Peloton неожиданно вышла в плюс

Компания Peloton неожиданно отчиталась о прибыли за четвёртый квартал 2025 финансового года, одновременно объявив о новой волне сокращений, которые затронут 6% её глобального персонала. Под управлением нового генерального директора Питера Стерна производитель велотренажёров и беговых дорожек постепенно восстанавливает финансовую устойчивость после резкого падения спроса, наступившего после пандемийного бума.

Компания Peloton заработала $21,6 млн за квартал, или 5 центов на акцию, что стало неожиданным позитивом для аналитиков, ожидавших убытка в 6 центов. Год назад компания зафиксировала убыток в $30,5 млн. Общая выручка за период составила $607 млн, что выше ожиданий в $580 млн, но ниже прошлогоднего уровня на 6%.

Главными факторами прибыли стали сокращение операционных расходов и устойчивый спрос на велотренажёры и беговые дорожки. Подразделение connected fitness принесло $198,6 млн, заметно превысив ожидания в $170,3 млн.

Несмотря на прибыль, Peloton продолжает реализовывать масштабную программу по снижению затрат. В письме акционерам Питер Стерн (Peter Stern) сообщил о планах сократить ещё на $100 млн ежегодные расходы в 2026 финансовом году. Половина этой суммы будет достигнута за счёт снижения косвенных расходов, таких как пересмотр контрактов и перенос офисов, а оставшаяся часть — через сокращение 6% персонала.

«Наши операционные издержки всё ещё слишком высоки и мешают инвестировать в будущее», — заявил Стерн. «Это трудное решение, которое затронет талантливых сотрудников, но оно необходимо для долгосрочного здоровья бизнеса».

В предыдущем году Peloton уже уволила 15% персонала.

В 2025 финансовом году Peloton сгенерировала $320 млн свободного денежного потока — выше своих собственных ожиданий. Операционные расходы снизились на 25% по сравнению с прошлым годом, в том числе:

• Расходы на продажи и маркетинг — минус 28%;
• Исследования и разработки — минус 20%;
• Общие и административные — минус 33%.

Чистый долг Peloton снизился на 43% — с $802 млн до $459 млн.

Но на горизонте новый вызов: администрация Трампа ввела 50%-ные тарифы на товары, содержащие алюминий, что затронет цепочку поставок Peloton. Компания ожидает, что это снизит свободный денежный поток в 2026 году на $65 млн. Прогноз по денежному потоку — $200 млн, что ниже уровня 2025 года.

Питер Стерн представил план дальнейшего роста, включающий:

• Развитие формата микромагазинов (вместо убыточных шоурумов): от 1 до 10 точек в 2026 году;
• Увеличение вторичного рынка (trade-in и продажа бывшего в употреблении оборудования);
• Рост офлайн-присутствия инструкторов: в 3 раза в 2026 году и в 10 раз к 2027 году;
• Расширение за пределы кардио: в фокусе медитация, сон, восстановление, питание и гидратация;
• Использование ИИ для персонализации программ тренировок и контента;
• Сотрудничество с Precor — создание объединённого коммерческого подразделения;
• Международная экспансия с локализацией через ИИ-дубляж, нативные интерфейсы и гибкий музыкальный каталог.

«Мы планируем представить бренд Peloton миллионам людей по всему миру через партнёрства. Это основа для будущего масштабирования наших сервисов в новых странах», — написал Стерн.

Прогноз по выручки на 2026 финансовый год — от $2,4 до $2,5 млрд, что соответствует ожиданиям аналитиков, которые составляют $2,41 млрд. Однако текущий квартал будет слабее — прогноз составляет $525–545 млн, ниже ожидаемых $560 млн.

Тем не менее, улучшение ключевых метрик, таких как валовая маржа (до 54,1% с 48,5%), рост прибыльности hardware-направления (до 17,3%) и увеличение маржинальности подписок до 71,9% показывают, что Peloton возвращается в форму.