Китай повышает требования к валютным резервам второй раз за год

Центральный банк Китая дал указание финансовым учреждениям страны держать больше иностранной валюты в резерве во второй раз в этом году. Участники рынка интерпретировали этот шаг как попытку замедлить недавнее быстрое повышение курса юаня.

Народный банк Китая (НБК) заявил, что с 15 декабря повысит норму обязательных валютных резервов (RRR) на 200 базисных пунктов (б.п.) до 9% с 7% для усиления управления валютной ликвидностью в финансовых учреждениях.

Этот шаг вынудит банки пополнить резервы своих валютных депозитов, которые на конец ноября составляли $1,02 трлн, и многие посчитали, что это решение призвано замедлить недавнее быстрое укрепление юаня.

С конца июля юань подорожал по отношению к доллару более чем на 2%. В торгово-взвешенном выражении (.CFSCNYI) он является самым сильным с конца 2015 года.

«Повышение RRR показывает, что НБК считает, что курс юаня слишком сильный и слишком быстрый», - сказал Гэри Нг (Gary Ng), экономист Natixis в Гонконге.

«Этот шаг увеличит стоимость спекуляций и вынудит банки хранить больше иностранной валюты вместо того, чтобы конвертировать ее в юань. В условиях приближающегося нисходящего экономического давления чрезмерно сильный юань может не сулить ничего хорошего для роста».

С поправкой, вступающей в силу 15 декабря, решение НБК, принятое ранее на этой неделе о снижении для банков валютных резервов в местной валюте на 50 базисных пунктов, также будет эффективным для высвобождения 1,2 триллиона юаней ($188,20 млрд) долгосрочной ликвидности для стимулирования замедляющегося экономического роста.

Однако некоторые рыночные аналитики и трейдеры заявили, что этот шаг НБК застал их врасплох, поскольку власти, похоже, более терпимо относились к укреплению юаня за последние несколько месяцев.

«Это было неожиданностью, поскольку Федеральная резервная система уже готовится к первому постпандемическому повышению процентной ставки в следующем году», - сказал Кен Чунг (Ken Cheung), главный валютный стратег по Азии в Mizuho Bank в Гонконге.

«Настойчивость НБК по поводу повышения RRR для валютных депозитов свидетельствует о его стремлении стабилизировать валютный рынок», - добавил эксперт.

Тем не менее, некоторые трейдеры заявили, что этот шаг показал, что официальные органы почувствовали себя неуютно из-за недавнего повышения курса юаня, особенно в то время, когда к концу года у корпораций был более высокий спрос на юань.

«Мы считаем, что расчеты компаний в иностранной валюте в юанях еще не закончились», - сказал Марко Сан (Marco Sun), главный аналитик финансовых рынков MUFG Bank, ожидая, что в ближайшей перспективе юань будет торговаться в диапазоне от 6,34 до 6,40 за доллар.

НБК ранее повышал норматив обязательных валютных резервов для финансовых учреждений на ту же величину в июне, чтобы банкам было дороже хранить доллары.