ЕЦБ сохранил ставки, дав четкий сигнал о возможном снижении

В четверг Европейский центральный банк в пятый раз подряд оставил процентные ставки на неизменном уровне, что усилило ожидания их снижения в июне.

В заявлении сказано: «Если обновленная оценка Совета управляющих по инфляции, базовой инфляции и воздействию денежно-кредитной политики укрепит уверенность в том, что инфляция устойчиво приближается к целевому уровню, было бы разумно снизить текущие ограничения денежно-кредитной политики».

На пресс-конференции после этого заявления президент ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что это «важное» нововведение является «громким и ясным показателем» текущего настроения банка.

ЕЦБ ранее не делал явных намёков на смягчение денежно-кредитной политики в своих предыдущих коммюнике.

Центральный банк еврозоны повысил ключевую ставку до рекордных 4% в сентябре. С тех пор эта ставка остаётся неизменной на каждом заседании.

Внимание политиков и экономистов сосредоточено на июне как на месяце, когда ставки могут начать снижаться после того, как ЕЦБ сократил свой прогноз по инфляции в среднесрочной перспективе. Рост цен в еврозоне с тех пор в марте замедлился сильнее, чем ожидалось.

Июнь также станет первым месяцем, когда политики получат полный комплект данных по переговорам по заработной плате за первый квартал — области, вызывающей беспокойство в связи с потенциальными инфляционными эффектами.

ЕЦБ заявил в четверг, что поступающая информация «в целом подтвердила» его среднесрочный прогноз, отметив, что снижение инфляции обусловлено в основном снижением цен на продукты питания и товары.

Согласно данным LSEG, аналитики предполагают снижение на 25 базисных пунктов в июне.

В США ожидания летнего снижения ставок Федеральной резервной системой были значительно подорваны данными по инфляции, опубликованными в среду.

Это вызвало вопросы о том, как европейские центральные банки будут реагировать на события в крупнейшей экономике мира.

В четверг, отвечая на вопрос о том, могут ли данные по индексу потребительских цен в США повлиять на траекторию снижения ставок ЕЦБ, Лагард сказала: «Очевидно, что все, что происходит, имеет для нас значение и со временем будет включено в прогноз, который будет подготовлен и опубликован в июне. Соединенные Штаты – это очень большой рынок, очень большая экономика, а также крупный финансовый сектор».

Она отказалась уточнить, будет ли обменный курс евро по отношению к доллару США влиять на формирование политики.

В своих комментариях агентству Reuters, посвященных решению ЕЦБ, заместитель управляющего центрального банка Швеции Пер Янссон в четверг заявил, что если ФРС исключит снижение ставок в 2024 году, это может создать «проблему» как для Риксбанка, так и для ЕЦБ.

В своем выступлении Янссон отметил, что в случае с Риксбанком это будет связано с ослаблением шведской кроны, что способствует инфляции.

Европейские данные продолжают приближаться к целевому уровню инфляции в 2%, что удерживает ЕЦБ на пути к сокращению ставок в июне. Однако, как отметил главный европейский директор по инфляции Эндрю Бенито (Andrew Benito), темпы и масштаб дальнейших сокращений в этом году «могут быть более чувствительными к данным США и политике ФРС».