Китайский автогигант BYD резко потерял в стоимости на фоне снижения цен

Фото: ChatGPT

Акции китайского производителя электромобилей BYD Co. резко упали на торгах в Гонконге, потеряв 8,6% своей стоимости. Это стало реакцией рынка на масштабное снижение цен компанией, которое затронуло 22 модели электрокаров и гибридов. Инвесторы опасаются начала новой ценовой войны в секторе, что уже привело к падению котировок других автопроизводителей, таких как Geely, Li Auto и Great Wall Motor.

23 мая компания BYD объявила о снижении цен на свои модели до 35%, что стало частью стратегии по стимулированию спроса в условиях замедления экономики Китая. Например, стоимость хэтчбека Seagull упала на 20% — до 55 800 юаней ($7 780), а гибридный седан Seal подешевел на 34%, достигнув отметки в 102 800 юаней. Эти шаги последовали за аналогичными действиями компании в начале года, когда были представлены обновленные версии моделей Han и Tang с ценами на 10–14% ниже предыдущих.

Аналитики Citi Research отметили, что после объявления о скидках трафик в дилерских центрах BYD за выходные 24–25 мая вырос на 30–40%. Если эта активность конвертируется в продажи, компания может сохранить положительную динамику поставок, приблизившись к годовому плану в 5,5 млн автомобилей. Однако инвесторы восприняли снижение цен как сигнал о нарастании давления на маржу и рисках для всей отрасли.

Падение акций BYD стало катализатором снижения котировок на Гонконгской фондовой бирже других китайских автопроизводителей. Акции Geely Automobile потеряли 9,46%, Li Auto — 3,17%, Great Wall Motor — 5,52%, а Xpeng опустились на 4,44%. Инвесторы опасаются, что конкуренты будут вынуждены последовать примеру BYD, что приведет к ужесточению ценовой конкуренции и сокращению прибыльности отрасли.

Несмотря на это, аналитики Citigroup считают, что снижение цен BYD не обязательно приведет к потере доли рынка конкурентами. Напротив, в сегменте электромобилей стоимостью до 200 000 юаней ($27 600) ожидается «значительный рост продаж» из-за относительно слабой конкуренции. «Массовый рынок остается перспективным, особенно для компаний, способных предложить доступные технологии», — отмечают эксперты.

Решение BYD о снижении цен частично обусловлено необходимостью очистить склады. По данным Китайской ассоциации легковых автомобилей (CPCA), запасы дилеров в апреле 2025 года достигли 3,5 млн единиц — максимума с декабря 2023 года. Это отражает общее замедление спроса на внутреннем рынке, что вынуждает компании искать способы стимулирования продаж.

Дополнительным фактором давления стали глобальные торговые противоречия. Введение высоких пошлин на китайские электромобили со стороны ЕС и США вынуждает производителей, включая BYD, искать пути удержания позиций на международной арене. Например, в апреле 2025 года BYD впервые опередила Tesla по объему продаж в Европе, что подчеркивает амбиции компании. Однако угроза новых тарифов, как в случае с заявлениями Дональда Трампа о 50%-ных пошлинах на товары из ЕС, добавляет неопределенности.

Несмотря на краткосрочные риски, BYD продолжает демонстрировать устойчивость. Компания сохраняет лидерство на внутреннем рынке, контролируя 19,9% мировых продаж электромобилей по итогам 2024 года, и инвестирует в технологии, такие как система автономного вождения God’s Eye, представленная в феврале 2025 года. Эти инновации, совместно с вертикальной интеграцией (контроль над производством аккумуляторов и ПО), позволяют BYD снижать издержки и оставаться конкурентоспособной даже в условиях ценового давления.

Эксперты прогнозируют, что текущее снижение цен может укрепить позиции BYD в бюджетном сегменте, особенно в регионах с растущим спросом на электромобили, таких как Юго-Восточная Азия и Латинская Америка. «Ценовая война — это не только риск, но и возможность для лидеров переформатировать рынок», — заключают аналитики Morgan Stanley.