В условиях неопределенности прибыль банков США вырастет благодаря заключенным сделкам

Крупные американские банки, согласно прогнозам аналитиков, должны сообщить о росте квартальной прибыли за счет высоких процентных доходов и комиссионных сборов за инвестиционно-банковские услуги. При этом инвесторы будут сосредоточены на прогнозах, поскольку растущие геополитические риски, связанные с Ираном, усиливают макроэкономическую неопределенность.

Goldman Sachs начнет сезон отчетности банков в понедельник. Крупнейшая американская кредитная организация, JPMorgan Chase, отчитается во вторник вместе с Wells Fargo и Citigroup. Bank of America и Morgan Stanley отчитаются в среду, 15 апреля.

Банки опубликуют результаты за три месяца, закончившихся 31 марта, в течение которых мировые рынки колебались, поскольку инвесторы боролись с неопределенностью, связанной с войнами на Ближнем Востоке и в Украине, волатильными ценами на нефть и более широкими геополитическими рисками.

Президент США Дональд Трамп заявил во вторник, что он договорился о двухнедельном прекращении огня с Ираном, менее чем за два часа до истечения крайнего срока, установленного для открытия Тегераном Ормузского пролива, иначе стране грозят массированные атаки на гражданскую инфраструктуру.

Тем не менее, несколько компаний стремились к крупным слияниям и поглощениям до того, как изменились условия финансирования, что привело к всплеску активности в сфере сделок и торговли.

Кульминацией первого квартала стало активное заключение сделок: по данным LSEG, по всему миру было заключено почти два десятка мега-сделок на сумму более $10 млрд, а также 40 сделок на сумму более $5 млрд.

Аналитики Jefferies отметили, что глобальные комиссионные сборы за слияния и поглощения в первом квартале составили $11,3 млрд, причем лидером стал Goldman Sachs.

Инвесторы будут с нетерпением ждать, как крупные банки планируют преодолеть период неопределенности.

«Мы ожидаем, что объемы торгов выиграют от недавних геополитических рисков, в то время как инвестиционно-банковский сектор, ипотечное кредитование и управление активами, вероятно, будут меньше до разрешения конфликта», — пишеь Дэвид Джордж, банковский аналитик Baird.

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон предупредил в письме акционерам в понедельник, что война США и Израиля против Ирана чревата шоками цен на нефть и сырьевые товары, которые могут поддерживать инфляцию на высоком уровне и подтолкнуть процентные ставки выше ожиданий рынка.

Еще одним важным вопросом на конференциях по отчетности, вероятно, станет прогноз роста кредитования в 2026 году, особенно в коммерческом, промышленном и коммерческом секторах недвижимости, полагает Джерард Кэссиди, аналитик RBC Capital Markets.

Данные Федеральной резервной системы свидетельствуют об ускорении роста кредитования в коммерческом и промышленном секторах в первом квартале, но неопределенность в отношении конфликта на Ближнем Востоке и последующий рост цен на нефть могут негативно повлиять на прогноз, если конфликт затянется, добавил он.

JPMORGAN

В феврале JPMorgan Chase заявил, что ожидает значительного роста доходов от комиссионных сборов и операций на рынках инвестиционного банкинга в первом квартале, что ослабило опасения по поводу того, что недавняя распродажа на фондовом рынке негативно повлияла на поток сделок.

BANK OF AMERICA

10 марта сопрезидент Bank of America Дин Атанасия заявил, что банк ожидает роста процентного дохода как минимум на 7%, а доходов от комиссионных сборов в инвестиционном банкинге — на 10% в первом квартале.

CITIGROUP

В марте генеральный директор Джейн Фрейзер заявила, что банк ожидает роста доходов от комиссионных сборов и операций на рынках инвестиционного банкинга на уровне 15% в первом квартале, поскольку банк с Уолл-стрит наблюдает высокую активность в обоих подразделениях, несмотря на эскалацию глобальной напряженности.

WELLS FARGO

Банк ожидает роста кредитования в этом году, делая ставку на кредитные карты и автомобили, в то время как темпы роста ипотечного кредитования ускорятся, заявил в феврале финансовый директор Майк Сантомассимо.

GOLDMAN SACHS

Генеральный директор Дэвид Соломон заявил в марте, что ожидает ускорения активности в сфере слияний и поглощений в 2026 году, несмотря на сбои, вызванные войной США и Израиля против Ирана.

MORGAN STANLEY

Финансовый директор Шарон Йешая заявила в январе, что банк наблюдает ускорение роста числа сделок по слияниям и поглощениям и первичным публичным размещениям акций в секторах здравоохранения и промышленности.