В следующем году спрос на китайские бонды вырастет в 4 раза

В следующем году спрос на китайские облигации среди иностранных инвесторов увеличится более чем в 4 раза благодаря включению юаня в корзину валют Международного валютного фонда (МВФ) и стремлению центральных банков из разных стран мира диверсифицировать международные резервы.

Иностранные инвесторы в 2017 и в 2018 годах вложат по $48 млрд в китайские долговые бумаги, лидерами станут центробанки и наднациональные организации, прогнозируют 11 аналитиков, опрошенных Bloomberg.

В 2015 году приток составил $12 млрд, с начала 2016 года - замедлился до $8 млрд из-за ослабления юаня на 4,2% в паре с долларом США, ухудшившего доверие инвесторов.

"Сохраняется огромный потенциал медленной диверсификации международных резервов в направлении юаня, - отметил глава департамента аналитики развивающихся рынков в HSBC Holdings Plc Пол Мэкел. - К тому же очень высок аппетит со стороны управляющих реальными деньгами - пенсионных фондов и взаимных фондов. Если Китай будет включен в основные индексы облигаций, в будущем он может привлекать в среднем от $80 млрд до $100 млрд в год".

По мнению большинства респондентов, вероятность включения китайских бондов в основные индексы к концу 2018 года превышает 50%. Средняя оценка дополнительного притока инвестиций в облигации в случае такого включения составляет $750 млрд за 10 лет.

Китайские рынки пока медленно открываются иностранным инвесторам, однако со временем процесс ускорится, полагает профессор Корнелльского университета Эсвар Прасад, ранее отвечавший за китайское направление в МВФ. Согласно его оценке, лет через десять на долю юаня будет приходиться около 10% мировых валютных резервов, общая сумма которых сейчас превышает $11 трлн.

За последние 11 кварталов вложения в китайские гособлигации были убыточными лишь единожды, а совокупная прибыль от инвестиций в них за этот период составила 25%.

Доходность 10-летних гособлигаций КНР сейчас держится около 2,7% против 1,72% в Южной Корее, 1,75% в США и около нуля в Германии.