Тарифная политика США заставила Abercrombie & Fitch пересмотреть прогнозы

Фото: Grok

Американский ритейлер одежды Abercrombie & Fitch представил осторожный прогноз на предстоящий финансовый год, указав на умеренный рост продаж в условиях сохраняющейся неопределённости вокруг торговой политики США. Руководство компании заявило, что учитывает возможное влияние новых 15%-ных тарифов, объявленных президентом Дональдом Трампом после решения Верховного суда отменить ранее введённые чрезвычайные торговые пошлины.

Ситуация вокруг тарифов остаётся сложной и противоречивой. Ранее администрация США ввела широкие импортные ограничения на основании Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), однако Верховный суд признал эти меры незаконными. Несмотря на это, в настоящее время действует временный универсальный тариф в размере 10% на импорт, а власти намерены повысить его до 15%. Такая нестабильность создаёт дополнительные риски для компаний, чьи цепочки поставок тесно связаны с азиатскими производственными рынками.

Abercrombie & Fitch относится к числу компаний, в значительной степени зависящих от зарубежного производства. Ключевые страны-поставщики, включая Вьетнам, Индонезию и Камбоджу, ранее подпадали под более высокие импортные пошлины до отмены чрезвычайных мер. Именно поэтому компания вынуждена закладывать в прогноз потенциальное увеличение издержек, связанное с тарифной политикой.

На 2026 финансовый год Abercrombie ожидает роста чистых продаж в диапазоне от 3% до 5%. Средняя точка прогноза близка к ожиданиям аналитиков, которые предполагали увеличение примерно на 4,2%, однако общий тон оценки выглядит сдержанным. В условиях инфляционного давления и нестабильных потребительских настроений компания предпочитает осторожный подход к планированию.

В то же время прогноз по прибыли на акцию оказался более оптимистичным. Ожидаемый годовой показатель чистой прибыли на акцию составит от $10,20 до $11, а среднее значение превышает консенсус-прогноз аналитиков, зафиксированный на уровне $10,36. Это свидетельствует о том, что компания рассчитывает компенсировать часть тарифного давления за счёт операционной эффективности, управления затратами и, возможно, корректировки ценовой политики.

Abercrombie уточнила, что её прогноз учитывает негативный эффект от тарифов в размере 70 базисных пунктов за полный год. При этом в расчёты не включены возможные возвраты или компенсации по отменённым пошлинам, что подчёркивает консервативность финансовых ожиданий. Такой подход позволяет снизить риск завышенных прогнозов, но одновременно указывает на сохраняющуюся неопределённость в сфере торгового регулирования.

Финансовые результаты за четвёртый квартал оказались сильнее ожиданий. Скорректированная прибыль на акцию составила $3,68, превысив прогноз в $3,57. Это подтверждает, что компания сохраняет устойчивость в краткосрочной перспективе и способна эффективно управлять маржинальностью даже в условиях повышенных издержек.

В целом прогноз Abercrombie & Fitch отражает более широкий тренд в американском ритейле, где компании сталкиваются с двойным давлением: с одной стороны, тарифная политика повышает себестоимость импорта, с другой — сохраняется осторожность потребителей в условиях макроэкономической неопределённости. Способность бренда адаптироваться к изменениям торговой среды, диверсифицировать цепочки поставок и удерживать лояльность клиентов станет ключевым фактором его конкурентоспособности в 2026 году.