BIS заподозрил банки в маскировке долгов по примеру Lehman Brothers

Банки мира, вероятно, маскируют свои заимствования с помощью операций репо по аналогии с действиями Lehman Brothers Holdings Inc., банкротство которого в 2008 году символизировало неофициальное начало мирового финансового кризиса.

К такому выводу пришел в годовом отчете Банк международных расчетов (BIS).

По оценкам BIS, банковский леверидж, возможно, соответствует нормативам всего четыре раза в год, когда кредитные организации публикуют финансовую отчетность.

Сделки репо позволяют наращивать долговую нагрузку, но получать приемлемые показатели объема активов при приближении отчетных дат - как правило, в конце квартала, сообщает агентство Bloomberg.

Такая практика позволяет увеличить соотношение между собственным капиталом и заемными средствами, но продемонстрировать в отчетности полное соответствие требованиям регуляторов.

"Данные указывают на существенный масштаб приукрашивания балансов на рынках репо, - пишут аналитики BIS. - Данные американских фондов денежного рынка свидетельствуют о явной цикличности в долларовых заимствованиях репо среди банков, особенно в тех странах и регионах, где коэффициент левериджа рассчитывается на основе показателей на конец квартала".

По оценкам экспертов BIS, такой подход "снижает пруденциальную ценность коэффициента левериджа, который, возможно, соблюдается всего четыре раза в год".

Банк Lehman Brothers использовал репо, чтобы скрыть свои заимствования до коллапса в 2008 году, которое стало крупнейшим банкротством в истории США. В рамках операций репо банки привлекают краткосрочные займы под залог каких-либо своих активов с обязательством впоследствии выкупить обеспечение. Полученные средства затем можно предоставить в долг в рамках обратного репо, а полученный залог использовать в качестве обеспечения по новым займам. Закрытие обратного репо в конце квартала обеспечивает поступление средств, которые можно использовать для погашения прямого репо, сокращая долговую нагрузку.

Банк международных расчетов (БМР, или BIS от англ. Bank for International Settlements) - "центробанк центробанков" основан в 1930 году. Он является центром монетарных и экономических исследований. BIS участвует в финансовых сделках центральных банков, а также является агентом или доверенным лицом в международных финансовых операциях. Центральный офис банка находится в Базеле (Швейцария), представительства открыты в Гонконге и Мехико.