VMware – недооцененный оператор хранилищ данных

Акции VMware (VMW) - разработчика решений для виртуализации данных, торгуются на 30% ниже максимальных значений 2021 года. Несмотря на распространение омикрона, которое мотивирует экономистов пересматривать прогнозы по росту ВВП в меньшую сторону, инвесторы продолжают разгонять основные фондовые индексы путем покупки акций крупных игроков. Тем временем страдают остальные технологические компании, чья капитализация летела вверх на фоне пандемии темпами, схожими с временами “пузыря доткомов”. Грядущее ужесточение монетарной политики ФРС заставляет участников рынка заметно нервничать.

В такой ситуации стремление инвесторов вывести капитал из перекупленных бумаг вполне объяснимо. Однако, это не означает, что на рынке не осталось “дешевых” инструментов. Позиции VMware, чьи акции по-сути не участвовали во всеобщем ажиотаже 2020 года, выглядят интригующе. Коэффициент forward P/E равняется 16, что заметно ниже, чем по широкому рынку - порядка 21. 

В то время как инвесторы носились с поставщиками “облачных” хранилищ, в VMware продолжали развивать гибридный сервис, позволяющий бизнесу поддерживать взаимодействие как с публичной, так и с частной “облачной” инфраструктурой. Это логично, ведь далеко не все организации могут полностью передать свои данные в руки сторонних фирм, например, государственные учреждения. Услуги VMware высоко оцениваются главными исследователями технологической сферы IDC и Gartner.

По итогам третьего квартала выручка выросла на 11% г/г, до $3,19 млрд, что выше как консенсус прогноза (+9% г/г), так и результатов предыдущего отчетного периода (+9 г/г).