Не верьте цифрам!

«Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, "взаимных" фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и героях», Джон К. Богл, издательство «Альпина Паблишер».

Цифры, если они не фальсифицированы, врать не могут – просто констатируют факт. Но, что считать фактом, выраженном в конкретной цифре? Можно ли из него делать выводы, строить на его основе прогнозы? Например, рост экономики Китая за 5 лет составил… ну очень много процентов. Резкий скачок? Когда исходная точка близка к нулю, то любой подъем, совершенно незначительный в абсолютных цифрах, в процентах будет гигантским. 

«Самая коварная иллюзия инвестирования связана с тем, что люди часто путают создание реальной корпоративной внутренней стоимости с иллюзорной стоимостью, представленной ценами акций. Отчасти такая разница объясняется различием между реальным рынком хозяйственной деятельности и создания стоимости (по сути, долгосрочными денежными потоками) и рынком ожиданий, пытающимся предвидеть будущие предпочтения инвесторов. Поскольку индексные фонды просто отслеживают фондовый рынок, они сталкиваются с теми же проблемами, что и любые другие инвестиционные стратегии, когда цены акций теряют связь с действительностью. В последние десятилетия на наших рынках доминировала спекуляция на краткосрочных колебаниях цен акций, а не реальность внутренней стоимости. Но я не устаю повторять свою главную мысль: когда есть разрыв между иллюзией и реальностью, всего лишь вопрос времени, когда реальность возьмет верх, - объясняет Джон Богл. - В итоге я прихожу к заключению, что лучшей защитой от иллюзии определенности, порождаемой числами, являются неизмеримые, но, тем не менее, бесценные качества, такие как объективное восприятие, опыт, здравый смысл и способность суждения».

Книга представляет собой подборку написанных в разные годы статей об инвестировании, о принятии инвестиционных решений, о нелояльности корпораций своим акционерам. Прочитав её, вы научитесь критично подходить к цифрам и интерпретировать их.

.Купить эту книгу