MongoDB: всему есть предел

Акции MongoDB торгуются на 50% выше отметок начала года. Спрос на услуги компании держится на крайне высоком уровне: фирмы собирают все больше информации и хранить ее в табличном формате становится все сложнее, вследствие чего выбор делается в пользу нереляционных баз данных. Сервис Atlas появился пять лет назад и на данный момент остается самой крупной статьей доходов компании. После выхода отчета за второй квартал акции MDB взлетели на 30%, что заставляет задуматься о дальнейшей перспективе актива.

Из очевидных “бычьих” моментов стоит отметить, что далеко не каждая фирма способна демонстрировать рост выручки на 40% и больше после того как ее размер превысит $1 млрд. Менеджмент повысил прогноз по доходу на 2022 год: $805-811 млн против $771-784 млн. Вот только коэффициент EV/S уже равняется 39,9х, а значит весь этот будущий рост уже включен в текущие цены. Более того, по этому коэффициенту с MongoDB могут сравнится лишь самые дорогие технологические игроки, вроде Palantir.

По итогам второго квартала выручка MongoDB выросла на 44% г/г, до $198,7 млн. Эти цифры являются лучшими за этот период за все время публикации отчетности. Причиной является не только относительно слабые прошлогодние результаты, но и высокий спрос на услуги. Действующие клиенты стали платить на 20% больше, чем в прошлом году, что свидетельствует о возможности компании монетизировать действующую клиентскую базу.

MongoDB - это один из тех случаев, когда речь идет одновременно о компании с очень сильными финансовыми результатами, но невероятно дорогими акциями.