Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 3 по 9 ноября 2025

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 3-9 ноября 2025 года.

На последнем заседании ФРС сюрпризов не было: ставку снизили, а с 1 декабря прекращается QT. Дальнейшие шаги зависят от поступающих экономических данных. Вероятность снижения ставки в декабре снизилась с 88% до 64%, прогнозы на январь и март также ухудшились, что поддержало рост индекса доллара, а фьючерсы на фондовые индексы снизились.

Встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина оказалась малоэффективной для рынков: значимых договоренностей нет, хотя пошлины частично снижаются, а Китай покупает сою и ослабляет контроль над редкоземами. Но принципиальное снижение пошлин с 1 ноября не объявлено. Данные по ВВП США и рынку труда не опубликованы из-за продолжающегося шатдауна, поэтому ключевыми драйверами остаются новости о переговорах с Китаем и действия техногигантов. Рост S&P500 обеспечен всего 102 компаниями из 500, остальные 398 в минусе.

Тем не менее, S&P500 продолжил рост, прибавив еще 1,2% на минувшей неделе, чему способствовали новости и отчетности в секторе ИИ и бигтеха. В секторе ИИ рост капитализации поддерживается активными сделками и заявлениями компаний, однако рынок остается уязвимым к резкой коррекции: сначала незначительный спад, затем паника и потенциальное падение фондовых индексов на 10–20%.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Constellation Energy (CEG), Enbridge (ENB), Six Flags (FUN), Wendy’s (WEN), Airbnb (ABNB), ConocoPhillips (COP), Datadog (DDOG), EchoStar (SATS), Dropbox (DBX), Hyatt Hotels (H), Ralph Lauren (RL), Take-Two Interactive (TTWO), Wynn Resorts (WYNN), AMC Entertainment (AMC), McDonald’s (MCD), Devon Energy (DVN), Dine Brands (DIN), Fastly (FSLY), Fortinet (FTNT), HubSpot (HUBS), Qualcomm (QCOM), AMD (AMD), Capri Holdings (CPRI), Cirrus Logic (CRUS), Leidos (LDOS), Match Group (MTCH), Molson Coors (TAP), Pinterest (PINS), Shopify (SHOP), Super Micro Computer (SMCI), Yum Brands (YUM), Clorox (CLX), Onsemi (ON), Qorvo (QRVO), Lattice Semiconductor (LSCC), Palantir (PLTR), Williams Cos. (WMB).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 3 по 9 ноября 2025

Palantir (PLTR)

Дата выхода отчета: 3 ноября 2025.

Palantir (PLTR) – компания по анализу данных, которая создает программное обеспечение на основе искусственного интеллекта для извлечения и обработки информации из широкого спектра источников. На протяжении большей части своей истории она фокусировалась на предоставлении инструментов военным и разведывательным службам США для поддержки принятия решений в сложных условиях. Однако компания привлекла к себе огромное внимание в 2024 году после запуска своей платформы искусственного интеллекта (AIP), которая включает в себя генеративный ИИ и передовые большие языковые модели. Эта инновация позволила Palantir выйти за рамки государственных контрактов на коммерческий рынок, что привело к резкому росту цены акций, выручки и прибыльности.

Компания также проводит интенсивные семинары, на которых инженеры совместно с клиентами решают операционные проблемы, используя модели ИИ, обученные на их собственных данных.

Эта стратегия сейчас приносит свои плоды. Прибыль на акцию увеличилась на 78% в последнем квартале, а коммерческий доход продолжает расти с каждым кварталом. Превысив $3 млрд. в годовом доходе, Palantir имеет возможность значительно расшириться в течение следующего десятилетия, что подкрепляет его высокую рыночную оценку.

Во 2-м квартале 2025 года выручка Palantir впервые превысила $1 млрд., что на 48% больше по сравнению с предыдущим годом. Государственные контракты в США оставались крупнейшим источником дохода, составив $426 млн., что на 53% больше, чем в прошлом году. В то же время коммерческие продажи росли еще быстрее. Доход от коммерческих клиентов вырос на 93% и достиг $306 млн., что свидетельствует о широком внедрении новой платформы. За тот же период компания заключила 157 контрактов на сумму $1 млн. и более.

Несмотря на этот исключительный рост, Palantir сталкивается с проблемой, связанной с его оценкой. Акции компании выросли более чем на 2100% за три года, что привело к чрезвычайно высоким показателям оценки. Акции Palantir торгуются с форвардным коэффициентом P/E 217 и коэффициентом P/S 137. Даже если компания сохранит темпы роста выше 50%, эти уровни свидетельствуют о том, что инвесторы платят существенную премию, которую может быть трудно оправдать, если рост замедлится.

Vertex (VRTX)

Дата выхода отчета: 3 ноября 2025.

Компания Vertex Pharmaceuticals (VRTX) зарекомендовала себя как доминирующая сила в области биотехнологий, во многом благодаря своему лидерству в лечении муковисцидоза. В настоящее время компания занимает эксклюзивное положение в борьбе с первопричиной этого генетического заболевания, что подкреплено надежной патентной защитой. Ее самый передовой препарат, Alyftrek, запатентован до 2039 года, что означает, что конкуренты будут сталкиваться с высоким барьером для выхода на рынок в течение многих лет. Ближайший конкурент все еще находится на средней стадии клинических испытаний, что позволяет предположить, что Vertex, вероятно, сохранит свое рыночное преимущество в обозримом будущем.

Доминирование в области муковисцидоза обеспечивает Vertex надежный источник дохода и высокую рентабельность. Однако ожидается, что будущий рост компании будет обусловлен новыми методами лечения, выходящими за рамки ее основной франшизы. Среди наиболее перспективных – Journavx, неопиоидный препарат для лечения острой боли.

Vertex активно развивает портфель препаратов на поздней стадии. Среди них зимислецел для клеточной терапии диабета 1 типа, восстанавливающий выработку инсулина; поветацицепт для лечения IgA-нефропатии; и инаксаплин для APOL1-опосредованного заболевания почек, нацеленный на генетические причины болезни.

Сочетание защищенной выручки от лечения муковисцидоза и потенциальных кассовых запусков создает основу для устойчивого роста. Vertex также не ожидает истечения срока действия патентов на свои основные продукты в течение следующего десятилетия, что обеспечивает ей необычайную стабильность по сравнению со многими крупными фармацевтическими компаниями.

Несмотря на хорошие перспективы, акции торгуются по цене около 21,9 от форвардной прибыли – высокий показатель для биотехнологического сектора, но вполне оправданный, учитывая двузначный рост выручки компании и расширяющийся портфель продуктов. Это делает Vertex привлекательным кандидатом для долгосрочных инвесторов, которые ищут как инновации, так и прибыльность.

Advanced Micro Devices (AMD)

Дата выхода отчета: 4 ноября 2025.

Advanced Micro Devices (AMD) стала одним из ключевых игроков в гонке за лидерство в области ИИ-чипов, хотя традиционно компания была известна больше своими процессорами, чем графическими ускорителями. В отличие от Nvidia, которая доминирует в обучении ИИ с помощью графических процессоров, AMD завоевала репутацию мощных центральных процессоров, обеспечивающих выполнение критически важных задач в дата-центрах по всему миру. Крупные облачные провайдеры полагаются на AMD для эффективных вычислений, что ставит компанию в центр текущего бума инфраструктуры ИИ.

Однако AMD уже не только история про CPU. Компания привлекла внимание, заключив знаковую сделку с OpenAI, согласившись поставлять до 6 гигаватт вычислительной мощности на GPU в течение нескольких поколений чипов. Взамен OpenAI получила варранты на покупку 160 млн. акций AMD, что потенциально обеспечивает 10-процентную долю владения. Это было не просто коммерческое соглашение – это стратегическое партнерство, которое продемонстрировало глубокое доверие к дорожной карте AMD в области ИИ.

Финансовый эффект уже проявился. Во втором квартале выручка выросла на 32% в годовом выражении до $7,68 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 229% и достигла $872 млн., а прибыль на акцию поднялась с $0,16 до $0,54. Акции подскочили на 97% с начала года, а импульс усилился после объявления о партнерстве с OpenAI.

Spotify Technology (SPOT)

Дата выхода отчета: 4 ноября 2025.

Компания Spotify Technology (SPOT) стала одним из самых влиятельных игроков в индустрии цифрового стриминга, чему способствовало не только её доминирующее положение на рынке, но и активное внедрение искусственного интеллекта. Функция диджеинга на базе ИИ и инструменты создания персонализированных плейлистов быстро изменили поведение пользователей. Вместо стандартных музыкальных рекомендаций платформа теперь действует как персональный куратор, обучаясь на каждом взаимодействии и адаптируясь в реальном времени. Эта персонализация – не просто новинка, а стратегический инструмент, стимулирующий удержание пользователей и рост доходов.

В последнем квартале Spotify сообщила о 696 млн. активных пользователей в месяц, из которых 276 млн. платят за премиум-подписки. Руководство считает, что платформа может достичь 1 млрд. пользователей, что уже выглядит реалистично с учетом текущей траектории роста. При этом компания не только расширяет пользовательскую базу, но и увеличивает средний доход на пользователя, что демонстрирует эффективность стратегии монетизации.

Финансовые показатели подтверждают эту тенденцию. Во 2-м квартале выручка выросла на 15% по сравнению с прошлым годом. Операционная прибыль увеличилась на 53%, а свободный денежный поток – на 43%. Компания продемонстрировала впечатляющую дисциплину в управлении затратами, превращая ИИ-инновации в драйверы прибыли, а не расходов.

Лидерство играет ключевую роль. Генеральный директор Дэниел Эк доказал способность принимать сложные решения, сокращая неэффективные сегменты, особенно в подкастах, и одновременно повышая стратегические цены. Небольшой убыток в последнем квартале объяснялся проблемами с реализацией, а не снижением спроса, и инвесторы сосредоточены на долгосрочной прибыльности. Этот цикл превращает Spotify не просто в стриминговую компанию, а в глобальную платформу аудиотехнологий с растущим влиянием и значительным потенциалом будущего роста.

Robinhood Markets (HOOD)

Дата выхода отчета: 5 ноября 2025.

Robinhood Markets (HOOD) стала ведущей торговой платформой для небольших розничных инвесторов, предлагая сделки без комиссий, что изменило брокерскую индустрию. Бизнес-модель компании основана на перенаправлении клиентских заказов фирмам высокочастотной торговли, которые получают прибыль от незначительных колебаний цен. Такая схема позволила Robinhood быстро масштабироваться во время бума 2020–2021 годов, чему способствовали низкие процентные ставки, стимулирующие выплаты и ажиотаж в соцсетях, привлекший миллионы новых инвесторов.

Рост ставок в 2022–2023 годах временно замедлил активность, но снижение ставок в 2024–2025 годах вновь оживило платформу. Количество финансируемых счетов удвоилось с 12,5 млн. в 2020 году до 27,4 млн. ко 2-му кварталу 2025 года, увеличив годовую выручку с $959 млн. до $2,95 млрд. за четыре года.

Robinhood расширила возможности за пределами трейдинга. Cash Card, цифровые платежи и премиальные тарифные планы Gold стали драйверами роста: количество подписок Gold выросло на 76% до 3,5 млн. В 2024 году компания вышла на прибыль по GAAP, а аналитики прогнозируют рост выручки и EBITDA на 24% и 34% ежегодно до 2027 года по мере расширения финтех-услуг.

Проблемы остаются. Выручка от транзакций достигла $1 млрд .в конце 2024 года, но криптовалютная выручка, ранее ключевой драйвер, упала на 55% из-за снижения энтузиазма, повторяя волатильность 2021–2022 годов.

Тем не менее, динамика сохраняется. Компания превзошла ожидания по прибыли три квартала подряд, а аналитики повысили прогнозы. Инициативы по токенизации, прогнозным рынкам и расширенному управлению активами позволяют Robinhood выйти за рамки торгового приложения, создавая привлекательную возможность для долгосрочных инвесторов перед следующим отчётом о прибылях.

AstraZeneca (AZN)

Дата выхода отчета: 6 ноября 2025.

Компания AstraZeneca (AZN) действует целенаправленно, словно намереваясь занять лидирующие позиции во всех ключевых терапевтических направлениях следующего десятилетия. Впечатляет не только масштаб её деятельности, но и амбициозный подход. С портфелем почти из 200 проектов, включая более 20 на поздней стадии клинических исследований, AstraZeneca строит рост на долгосрочной перспективе, а не на краткосрочных успехах.

Сегодня годовая выручка компании составляет $56,5 млрд., но цель – $80 млрд. к концу десятилетия – выглядит реалистичной. Онкологическое направление приносит 43% выручки и продолжает быстро расти. Tagrisso, препарат для лечения рака лёгких, сгенерировал $3,49 млрд., оставаясь мировым лидером. Препарат Farxiga, применяемый при диабете, хронической сердечной недостаточности и заболеваниях почек, принес $4,21 млрд. за первую половину 2025 года, демонстрируя впечатляющий рост на 13%.

Инвесторы ценят AstraZeneca за сочетание инноваций и стабильности. Портфель охватывает онкологию, сердечно-сосудистые, респираторные и редкие заболевания, и все шесть ключевых препаратов показывают рост год к году. Дивидендная доходность – 2%, что выше среднего по S&P500, обеспечивая стабильный доход.

Компания последовательно увеличивает расходы на НИОКР в процентном отношении к выручке, снижая коммерческие и административные затраты, что говорит об эффективности работы и ориентированности на инновации.

Риски сохраняются, включая переговоры о ценах в США и изменения регулирования за рубежом. Тем не менее, стратегическое расширение на американском рынке и масштабные инвестиции в портфель разработок и производство делают AstraZeneca одной из наиболее привлекательных долгосрочных возможностей в секторе здравоохранения.

Enbridge (ENB)

Дата выхода отчета: 7 ноября 2025.

Enbridge (ENB) может стать весьма привлекательным выбором, если фондовый рынок столкнется со спадом. Поскольку оценки приближаются к рекордным максимумам, а глобальная неопределенность растет, коррекция кажется все более вероятной. Тем не менее, Enbridge, похоже, готова противостоять турбулентности. Компания управляет одной из крупнейших в мире энергетических сетей, перемещая примерно 30% сырой нефти Северной Америки и 20% природного газа США, оставаясь в значительной степени изолированной от колебаний цен на сырьевые товары и инфляции.

Являясь крупнейшей по объемам поставок газа компанией в Северной Америке, Enbridge генерирует надежные, регулярные денежные потоки. Для инвесторов, ориентированных на доход, привлекательна 30-летняя серия повышения дивидендов и форвардная доходность в 5,7%. В 2024 году скорректированный показатель EBITDA Enbridge составил около CA$16,6 млрд., а ожидаемый распределяемый денежный поток на акцию – от CA$5,60 до CA$5,90. Около 98% прибыли компании приходится на контракты, основанные на стоимости услуг или долгосрочные контракты, предусматривающие оплату, что обеспечивает стабильность даже в периоды экономического стресса. Компания последовательно придерживалась финансовых рекомендаций в течение 19 лет подряд, преодолев две крупные рецессии.

Enbridge распределяет 60–70% своего денежного потока в качестве дивидендов, удерживая около CA$4 млрд. в год для финансирования расширения. Благодаря защите 80% EBITDA от инфляции, управляемому коэффициенту задолженности, составляющему примерно 4,5x EBITDA, и минимальному тарифному риску, ее фундаментальные показатели остаются стабильными.

Хотя это не такая быстрорастущая компания, предсказуемая прибыль Enbridge обеспечивает высокую общую доходность. Вызванный развитием ИИ всплеск спроса на электроэнергию приносит пользу сегменту передачи газа, а запланированные до 2030 года проекты на сумму $50 млрд., что почти равно доходу прошлого года, должны стимулировать долгосрочный рост. Компания также стремится снизить интенсивность выбросов на 35% к 2030 году, что еще больше усиливает ее привлекательность для инвесторов, ориентированных на устойчивое развитие.

Результаты отчетов эмитентов с 27 октября по 2 ноября 2025

Cadence Design (CDNS)

Отчет вышел: 27 октября 2025.

Cadence Design Systems (CDNS) сообщила о результатах 3-го квартала, которые превзошли ожидания Уолл-стрит, но разочаровали инвесторов более мягким прогнозом на текущий период, в результате чего после закрытия торгов акции компании подешевели. Компания заработала $1,93 на акцию при выручке $1,34 млрд,. что превысило прогнозы аналитиков в $1,79 на акцию и $1,32 млрд. По сравнению с тем же кварталом прошлого года прибыль выросла на 18%, а выручка – на 10%.

Однако прогноз на 4-й квартал не оправдал ожиданий рынка. Cadence прогнозирует прибыль $1,78 на акцию при выручке $1,39 млрд., тогда как Уолл-стрит ожидает $1,92 на акцию и $1,41 млрд. Годом ранее компания сообщила о прибыли $1,88 на акцию при выручке $1,36 млрд. За весь год руководство ожидает скорректированной прибыли $7,05 на акцию и выручки $5,28 млрд. в середине диапазона, что немного превышает прогнозы аналитиков.

Компания завершила 3-й квартал с рекордным портфелем заказов на $7 млрд., что подчеркивает высокий спрос. Руководство охарактеризовало квартал как стабильный и подчеркнуло «широкую динамику», отметив улучшение тенденций в Китае и растущую уверенность в сегментах IP и оборудования. Несмотря на осторожные прогнозы, Cadence сохранила общий оптимистичный тон в отношении будущих возможностей.

Waste Management (WM)

Отчет вышел: 27 октября 2025.

WM (WM), ранее известная как Waste Management, сообщила о стабильных результатах за 3-й квартал, закончившийся 30 сентября 2025 года, продемонстрировав сильный рост выручки и устойчивый прогресс в инициативах по устойчивому развитию.

Общая выручка компании выросла на 14,9% год к году и составила $6,44 млрд., а скорректированная операционная маржа EBITDA достигла 30,6%. Сегмент сбора и утилизации отходов показал рекордную прибыльность, компенсировав дефицит около $60 млн. в подразделении переработки и продажи вторсырья, вызванный снижением цен на сырьевые товары.

В течение квартала WM запустила несколько ключевых проектов, включая новые объекты по производству возобновляемого природного газа в Техасе и Калифорнии, проект по автоматизации переработки и новый перерабатывающий центр в Техасе. В результате завершено 10 из 20 запланированных проектов по возобновляемому газу и 31 из 39 инициатив по переработке отходов.

Компания продолжила интеграцию WM Healthcare Solutions в региональную структуру, повышая эффективность управления.

По итогам года WM ожидает свободный денежный поток $2,8–2,9 млрд. и выручку около $25,28 млрд., что немного ниже прежних прогнозов. Смотря на 2026 год, руководство сохраняет оптимизм, рассчитывая на устойчивый рост благодаря инвестициям в переработку и возобновляемую энергетику.

NextEra Energy (NEE)

Отчет вышел: 28 октября 2025.

NextEra Energy (NEE) сообщила о высоких результатах за 3-й квартал 2025 года, подтвердив свой статус одной из ведущих энергетических компаний Северной Америки с растущим фокусом на возобновляемую и атомную энергетику.

За 3-й квартал NextEra продемонстрировала рост чистой прибыли и прибыли на акцию. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 9,7% год к году, что отражает эффективное управление и сильные операционные показатели во всех сегментах.

Ключевым событием стало сотрудничество с Google для продвижения атомной энергетики в США. Проект включает возобновление работы Duane Arnold Energy Center в Айове и изучение возможностей следующего поколения атомной энергии, что, ожидается, поддержит создание рабочих мест и экономический рост в регионе.

NextEra Energy Resources увеличила портфель заказов в возобновляемой энергетике и хранении энергии на 3 гигаватта, а FPL продолжила капиталовложения для поддержания доступных тарифов и высокой надежности обслуживания клиентов.

В перспективе компания сохраняет уверенность в выполнении финансовых целей до 2027 года, прогнозируя дальнейший рост скорректированной прибыли и дивидендов, опираясь на сильный баланс и стратегические инвестиции.

SoFi Technologies (SOFI)

Отчет вышел: 28 октября 2025.

SoFi Technologies (SOFI) опубликовала сильные результаты за 3-й квартал 2025 года, превзойдя ожидания аналитиков, что привело к росту акций компании. Финтех-компания из Сан-Франциско сообщила о прибыли $0,11 на акцию при скорректированной чистой выручке $950 млн., что на 38% выше прошлогоднего показателя и превышает прогноз аналитиков в $0,08 на акцию при выручке $889 млн. Чистая прибыль составила $139 млн., демонстрируя устойчивую операционную эффективность и рост рентабельности.

Число участников выросло на 905 тыс. – до рекордных 12,6 млн., а общее количество продуктов увеличилось на 36% до 18,6 млн. Скорректированная EBITDA подскочила на 49% до $277 млн., а доход от комиссионных услуг вырос на 50%, поддержанный сильным ростом кредитного сегмента. Потери по кредитам и уровень просроченной задолженности остались стабильными, несмотря на ускорение выдачи кредитов.

Компания повысила прогноз на 2025 год, теперь ожидая скорректированную чистую выручку $3,54 млрд., что на 36% выше предыдущего прогноза в 30%.

SoFi продолжает расширять экосистему финансовых технологий, внедряя инновации в блокчейн, искусственный интеллект и цифровые банковские инструменты, включая Cash Coach и SoFi Pay. Руководство прогнозирует появление не менее 3,5 млн. новых членов до конца года и дальнейшее развитие платформы кредитования и финансовых услуг.

Verizon (VZ)

Отчет вышел: 29 октября 2025.

Verizon Communications (VZ) опубликовала смешанные результаты за 3-й квартал 2025 года, что привело к росту акций компании: прибыль превысила прогнозы, а выручка оказалась немного ниже ожиданий.

Скорректированная прибыль составила $1,21 на акцию, превысив прогноз аналитиков в $1,19, тогда как выручка достигла $33,8 млрд. против ожидаемых $34,3 млрд. Годовой рост продаж составил 1,5%, отражая зрелость бизнеса, однако прибыль по GAAP увеличилась на 50% до $1,17 на акцию.

Свободный денежный поток за первые девять месяцев 2025 года вырос на 9% до $15,8 млрд., чему способствовал рост сегмента широкополосного доступа. Verizon добавила 306 тыс. новых широкополосных клиентов, включая 261 тыс. пользователей 5G, доведя их общее число до 5,4 млн. В беспроводном сегменте результаты были смешанными: постоплатные абоненты сократились на 7 тыс., а предоплатные увеличились на 47 тыс., частично компенсируя падение.EBITDA составила $11,23 млрд., что ниже прогнозов в $12,73 млрд.

Аналитики отмечают, что усиливающаяся конкуренция в потребительской беспроводной связи продолжит давить на маржу. В то же время запланированное приобретение Frontier Communications (FYBR) за $20 млрд., ожидаемое к завершению в начале 2026 года, должно усилить сетевые возможности и рыночную долю Verizon.

Charter Communications (CHTR)

Отчет вышел: 31 октября 2025.

Charter Communications (CHTR), работающая под брендом Spectrum, опубликовала результаты за 3-й квартал 2025 года, показав умеренное давление на выручку при стабильных операционных показателях в ключевых сегментах. Общая выручка снизилась на 0,9% в годовом исчислении до $13,7 млрд., главным образом из-за падения продаж видеоуслуг и рекламы для частных клиентов, тогда как доход от предоставления интернет-услуг для частных лиц вырос на 3,8%.

Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, упала на 11,2% до $1,1 млрд. по сравнению с $1,3 млрд. годом ранее, а скорректированный показатель EBITDA снизился на 1,5% до $5,6 млрд. Капитальные затраты увеличились на 19% до $3,1 млрд. в связи с инвестициями в оборудование для клиентов, модернизацию сети и масштабируемую инфраструктуру.

В числе абонентов интернет-клиенты сократились на 109 тыс. до 29,8 млн., а мобильные линии выросли на 493 тыс., достигнув 11,4 млн. Видео-клиенты уменьшились на 70 тыс. – значительно лучше прошлогодней потери в 294 тыс., благодаря оптимизации цен и пакетов, введенной в 2024 году.

На 30 сентября общее количество клиентов, исключая только мобильных пользователей, составило 31,1 млн. Аналитики прогнозируют выручку на 4-й квартал в $14,15 млрд. и на весь 2025 год – $56,21 млрд. Достижение этих показателей станет ключевым фактором для восстановления доверия инвесторов, особенно с учетом динамики абонентской базы в сегментах Spectrum Internet, Mobile и рекламных услуг.