Rio Tinto сократила прибыль и дивиденды на фоне падения цен на железную руду

Крупнейший в мире производитель железной руды Rio Tinto сообщил о самом слабом финансовом результате за первое полугодие с 2020 года, сопроводив свой отчёт снижением дивидендов и предупреждением о росте операционных издержек.

По итогам шести месяцев базовая прибыль компании составила $4,81 млрд, что на 16% меньше показателя годичной давности и существенно ниже консенсус-прогноза аналитиков Visible Alpha ($5,05 млрд). Одновременно горнодобывающий гигант объявил семилетний минимум по промежуточным дивидендам — $1,48 на акцию против $1,77 в прошлом году.

Основной драйвер снижения доходов — падение цен на железную руду на 15% в отчётном периоде. Это связано с одновременным сокращением стального производства в Китае (крупнейшем потребителе руды) и увеличением предложения на мировом рынке со стороны Австралии, Бразилии и Южной Африки. В результате удельные издержки на ключевых месторождениях Пилбары в Западной Австралии выросли до $24,3 за влажную метрическую тонну (ВМТ) против $23,2 годом ранее. Снижение объёмов отгрузок и последствия циклонов усугубили ситуацию, несмотря на сохранение годового прогноза по поставкам в диапазоне 323–338 млн тонн (с ориентиром на нижнюю границу).

Однако спад частично компенсировался ростом цен на другие сырьевые товары: медь, бокситы, глинозем, алюминий и золото. Это подчёркивает стратегический сдвиг Rio Tinto в сторону диверсификации, особенно в сегменте меди, который становится приоритетным для будущего развития компании.

Отчётный период совпал со сменой руководства: генеральный директор Якоб Стаусхольм (Jakob Stausholm), возглавлявший компанию с 2021 года, передает бразды правления Саймону Тротту (Simon Trott) (новому CEO с 25 августа). В финальном интервью Стаусхольм назвал ключевыми достижениями:  

• Прогресс в сокращении углеродных выбросов на 50% к 2030 году;  
• Восстановление репутации после скандала 2020 года, когда компания уничтожила археологически значимый аборигенский памятник в Джуберруп;  
• Формирование основ для перехода к проектам в сфере лития и меди.

«Компания в хорошей форме, у нас много возможностей впереди», — заявил Стаусхольм, подчеркнув, что фокус смещается с сокращения затрат на рост без увеличения операционной базы. Он отказался комментировать возможное сокращение штата, акцентировав внимание на повышении эффективности процессов.

Аналитики Morgan Stanley прогнозируют восстановление цен на железную руду до $100 за тонну к концу года благодаря ожидаемому сокращению избыточных мощностей в китайской сталелитейной отрасли и сезонному пополнению запасов. Для Rio Tinto это критически важно, так как доля руды в выручке остаётся доминирующей (около 60%).

Между тем рынок лития демонстрирует признаки оживления: цены начали расти после продолжительного спада, а спрос со стороны сектора стационарных аккумуляторов удвоился за год. Стаусхольм также отметил, что рост потребления меди может ускориться из-за экспансии центров обработки данных — по оценкам, к 2030 году спрос в США вырастет до 4 млн тонн (в два раза выше текущего уровня).

Несмотря на краткосрочные сложности, Rio Tinto сохраняет стратегическую устойчивость. Снижение прибыли отражает циклические колебания сырьевых рынков, но переход к «зеленой» энергетике и инвестиции в медь/литий формируют основу для долгосрочного роста. Как заметил уходящий CEO: «Иногда трудности заставляют быть скромнее, но именно они создают возможности для прорыва».