При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 68729 от 17.02.2017
Крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых решений отчитался по МСФО за первый квартал.
«Ростелеком» объявил результаты деятельности за 1-й квартал 2026 года по данным консолидированной отчетности по МСФО. Выручка по сравнению с 1-м кварталом 2025 года выросла на 10%, до 208,9 млрд рублей, в основном благодаря расширению цифровых сервисов и росту мобильного бизнеса «Т2». Доля цифровых сервисов в выручке увеличилась до 21%. Показатель OIBDA вырос на 14%, до 83,9 млрд рублей, рентабельность по OIBDA выросла на 1,4 п.п. — до 40,1%. Рост показателя OIBDA и его рентабельности связан в том числе с увеличением возмещения по проекту устранения цифрового неравенства и оптимизацией прочих операционных расходов; Чистая прибыль выросла на 10% до 7,4 млрд рублей, в том числе благодаря уменьшению давления со стороны процентной ставки; FCF улучшился на 15,3 млрд рублей до (5,6) млрд рублей, главным образом в результате оптимизации капитальных вложений и роста объемов целевого финансирования на реализацию отдельных инвестиционных проектов.
«Считаем, что “Ростелеком” показывает достаточно хорошие результаты, а фокус на урезание неэффективных капзатрат дает свои плоды. Менеджмент объявил о начале нового 5-летнего стратегического цикла. Подробную презентацию обновленной стратегии и долгосрочных финансовых ожиданий представят уже 19 мая на форуме ЦИПР. Это может стать драйвером для переоценки акций. Наша целевая цена на 12 месяцев по обыкновенным акциям “Ростелекома” — 81 рубль», — сообщает Екатерина Крылова, эксперт аналитического центра ПСБ.
«Рост выручки замедлился до 10% год к году против 16% в 4-м квартале 2025 года. Основным драйвером остаются цифровые сервисы, доходы от которых выросли на 24% год к году по итогам квартала. Доля выручки сегмента выросла на 2,3 п.п. до 21%. Доходы от мобильной связи выросли на 8%, в сегменте услуг широкополосного доступа в интернет — на 13%, от видеосервисов — на 13%. При этом общая выручка оказалась на уровне консенсус-прогноза (209,2 млрд рублей). Тогда как показатель OIBDA несколько превысил ожидания рынка (82,8 млрд рублей). Долговая нагрузка сохранилась на уровне 2,1x и остаётся комфортной. Инвестиции в 1К26 составили 13,7% выручки, тогда как в целом по 2026 году показатель CAPEX/Выручка ожидается на уровне около 20%. В целом результаты “Ростелекома” по итогам 1-го квартала можно оценить как нейтральные. 19 мая компания представит новую стратегию развития на следующие 5 лет на форуме ЦИПР», — отмечают аналитики «Альфа-Инвестиции».
«Нейтрально-позитивно в рамках ожиданий. Несмотря на некоторое замедление темпов роста выручки, компания сохраняет устойчивую динамику по прибыли и OIBDA, а рентабельность продолжает улучшаться. Дополнительным позитивом стало заметное снижение CAPEX и улучшение свободного денежного потока. Долговая нагрузка остается на комфортном уровне — чистый долг/OIBDA сохраняется около 2,1х, что для капиталоемкого телеком-сектора выглядит стабильно. При этом инвестиционная активность остается высокой: в 1-м квартале CAPEX составил 13,7% выручки, а по итогам года показатель может приблизиться к 20%. В целом “Ростелеком” продолжает демонстрировать устойчивость бизнеса даже в условиях замедления экономики. Наш таргет по бумагам “Ростелекома” — 60 рублей (держать», — комментируют аналитики «Цифра брокер».
обсуждение