Сбербанк представил сильную отчетность

При этом рыночные аналитики указывают на экономические риски, способные повлиять на бизнес кредитной организации.

Сбербанк по итогам первого полугодия 2026 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 20,4% год к году — до 995,3 млрд рублей. Рентабельность капитала составила 23%. В июне прибыль банка выросла на 17%, до 168,1 млрд рублей. Главным фактором роста стал чистый процентный доход, увеличившийся за 6 месяцев на 25,3%, до 1,8 трлн рублей, благодаря расширению процентной маржи и снижению стоимости пассивов. Комиссионные доходы выросли на 14,7%, до 68,4 млрд рублей. Розничный кредитный портфель Сбера с начала года увеличился на 5,7%, до 19,8 трлн рублей, корпоративный — на 2,1%, до 31,1 трлн рублей. За июнь банк выдал рекордные с декабря 2025 года 346 млрд рублей ипотечных кредитов. Стоимость кредитного риска сохранилась на уровне 1,5%, несмотря на рост расходов на резервы до 103,2 млрд рублей. Коэффициент достаточности капитала вырос до 14,6%, обеспечив банку запас прочности для дальнейшего роста и выплаты дивидендов.

По мнению аналитиков Газпромбанка, Сбербанк представил сильный финансовый отчет за шесть месяцев 2026 года, нарастив чистую прибыль в отчетном периоде на 20,4% год к году на фоне опережающих темпов роста чистых процентных доходов (+25,3% год к году) относительно увеличения операционных расходов (+15,0% год к году). При этом аналитики банка указывают на замедление темпов роста прибыли в июне (до 17,0% год к году) на фоне увеличения расходов на резервы и переоценку кредитов (+45,8% год к году, на динамику данного показателя в июне существенное влияние оказало ослабление курса рубля). По мнению аналитиков Газпромбанка, акции Сбербанка сохраняют инвестиционную привлекательность для долгосрочных инвесторов на фоне роста финансовых показателей компании, ожидаемого снижения ключевой ставки в 2026 году, а также ожидаемых дивидендов за 2025 год (37,64 рубля на акцию, потенциальная доходность ~12,6%, дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов — 20 июля).

«С точки зрения анализа, Сбербанк остается одной из самых привлекательных фундаментальных историй российского рынка. Но с учетом текущих движений на российском рынке, обращать внимание стоит не только на цифры, но и на поведение цены», — отмечают аналитики «КИТ Финанс Брокер».

«Замедление экономики и ухудшение финансовых показателей в большинстве отраслей все еще не сказывается на росте резервирования Сбербанка. Усиление данного риска видим в приостановке смягчения политики ЦБ во втором полугодии 2026 года, в связи с чем сохраняем консервативную оценку прибыли Сбера по итогам этого года на уровне 1,8 трлн рублей (+7% год к году)», — сообщает Дмитрий Грицевич, эксперт аналитического центра ПСБ.

«Сбербанк неплохо завершает первое полугодие. Высокая рентабельность капитала, двузначные темпы роста процентных и комиссионных доходов, а также продолжающееся восстановление розничного кредитования позволяют Сберу сохранять лидерские позиции даже в условиях жесткой денежно-кредитной политики. При сохранении текущей динамики банк остается на траектории достижения около 2 трлн рублей чистой прибыли по итогам 2026 года, что предполагает потенциальные дивиденды порядка 44 рублей на акцию по итогам года и сохраняет инвестиционную привлекательность бумаг», — комментируют аналитики «Цифра брокер».

«Рост прибыли Сбербанка в июне замедлился до 17% год к году — впервые в этом году ниже 20%. За полгода в целом прибыль продолжает сохранять рост — 995,3 млрд рублей, +20,4% год к году. Комиссионные доходы в июне выросли на 14,7% год к году, но большая часть роста — техническая: банк изменил учёт части доходов от валютных операций. Без этого эффекта рост был бы всего 7% год к году. Ипотека в июне показала максимальные выдачи с декабря — 346 млрд рублей. Причина — люди спешат взять кредит по льготным условиям до их изменения. Разовый всплеск, а не признак устойчивого спроса. Корпоративное кредитование стоит на месте второй месяц подряд. Качество кредитного портфеля стабильно — просрочка держится на 2,9%. Дивиденды за 2025 год уже одобрены, 17 июля — последний день для покупки акций для их получения. Выплата составит 37,64 рублей или около 12,5% доходности. Ранее в банке заявили, что в 2026 году по-прежнему ожидается увеличение прибыли по сравнению с 2025 годом, а также сохранение тренда по выплате дивидендов в размере 50% от прибыли. За 6 месяцев 2026 года на будущие выплаты уже накоплено 22,03 рублей, или 7,4% доходности. Взгляд на акции Сбербанка в долгосрочной перспективе остаётся положительным, они входят в список наших фаворитов. Ключевым драйвером будет дальнейшее смягчение ДКП. Отчёт по МСФО за первое полугодие ожидается 29 июля», — такие оценки представили аналитики «Альфа-Инвестиции».