Subway разместила облигации на $3,4 млрд

Сеть ресторанов быстрого питания Subway, базирующаяся в Америке, выпустила облигации на сумму $3,4 млрд с различными сроками погашения, сообщает Financial Times. Эти облигации обеспечены роялти от франшиз компании в США и ее интеллектуальной собственностью. Это размещение стало рекордным для данного типа ценных бумаг.

Согласно информации, полученной от надежных источников газеты, общий объем заявок, поданных инвесторами, превысил $20 млрд. Это позволило увеличить объем размещения и снизить процентные ставки.

В частности, Subway выпустила облигации со сроком погашения пять лет на сумму $1,35 млрд с премией в размере 1,5% к доходности пятилетних государственных облигаций США. Изначально размер премии составлял около 2%.

Доходность пятилетних облигаций компании составила 6,07% годовых, семилетних - 6,32%, десятилетних - 6,56%. В каждом случае доходность превышала показатели традиционных корпоративных облигаций с аналогичным рейтингом.

Привлеченные средства будут использованы Subway для погашения части своего долга в размере $5,4 млрд, который был взят для финансирования приобретения компанией фонда прямых инвестиций Roark Capital.

Остаток долга планируется погасить путем секьюритизации всего бизнеса с привязкой к международным операциям. Такой подход предоставляет кредиторам больший контроль и ограничивает возможности эмитента по увеличению долговой нагрузки, отмечает FT.

Обычно облигации обеспечиваются недвижимостью и оборудованием, однако при использовании модели франшизы это имущество принадлежит франчайзи, что усложняет привлечение такого финансирования для компаний, таких как Subway.

Subway стала одной из первых сетей, начавших работу по такой модели. С 1974 по 2024 год количество ее заведений выросло до 36 тысяч по всему миру с 16.

Сделка по приобретению компании была одобрена прошлым летом и завершена в этом году. Ее стоимость превысила $9 млрд.

Roark также является владельцем американской Inspire Brands - оператора сетей ресторанов Dunkin', Buffalo Wild Wings, Baskin-Robbins, Arby's и других.

При подготовке сообщения использовались материалы Интерфакс