Павел Шпидель: Отчет Amazon за 2024 год

Бизнес-империя Amazon имеет явный крен в сторону высокотехнологических решений, ИИ и облачных технологий.

Судя по отчетности, презентациям и выступлениям официальных лиц Amazon, стратегические приоритеты компании состоят в следующем:

● Инвестиции в облачные технологии и искусственный интеллект (ИИ): свыше ¾ от капитальных расходов идет непосредственно на ИИ проекты и создание мощностей под ИИ и облачные вычисления, ускорений инноваций в облачных сервисах AWS, как через масштабирование вычислительных кластеров, так и через развития экосистемы Amazon, в том числе сервисов машинного обучения, таких как Amazon SageMaker.

● Разработка передовых чипов под дата-центры в рамках масштабирования ИИ: Trainium2 для задач обучения и Inferentia3 для инференса, которые имеют конкурентное сопоставление с флагманскими чипами Nvidia в специфических задачах с точки зрения энергоэффективности и стоимости на TFLOPS вычислительной мощности. Эти чипы доступно исключительно внутри экосистемы Amazon.

● Развитие новых ИИ сервисов и цифровых решений для клиентов. Внедрение передовых AI-моделей Nova через Amazon Bedrock в основном для корпоративных клиентов внутри экосистемы Amazon.

● Укрепление партнёрств и развитие экосистемы в рамках ИИ. Несмотря на развитие собственных чипов и моделей, Amazon расширяет сотрудничество с ведущими технологическими партнёрами (например, с NVIDIA и Anthropic), что помогает быстрее адаптировать передовые разработки в своих сервисах.

● Автоматизация операционных процессов через развитие роботизированных систем и комплексов: глубокая автоматизация склада, логистики, сортировки и распределения товаров.

● Выход на высокомаржинальный рынок онлайн рекламы (концепция Google и Meta (признана экстремистской и запрещена в России)) и развитие сервисов подписки, таких как Amazon Prime.

Однако, ключевые направления: ИИ, облачные технологии, роботизированные комплексы и разработка собственных чипов под ИИ.

Если сравнить тенденцию выручки за последние три года, AWS не является доминирующим сегментом с точки зрения вклада в формирование прироста выручки, но является одним из самых растущих сегментов:

•  Рекламные доходы: +78% или +7.6 млрд за три года (4кв24 к 4кв21)
•  AWS: +62% или +11 млрд за три года
•  Услуги для сторонних продавцов на маркетплейсе: +56.6% или +17.2 млрд
•  Сервисы подписок: +41.7% или +3.4 млрд
•  Розничные магазины: +19% или +0.9 млрд
•  Основной сегмент онлайн магазина: +14.3% или +9.5 млрд за три года и еще прочие доходы +0.9 млрд.

Общая выручка выросла на 50.4 млрд, где прямая и косвенная (через партнеров) реализация продукции принесла 27.6 млрд прироста выручки, а технологический сегмент AWS примерно 1/5 формирует в приросте доходов.

Общая годовая выручка AWS перевалила через 107 млрд vs 62.2 млрд в 2021, 35 млрд в 2019 и 15.8 млрд в 2017.

Компания все ресурсы вкладывает именно в AWS, но AWS генерирует примерно половину от операционной прибыли, т.к. торговля низкомаржинальная.

• Выручка: рекордные 638 млрд за 2024 год, +11% г/г, +24.1% за три года и +127.4% за 5 лет, в 4кв24 – 187.8 млрд, +10.5% г/г, +25.9% к 4кв21 и +114.8% к 4кв19 (выручка имеет тенденцию к замедлению роста).
• Чистая прибыль: 59.2 млрд в 2024, +94.7% г/г, в 2021 были убытки, к 2019 прирост на 411%, 4кв24 – 20 млрд, +88.3% г/г, сравнение с 2021 несопоставимо из-за убытков и +512% к 4кв19.
• Операционный денежный поток: 115.9 млрд, +36.4% г/г, +147.9% и +200.9% соответственно, 4кв24 – 45.6 млрд, +7.5% г/г, +56.4% и +132.1%.
• Капитальные расходы: 83 млрд, +57.4% г/г, +30.4% и +392.3%, в 4кв24 – рекордные 27.8 млрд, +90.8% г/г, +67.8% и +424%.
• Дивиденды и байбек в совокупности: ноль, компания все ресурсы перераспределяет в капексы и масштабирование бизнеса.

Amazon с начала 2020 года вложила свыше 300 млрд в капитальные расходы под масштабирование вычислительных мощностей. Для сравнения, с момента основания Amazon по 2019 включительно, накопленные капитальные расходы составили всего 69 млрд.