Cornerstone OnDemand: раскрываем скрытый потенциал

Платформа Cornerstone OnDemand позволяет компаниям эффективно управлять жизненным циклом сотрудников. Сервис помогает найти наиболее подходящих кандидатов, организовать необходимые курсы по повышению квалификации, анализировать производительность, а также вести необходимый товарооборот и составлять нормативно-правовую отчетность.

Акции Cornerstone торгуются на 8% выше отметок начала года, в то время как технологический сектор находится в минусе. Инвесторы переключают внимание с “растущих” инструментов на “стоимостные”. Высокий потенциал CSOD сохраняется: доходы фирмы растут не так быстро как у аналогов, но зато имеются отличные цифры по марже. В 2020 году операционная маржа достигла 22%, что на 7% выше чем 2019 году. Если значения показателя продолжат улучшаться, то это неизбежно привлечет дополнительное внимание участников рынка.

Годовая выручка компании составила $741 млн. В 2021 году менеджмент прогнозирует рост доходов на 14-16%, до $847-857 млн. Драйверов роста несколько. Приобретение фирмы Saba позволит Cornerstone стать полноценной HCM платформой (система управления человеческими ресурсами), конкурировать с более крупными игроками, вроде Workday, и нарастить выручку до $1 млрд благодаря большему объему продуктов. 

Важно понимать, что Cornerstone не из тех компаний, которые будут наращивать выручку в ущерб другим показателям. В момент анонса сделки с Saba менеджмент рассчитывал сэкономить порядка $30 млн за счет синергии, однако в отчете за IV квартал прогноз был пересмотрен в большую сторону - $70 млн.