Toyota столкнулась с резким падением прибыли из-за тарифов США и войны на Ближнем Востоке

Фото: Qwen

Toyota представила слабые финансовые результаты по итогам четвёртого квартала, показав почти двукратное падение операционной прибыли. Крупнейший автопроизводитель мира столкнулся одновременно с несколькими серьёзными проблемами: тарифами США, ростом стоимости сырья, последствиями конфликта на Ближнем Востоке и усиливающейся конкуренцией со стороны китайских производителей электромобилей.

По итогам квартала, завершившегося в марте, операционная прибыль Toyota сократилась на 49% и составила 569,4 млрд йен. Это значительно ниже ожиданий аналитиков, которые прогнозировали около 813,3 млрд йен. Для компании это уже четвёртый подряд квартал снижения операционной прибыли в годовом выражении.

Выручка при этом практически совпала с прогнозами рынка и достигла 12,6 трлн йен. Годовой рост составил лишь 1,89%, что указывает на замедление темпов расширения бизнеса. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров компании, выросла до 817,2 млрд йен против 664,6 млрд йен годом ранее, однако инвесторы сосредоточили внимание именно на резком ухудшении операционных показателей.

Объёмы продаж автомобилей Toyota также снизились. За квартал компания реализовала 2,29 млн машин против 2,36 млн годом ранее. Снижение кажется относительно небольшим, однако на фоне растущих затрат и давления на маржу даже умеренное падение продаж становится серьёзной проблемой.

Главным фактором ухудшения финансовых результатов Toyota называет тарифную политику США. Компания заявила, что только влияние американских пошлин обошлось ей примерно в 1,4 трлн йен за прошлый финансовый год. Новое руководство Toyota теперь вынуждено пересматривать стратегию производства и цепочек поставок, чтобы снизить зависимость от внешнеполитических рисков.

Дополнительное давление создаёт конфликт на Ближнем Востоке. Toyota предупредила, что последствия войны с Ираном могут стоить компании около $4,3 млрд в текущем финансовом году. Это один из крупнейших прогнозов потерь среди мировых корпораций, публично оценивших экономический эффект конфликта.

Основная часть этих расходов связана с ростом цен на материалы и энергоресурсы. По словам руководства компании, война влияет практически на все элементы производства автомобилей — от стоимости топлива и логистики до цен на краску и сырьё для сборочных заводов.

Финансовый директор Toyota Таканори Азума (⁠Takanori Azuma) отметил, что рост затрат сопровождается задержками поставок и снижением объёмов продаж на некоторых рынках. Особенно сильно проблемы затронули ближневосточный регион, где поставки автомобилей начали сокращаться ещё в марте из-за логистических перебоев.

На этом фоне Toyota ухудшила прогноз по операционной прибыли на текущий финансовый год более чем на 20%. Теперь компания ожидает показатель на уровне 3 трлн йен, хотя аналитики рассчитывали примерно на 4,59 трлн йен. Такой прогноз оказался серьёзным ударом по настроениям инвесторов.

Акции Toyota после публикации отчётности снизились примерно на 2,2% на торгах в Токио и достигли минимальных значений с середины октября. Рынок опасается, что проблемы носят не временный, а системный характер.

Компания признаёт, что её точка безубыточности существенно выросла. Причиной стали одновременно инвестиции в персонал, расходы на будущее развитие и тарифное давление. Toyota активно вкладывает средства в новые технологии, модернизацию производства и развитие электрического транспорта, однако всё это увеличивает нагрузку на финансовые показатели.

Отдельной проблемой остаётся китайский рынок. Продажи автомобилей в Китае замедляются, а местные производители электромобилей становятся всё более агрессивными конкурентами. Китайские компании предлагают современные модели по более низким ценам, что вынуждает традиционных автопроизводителей вроде Toyota сокращать маржу или наращивать инвестиции.

Дополнительное давление создаёт быстрое развитие сегмента электромобилей. Несмотря на лидерство в гибридных технологиях, Toyota долгое время осторожно относилась к полностью электрическим моделям. Теперь компания вынуждена ускорять переход, чтобы не отстать от конкурентов.

При этом спрос на гибридные автомобили остаётся одним из немногих позитивных факторов для бизнеса Toyota. Компания ожидает, что продажи гибридов впервые превысят 5 млн автомобилей за год. Высокие цены на топливо заставляют покупателей выбирать более экономичные модели, и Toyota продолжает извлекать выгоду из своего многолетнего опыта в этом сегменте.

Однако даже рост продаж гибридов пока не способен компенсировать увеличение затрат. Руководство Toyota прямо признаёт, что энергетический кризис, инфляция и рост цен на материалы съедают значительную часть прибыли.

Компания также сообщила о рекордных расходах на исследования и разработки (R&D). Рост затрат связан как с сертификационными проблемами, так и с ограничениями производственных мощностей. Toyota активно инвестирует в аккумуляторные технологии, программное обеспечение и новые платформы для электромобилей.

При этом автопроизводитель пытается одновременно сокращать издержки. Новый генеральный директор Кента Кон (Kenta Kon), ранее занимавший пост финансового директора, известен жёстким подходом к контролю расходов. После публикации отчётности он заявил, что Toyota продолжит устранять неэффективность «одну за другой».

Несмотря на сложности, компания подчёркивает, что по-прежнему способна генерировать около $24 млрд прибыли даже в условиях серьёзного внешнего давления. Однако аналитики отмечают, что Toyota вступает в один из самых сложных периодов за последнее десятилетие.

Ситуацию осложняют изменения валютного рынка. Из-за высокой волатильности Toyota впервые начала использовать шестимесячный средний курс валют вместо традиционного месячного подхода. Компания закладывает курс на уровне 150 йен за доллар.

Слабая йена традиционно помогает японским экспортёрам, поскольку делает их продукцию дешевле за рубежом и увеличивает стоимость зарубежной прибыли после конвертации. Но сейчас положительный эффект от валюты уже не способен полностью компенсировать рост глобальных расходов.

Toyota продолжает активно инвестировать в США. В марте компания объявила, что вложит $1 млрд в два американских завода в рамках пятилетней программы инвестиций объёмом до $10 млрд. Таким образом автопроизводитель пытается снизить влияние тарифов и укрепить позиции на крупнейшем автомобильном рынке мира.

Кроме того, Toyota рассчитывает на рост спроса на электромобили в Китае, Европе и Северной Америке. Компания намерена расширять бизнес в этих регионах и ускорять развитие аккумуляторных моделей.