в производство памяти останутся на уровне прошлого года. Это означает, что Samsung намерена продолжать борьбу за рынок, несмотря на текущие трудности, надеясь на восстановление спроса и улучшение конкурентных позиций в ближайшем будущем.