Аналитики повышают рекомендации по бумагам «Циан»

Акции компании сегодня демонстрируют бурный рост на фоне хорошей отчетности.

Сегодня «Циан», ведущая онлайн-платформа объявлений о недвижимости в России, отчиталась о финансовых результатах за II квартал и первое полугодие 2025 г. Выручка основного бизнеса за квартал выросла на 15% г./г., до 3,5 млрд руб., а за полгода — на 11%, до 6,6 млрд руб. Этот рост достигнут несмотря на эффект высокой базы прошлого года, связанной с завершением льготной ипотеки. Чистая прибыль компании за квартал показала резкий рост на 282% г./г., составив 790 млн руб. Показатель скорректированной EBITDA за полугодие снизился на 10% г./г., до 1,6 млрд руб., что привело к снижению рентабельности. В компании объяснили это сезонными факторами, сделав акцент на годовых, а не квартальных результатах. Денежные средства и депозиты «Циана» составили 10,7 млрд руб., а месячная аудитория платформы достигла 19,5 млн пользователей.

«Сегодня на фоне вялой и невнятной динамики российского фондового рынка вверх идут акции МКПАО “Циан”, подорожавшие на 2,62%, до 634 руб. за бумагу», — указывает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global. «Мы повысили целевую цену акции «Циана» с 600 до 700 руб. через год», — сообщает она.

К 14:46 мск акции «Циан» на торгах Московской биржи росли на 6,36% до 657 руб.

«”Циан” постепенно восстанавливает темпы роста, и сегодняшние результаты это подтверждают. Руководство продолжает фокусироваться на операционной эффективности, что должно реализоваться в дальнейшем росте рентабельности. Отсутствие долгов и солидная денежная позиция платформы говорят о ее устойчивости. Это позволит выплатить привлекательные дивиденды. Фундаментально мы смотрим на акции Циана позитивно. Наша рекомендация — “покупать”, таргет — 735 руб. В ближайшее время обновим модель и целевую цену на базе сегодняшних результатов», — комментирует Марьяна Лазаричева, аналитик «Т-Инвестиции».

Финансовые результаты «Циан» оказались в рамках ожиданий аналитиков сервиса «Газпромбанк Инвестиции». Аналитики позитивно оценивают дальнейшие шаги по проведению корпоративной реструктуризации, что позволит открыть возможность для выплаты акционерам накопленных денежных средств. Аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» считают, что акции компании оценены справедливо в текущий момент и не включает их в список фаворитов.

«”Циан” представил нейтральные результаты за II квартал 2025 года. Темпы роста выручки сдерживаются неблагоприятной ситуацией на рынке недвижимости в РФ из-за высоких процентных ставок. Скорректированная EBITDA росла медленнее выручки во II квартале, что во многом обусловлено разовыми расходами, связанными с редомициляцией компании. Кратный рост чистой прибыли обусловлен отсутствием крупных убытков от валютной переоценки (-2 млн руб. против -417 млн руб. годом ранее), а также увеличением финансовых доходов от размещения свободной ликвидности. Прогноз на 2025 год подтверждён, а ускорение темпов роста выручки в III квартале связано с эффектом низкой базы прошлого года, когда сказалось влияние сворачивания льготной ипотеки. Сейчас в фокусе внимания дивиденды, ранее компания намеревалась выплатить специальный дивиденд в размере более 100 руб. до конца 2025 года. Взгляд на акции “Циана” нейтральный. У компании низкая долговая нагрузка, чистая прибыль поддерживается процентными доходами от кэша на балансе. В то же время основной бизнес находится под давлением высоких процентных ставок, ситуация может сохраняться в среднесрочной перспективе, так как для оживления рынка недвижимости требуется более мягкая денежно-кредитная политика ЦБ РФ», — отмечают аналитики «Альфа-Инвестиции».