Рост цен на металлы разгоняет котировки «РУСАЛа» и «Норникеля»

Акции «РУСАЛа» и «Норильского никеля» на торгах понедельника уверенно растут в цене.

На торгах Мосбиржи бумаги «РУСАЛа» к 17:50 мск прибавили 4,33% к цене закрытия предыдущего торгового дня.

«Котировки поддерживает рост цен на алюминий. Металл начал год с обновления исторических рекордов. Уже 2 января фьючерс на алюминий с поставкой через три месяца поднялся выше $3 000 за тонну впервые с конца апреля 2022 года. Сегодня, 12 января, мартовский контракт торгуется на уровне $3 164», — отмечают аналитики «Т-Инвестиции». Они напоминают, что в декабре акции «РУСАЛа» поднялись более чем на 2,6% на фоне новостей об удовлетворении иска холдинга к горно-металлургической компании Rio Tinto на 104,75 млрд рублей. Ранее «РУСАЛ» объявил о сокращении производства кремния на 35% к 2025 году из-за мирового профицита. Также в декабре компания отказалась от выплаты дивидендов по итогам девяти месяцев 2025-го.

Акции «Норильского никеля» к 17:57 мск выросли на 4,3%.

Учитывая позитивную ценовую конъюнктуру на рынках никеля и меди, входящих в корзину металлов «Норникеля», прогнозные производственные показатели компании, а также ожидаемое снижение ключевой ставки Банка России в 2026 году, аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» считают, что акции «Норникеля» могут быть интересны для долгосрочных инвесторов. В случае ослабления рубля акции «Норникеля» могут получить дополнительный импульс к росту, прогнозируют эксперты.

«Подорожание цветных металлов поддержит акции "РУСАЛа" и “Норникеля”. Мы считаем, что высокие цены на алюминий могут не сохраниться, поскольку глобальный дефицит ослабнет. На рынке меди дефицит может продлиться все I полугодие, однако в долгосрочной перспективе рынок, на наш взгляд, будет близок к равновесию. Сохраняем “Нейтральный” взгляд “Норникель” и "РУСАЛ". Спотовый мультипликатор Р/Е “Норильского никеля” равен 8,6х против исторического 7,7х, а "РУСАЛа" — 3,3х против 5х. С учетом наших прогнозов ключевой ставки, курса рубля и цен на металлы на 12 месяцев целевой Р/Е на 2026 г. у “Норникеля” составит 9х, а у "РУСАЛа" — 4,3х, что также соответствует “Нейтральному” взгляду. Однако из-за повышенной долговой нагрузки — соотношение Чистый долг / EBITDA “Норникеля” в первом полугодии 2025 г. было 1,9х, а "РУСАЛа" 5,2х — одним из главных драйверов для компаний будет снижение ключевой ставки. Смягчение денежной политики ЦБ поможет оптимизировать процентные расходы», — комментируют аналитики «БКС Мир инвестиций».