BofA назвал топ‑6 чипмейкеров для инвестиций в 2026 году

Новый отчёт Bank of America опровергает разговоры о «пузыре» на рынке искусственного интеллекта и делает ставку на рост производителей микросхем в 2026 году. В записке для клиентов аналитики отмечают, что ИИ-рынок переживёт определённую волатильность, но завершит год на позитивной ноте благодаря масштабному строительству дата‑центров и росту инвестиций в оборудование. По их оценке, индустрия находится примерно на середине восьми‑десятилетнего цикла развития, и 2026 год станет его ключевой точкой.

Особое внимание BofA уделяет крупным компаниям‑лидерам сектора, которые способны извлечь максимальную выгоду из капитальных вложений в ИИ, объём которых может достичь $1,2 трлн. к 2030 году. В числе фаворитов названы Nvidia (NVDA), акции которой выросли на 41% с начала 2025 года, Broadcom (AVGO) с ростом на 52%, Lam Research (LRCX), прибавившая 146%, KLA Corporation (KLAC) со 103% роста, Analog Devices (ADI) с результатом +30% и Cadence Design Systems (CDNS), показавшая более скромные +6%.

Несмотря на то что Broadcom, Lam и KLA показали более впечатляющую динамику в 2025 году, аналитики продолжают считать Nvidia безусловным лидером отрасли, подчёркивая её мощный портфель перспективных разработок и отмечая, что текущая цена акций отстаёт от темпов роста бизнеса, что открывает дополнительный потенциал для переоценки в 2026 году.

Рыночная стоимость Broadcom соответствует 33‑кратному прогнозному годовому доходу компании на 2026 год. Аналитики Bank of America считают такую оценку оправданной благодаря высокой рентабельности бизнеса и впечатляющему объёму свободного денежного потока. По их прогнозу, акции Broadcom могут достичь отметки $500 за штуку в 2026 году, что закрепит за компанией статус одного из наиболее прибыльных и устойчивых игроков полупроводникового сектора.

Lam Research рассматривается как стратегическая ставка на оборудование, без которого не обходятся фабрики по производству чипов. Несмотря на то что компания может столкнуться с определёнными трудностями, связанными с тарифами и инфляцией, BofA всё же видит в ней ключевой элемент рынка производства для искусственного интеллекта и считает её перспективным игроком в этом сегменте.

Кроме того, Bank of America отмечает, что KLA обладает одной из самых высоких маржин среди производителей чипов, что делает её одним из наиболее стабильных игроков отрасли и, по мнению аналитиков, оправдывает более высокую оценку.

В сегменте автоматизированного проектирования электроники фаворитом названа Cadence Design Systems, однако аналитики BofA предупреждают о рисках, связанных с торговыми напряжённостями с Китаем.

Analog Devices отмечена за высокий свободный денежный поток, но в случае экономического спада может пострадать из‑за сокращения спроса со стороны автопрома и промышленности. 

Несмотря на эти опасения, Bank of America сохраняет уверенно позитивный взгляд на акции производителей чипов, включая и компании меньшей капитализации. «Мы остаёмся конструктивными в отношении чипмейкеров на пороге 2026 года, — отмечают аналитики. — Хотя дискуссии о темпах и прибыльности инвестиций в искусственный интеллект будут продолжаться, мы считаем, что рынок недооценивает их критическую, наступательную и оборонительную роль в капитальных вложениях, которые осуществляют крупнейшие и наиболее обеспеченные технологические компании».

При подготовке сообщения использовались материалы Business Insider