Wells Fargo не оправдал ожиданий рынка

Фото: Qwen

Американский банк Wells Fargo разочаровал инвесторов своим отчётом за четвертый квартал, не сумев оправдать ожидания аналитиков по прибыли и чистому процентному доходу.

По итогам IV квартала Wells Fargo заработал $5,36 млрд чистой прибыли, или $1,62 на акцию. Это выше показателей годичной давности, когда прибыль составляла $5,08 млрд, или $1,43 на акцию, однако результат оказался ниже рыночных ожиданий. Аналитики в среднем прогнозировали прибыль на уровне $1,67 на акцию, и это расхождение стало одним из факторов давления на котировки банка.

Особое внимание рынка было сосредоточено на чистом процентном доходе (NII) — ключевом показателе для традиционного банковского бизнеса. В четвёртом квартале он вырос на 4% в годовом выражении и достиг $12,33 млрд, однако не дотянул до консенсус-прогноза в $12,46 млрд. Для Wells Fargo это стало очередным разочарованием, учитывая, что в течение прошлого года банк дважды снижал свои ориентиры по процентным доходам на фоне изменения макроэкономической среды и давления на маржу.

Прогноз на будущее также оказался осторожным. Руководство Wells Fargo ожидает, что чистый процентный доход в 2026 году составит около $50 млрд, тогда как аналитики в среднем рассчитывали на показатель в $50,33 млрд. Хотя разница кажется незначительной, для рынка она стала сигналом того, что потенциал роста доходов в условиях снижающихся процентных ставок может быть более ограниченным, чем у некоторых конкурентов.

Акции Wells Fargo, которые в 2025 году выросли почти на 33% и стали одними из лидеров банковского сектора, на премаркете потеряли более 2%. Такая реакция подчёркивает, насколько чувствительными инвесторы остаются к любым признакам замедления операционного импульса, особенно после сильного ралли.

Отчётный квартал также отразил продолжающуюся реструктуризацию банка. Wells Fargo зафиксировал $612 млн расходов на выходные пособия, связанные с сокращением персонала. Под руководством генерального директора Чарли Шарфа банк последовательно уменьшает численность сотрудников, делая ставку на оптимизацию затрат и повышение эффективности. По итогам 2025 года численность персонала сократилась до 205 тысяч человек по сравнению с более чем 210 тысячами в конце третьего квартала, и снижение продолжается уже несколько лет подряд.

Несмотря на слабые квартальные показатели, год в целом стал для Wells Fargo поворотным. В июне регуляторы сняли ограничение на размер активов в $1,95 трлн, введённое в качестве наказания за скандал с фиктивными счетами. Это решение открыло банку путь к росту и позволило впервые в истории превысить отметку в $2 трлн по совокупным активам. Кроме того, в течение года Wells Fargo исполнил семь регуляторных предписаний, связанных с прежними нарушениями, оставив лишь одно действующее согласие с регуляторами, датированное 2018 годом.

Чарли Шарф (Charlie Scharf) в своём заявлении отметил, что банк смог профинансировать значительные инвестиции в инфраструктуру и развитие бизнеса за счёт экономии и повышения эффективности. По его словам, признаки ускорения роста уже заметны во многих подразделениях Wells Fargo, а стратегический фокус смещается от устранения последствий прошлых проблем к долгосрочному развитию.

Важную роль в этой стратегии играет автоматизация и внедрение искусственного интеллекта. Руководство банка рассматривает ИИ как ключевой инструмент повышения производительности и снижения издержек, что частично объясняет продолжение политики сокращения штата. В условиях давления на процентные доходы и усиления конкуренции именно операционная эффективность становится для Wells Fargo одним из главных факторов поддержания прибыльности.