ИИ и сильная отчетность компаний компенсируют тарифные риски

Фондовый рынок США демонстрирует уверенный рост на фоне сильного сезона корпоративной отчётности и устойчивого интереса к технологиям искусственного интеллекта (ИИ, AI), несмотря на сохраняющиеся опасения, связанные с торговыми пошлинами.

По данным LSEG, из 500 компаний индекса S&P уже 297 отчитались за второй квартал, и совокупный рост прибыли на акцию по сравнению с прошлым годом достиг 9,8%. Это значительно выше прогноза на 1 июля, когда ожидался прирост лишь на 5,8%. Особенно примечательно, что 81% компаний превзошли ожидания аналитиков — результат выше среднего показателя в 76% за последние четыре квартала.

По мнению Арта Хогана (Art Hogan), главного рыночного стратега B. Riley Wealth, нынешний сезон отчётности однозначно превзошёл ожидания. Это особенно важно после неоднозначного первого квартала, когда опасения по поводу экономического замедления и торговых барьеров охладили рыночные настроения.

Тим Гриски (Tim Ghriskey) из Ingalls & Snyder отмечает: «Первый квартал был неоднозначным, что вызвало тревогу у инвесторов. Но второй квартал, безусловно, стал поворотным моментом».

На этой неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на финансовых результатах таких гигантов, как Disney, McDonald's и Caterpillar. Их показатели могут дать более широкое представление о состоянии экономики США и, возможно, подтолкнуть американские фондовые индексы к новым историческим максимумам.

Главный акцент остаётся на компаниях, связанных с ИИ. Эта инвестиционная идея основана на ожиданиях, что искусственный интеллект станет ключевым фактором экономического роста и корпоративной прибыли в будущем. По словам Тима Гриски, именно технологические гиганты и компании роста — включая Microsoft, Meta (признана экстремистской и запрещена в России) и Nvidia — тянут рынок вверх. «Это те компании, на которые мы делаем ставку. Мы полностью инвестированы в акции и чувствуем себя уверенно», — говорит он.

В начале года интерес к ИИ-проектам немного остыл из-за появления китайской компании DeepSeek, что вызвало опасения по поводу роста конкуренции и возможного давления на лидеров сектора. Однако недавние сильные отчёты Microsoft и Meta Platforms (признана экстремистской и запрещена в России) вновь укрепили уверенность в потенциале вложений в ИИ.

Аналитик Виреш Канабар (Viresh Kanabar) из Macro Hive считает, что беспокойства по поводу спроса на ИИ были преувеличены. Несмотря на то, что в начале года инвесторы сокращали вложения в акции, особенно в более рискованные, устойчивость ИИ-сектора вновь подогревает интерес к ним.

Даже после роста индекса S&P 500 более чем на 6% с начала года и приближения к рекордным уровням, институциональные инвесторы проявляют осторожность. По оценкам Deutsche Bank, доля акций в портфелях остаётся лишь немного выше нормы, что оставляет потенциал для дальнейшего движения вверх в случае позитивных новостей из ИИ-сектора.

Арт Хоган из B. Riley Wealth подчёркивает: «Если вы отстаёте от бенчмарка и у вас недовес по ИИ-компаниям — вам придётся их догонять».

Тем не менее, предстоящие месяцы — август и сентябрь — традиционно отличаются повышенной волатильностью. Уже в начале августа рынок отреагировал резким снижением на новости о новых тарифах США и слабой отчётности Amazon, а также на разочаровывающий отчёт по занятости.

Однако аналитики видят в возможных краткосрочных коррекциях скорее возможности для покупок, особенно в бумагах технологических гигантов. Учитывая, что такие компании как Alphabet, Microsoft, Nvidia, Meta (признана экстремистской и запрещена в России) и Amazon составляют около четверти веса индекса S&P 500, их успех оказывает существенное влияние на общее направление рынка.

Как подчёркивает Виреш Канабар: «Да, в экономике есть слабые места, это нельзя игнорировать. Но на уровне индекса их влияние нивелируется доминирующими позициями крупнейших компаний».