При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 68729 от 17.02.2017
Ритейлер опубликовал квартальные результаты по МСФО.
«Корпоративный центр ИКС 5» («X5»), ведущая продуктовая розничная компания России, управляющая торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик», по итогам 4-го квартала 2025 года увеличила выручку на 14,9% год к году до 1,2 трлн рублей за счет роста торговых площадей, LFL-продаж и цифровых бизнесов (+30%). Рентабельность улучшилась, что позволило нарастить скорректированную EBITDA в 1,5 раза до 81,2 млрд рублей, однако рост долга привел к увеличению финансовых расходов и более сдержанному росту чистой прибыли — до 18,4 млрд рублей (+19,4%). За весь 2025 год выручка выросла на 18,8% до 4,6 трлн рублей, EBITDA — на 10–11%, но рентабельность снизилась. Чистая прибыль упала на 14–20% до 83–94,8 млрд рублей из-за резкого роста финансовых расходов (+60,7%). Долговая нагрузка остается умеренной (0,84x). Компания сохраняет сильные позиции и ожидает в 2026 году рост выручки на 12–16% при рентабельности EBITDA выше 6%.
Аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» отмечают, что динамика выручки «X5» в 2025 году соответствовала ожиданиям и прогнозу компании, однако маржинальность осталась под давлением из-за роста операционных расходов и товарных потерь. Скорректированная рентабельность EBITDA (до МСФО 16) на уровне 6,1% отражает сохранение операционной эффективности, а также положительный эффект от выхода дискаунтеров «Чижик» на безубыточность по EBITDA в четвертом квартале 2025 года.Аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» включают акции «Х5» в список фаворитов и считают, что они интересны для долгосрочных инвесторов.
«Результаты оцениваем позитивно, с заметным улучшением в 4-м квартале. Ключевой драйвер — рост рентабельности: компании удалось усилить маржу, а показатель EBITDA закрепился выше 6%, что является сильным сигналом на фоне непростой рыночной конъюнктуры и подтверждает устойчивость операционной модели. При этом давление на чистую прибыль сохраняется: рост процентных расходов на фоне увеличившейся долговой нагрузки, а также влияние макрофакторов на фоне повышения НДС продолжают ограничивать рентабельность. Взгляд на компанию остается позитивным за счет лидерства на рынке и привлекательной дивидендной политики. Наш таргет по акциям "X5" — 3943 (покупать)», — отмечают аналитики «Цифра брокер».
«”ИКС 5” представила позитивные результаты по итогам 4-го квартала. Показатель EBITDA превысил ожидания, рентабельность — чуть выше прогноза менеджмента. Меньший рост чистой прибыли относительно EBITDA связан с ростом процентных расходов на фоне увеличения долговой нагрузки для выхода на целевые уровни отношения Чистый долг/EBITDA (1,2–1,4х), а также сокращением процентных доходов после распределения денежной подушки на выплату дивидендов. Рекомендация по дивидендам за 2025 год появится позднее. В базовом сценарии ожидаем около 180–190 рублей на акцию (7–8% дивдоходности). На горизонте 12 месяцев дивдоходность может достичь 13–15%. Взгляд на акции “ИКС 5” позитивный. Высокая форвардная дивдоходность и продолжающийся рост бизнеса позволяют рассчитывать на позитивную переоценку бумаг в среднесрочной перспективе», — комментируют аналитики «Альфа-Инвестиции».
«Результаты оцениваем позитивно – "ИКС 5" подтверждает статус сильного игрока, показывая уверенный рост выручки, качественный контроль расходов и стабильную маржу. При текущем финансовом профиле мультипликаторы выглядят исторически привлекательно, также очевидно сохраняется дивидендная перспектива. В середине мая будет рассмотрен вопрос дивидендов по итогам 2025 года, ждем, что "ИКС 5" может выплатить около 100 рублей на акцию. Наш таргет на горизонте 12 месяцев – 4220 рублей за акцию», — пишет Лаура Кузнецова, эксперт аналитического центра ПСБ.
обсуждение