Доходность японских гособлигаций обновила многолетние рекорды

Доходность японских государственных облигаций продолжает расти, достигая уровней, невиданных десятилетиями. Инвесторы закладывают в котировки риски увеличения госрасходов и снижения интереса иностранных покупателей, сообщает Bloomberg.

В четверг ставка по 20-летним бумагам поднялась до 2,655% — максимума с 1999 года. Доходность 10-летних облигаций достигла 1,61%, что стало самым высоким уровнем с 2008-го. По 30-летним госбондам показатель вырос до 3,18%, вплотную приблизившись к историческому максимуму 3,2%, зафиксированному в июле.

Ключевым фактором давления на рынок стали ожидания усиления фискальных стимулов после поражения правящей коалиции на июльских выборах, что может привести к дополнительным размещениям госдолга. Дополнительное напряжение создают опасения по поводу устойчивости инфляции.

При этом интерес иностранных инвесторов к японским бумагам заметно снизился. Согласно последним данным, в июле чистые покупки облигаций со сроком обращения свыше 10 лет упали втрое по сравнению с июнем — до 480 млрд иен ($3,3 млрд). Эксперты указывают, что иностранные инвесторы в первой половине 2025 года выступали главным источником спроса на длинные выпуски. Резкое сокращение их активности усиливает опасения по поводу будущей волатильности кривой доходности.

Аналитики отмечают, что дальнейший рост ставок по 10-летним гособлигациям может негативно отразиться на экономике, поскольку именно этот показатель во многом формирует стоимость заимствований для населения и компаний — от ипотечных кредитов до корпоративного финансирования.

Между тем схожие тенденции наблюдаются и в Китае. Доходность 30-летних госбондов там поднималась до 2,12% — максимума с конца прошлого года. Инвесторы предпочитают акции на фоне оптимизма по поводу торговых переговоров с США.

При подготовке сообщения использовались материалы Интерфакс