Сооснователь Oaktree Capital Management предупреждает о переоценённости американских акций

Фондовые рынки растут на ожиданиях снижения ставок ФРС, однако сооснователь Oaktree Capital Management Ховард Маркс предупреждает о переоценённости американских акций и советует инвесторам снизить риски, сохранив участие в долгосрочном росте экономики США.

Американские и мировые фондовые рынки в среду движутся вверх на фоне ожиданий снижения ставок ФРС и умеренного оптимизма в отношении торговых отношений США и Китая. Однако сооснователь Oaktree Capital Management Ховард Маркс призывает инвесторов к осторожности, отмечая, что рынок США остаётся привлекательным, но переоценённым.

Выступая на конференции Cathay Asset Management в Тайбэе, Маркс подчеркнул, что «деньги стремятся в США», однако высокий уровень оптимизма делает рынок уязвимым: цены акций заметно превышают их фундаментальную стоимость. По его оценке, при текущем коэффициенте P/E около 22,7, инвесторы не должны ожидать значительной доходности от индекса S&P 500.

При этом Маркс отметил, что лидеры рынка - так называемая «великолепная семёрка» технологических компаний - действительно обладают прочными позициями, инновационными продуктами и высокой рентабельностью. Тем не менее он считает, что американский рынок в целом дорогой, но не «безумный», и советует инвесторам «умерить агрессивность портфелей и повысить долю защитных активов».

По словам Маркса, сейчас разумно находиться на уровне «инвестиционной готовности 5» - сокращая рисковые позиции, но сохраняя участие в долгосрочном росте американской экономики.