Фьючерсы на фондовые индексы США снижаются во главе с акциями технологических компаний

Фьючерсы на фондовые индексы США понижаются, предвещая основным американским биржевым индикаторам потери в начале сессии. Рост доходности облигаций усиливает опасения инвесторов насчет завышенной цены акций технологических компаний.

Фьючерсы на S&P 500 опустились на 0,7%. За прошлую неделю индекс уже потерял 0,7%. Фьючерсы на Nasdaq Composite упали сегодня на 1,3%, а на Dow Jones Industrial Average – на 0,6%.

Инвесторы рассчитывают на то, что вакцинация и предложенная Джо Байденом программа стимулирования с бюджетом в 1,9 трлн долларов помогут американской экономике в этом году ускорить рост.

На рынках американских государственных облигаций в последние недели происходит распродажа. Она связана как с надеждами на восстановление экономики, так с опасениями насчет роста инфляции и повышения процентных ставок в более скором времени, чем ожидалось. Из-за снижения цен облигаций и, соответственно, роста их доходности популярные дорогостоящие акции начинают казаться менее привлекательными, чем безрисковые активы.

"По мере роста доходности гособлигаций спрос на них растет по сравнению со спросом на другие активы, – комментирует портфельный управляющий PineBridge Investments Хани Редха. – Инвесторы задумываются, сколько они готовы платить за акции. Если облигации приносят очень низкую доходность, то готовность платить за акции будет выше. Но при росте доходности облигаций ситуация меняется".

Сегодня доходность американских гособлигаций с 10-летним сроком погашения повысилась до 1,369%, в пятницу она составляла 1,344%. Она растет уже три недели подряд, а зафиксированный на прошлой неделе скачок стал самым сильным с начала января.

Фондовые управляющие выводят капитал из дорогостоящих акций технологических компаний, которые в этом году возглавляли рыночный рост. По мере улучшения экономических перспектив капитал перетекает в сектора, которые более чувствительны к экономической обстановке, и теперь в авангарде оказались акции финансовых и нефтегазовых компаний.

Некоторые инвесторы не теряют оптимизма в отношении акций, включая бумаги технологических компаний. По словам управляющего директора американской инвестиционной фирмы Baird Патрик Спенсера, государственные облигации смогут тягаться в привлекательности с акциями технологических компаний лишь в том случае, если доходность первых окажется в районе 4%.

"С помощью стимулирования на 1,9 трлн долларов они только подогреют рост, – говорит Спенсер. – Сейчас все в пользу инвесторов: хорошие новости о Covid-19, стимулирование и хорошая отчетность. Поэтому ставки растут".

Инвесторы ищут указания на то, как ФРС может отреагировать на резкое повышение доходности.

"Отчасти волнение связано с тем, как они могут на это ответить, – отмечает Редха. – Сейчас довольно щекотливый момент, и рынок будет на этом сосредоточен".

Сезон отчетности продолжается, и до начала торгов квартальные результаты должны опубликовать Royal Caribbean Cruises и Discovery Communications.

Панъевропейский Stoxx Europe 600 снизился на 1%.

В Азии большинство ключевых индексов к концу торгов откатились. Shanghai Composite по итогам сессии упал почти на 1,5%, а гонконгский Hang Seng – почти на 1,1%. Индийский S&P BSE Sensex потерял 2,3%. Японский Nikkei 225 вырос на 0,5%.