Fitch изменило прогноз по российскому нефтегазовому сектору с "негативного" на "стабильный"

Fitch изменило прогноз по российскому нефтегазовому сектору с "негативного" на "стабильный".

"Российские нефтегазовые компании продолжат получать преимущества от слабого рубля в отсутствие значительного повышения налогов в 2017 г. Это поможет компаниям cбалансировать денежные потоки в условиях низких цен на нефть, ввиду чего Fitch пересмотрело прогноз по сектору с негативного на стабильный", - говорится в материалах агентства.

Исходя из проекта российского бюджета, Fitch ожидает, что налоговая нагрузка на сектор в 2017 г. в целом останется на уровне 2016 года. Однако в будущем нельзя исключать возможность значительного повышения налогов, особенно если цены на нефть снова опустятся ниже 40 долл./барр.

По мнению Fitch, следующий год должен быть также достаточно благоприятным для нефтесервисных компаний. Объемы бурения будут на тех же уровнях или даже повысятся, а стоимость услуг останется стабильной в рублевом выражении. В отличие от российских компаний, многие международные компании сектора сталкиваются с сокращением и объемов, и стоимости бурения.

В то же время у компаний, сфокусированных на переработке и сбыте, таких как отдельные НПЗ, ситуация будет хуже. Маржа переработки может продолжить снижение ввиду ожидаемого сокращения экспортных пошлин, что может частично компенсироваться растущими ценами на нефть. Розничная маржа также пострадает, поскольку бремя более высоких акцизов, вероятно, будет разделено между нефтегазовыми компаниями и конечными покупателями.

Санкции со стороны США и ЕС по-прежнему будут оказывать только ограниченное влияние на кредитоспособность российских нефтегазовых компаний. Российские и, в некоторых случаях, китайские банки будут предоставлять необходимую ликвидность компаниям, находящимся под санкциями, в то время как компании, не затронутые санкциями, такие как Газпром ("BBB-"/прогноз "Стабильный") и ЛУКОЙЛ ("BBB-"/прогноз "Стабильный"), будут иметь больше вариантов по кредитованию, включая вновь открывшийся рынок еврооблигаций, отмечает Fitch.