Ross Stores отчиталась лучше прогнозов и повысила ожидания

Фото: Grok / сгенерировано ИИ

Американская сеть дисконтных универмагов Ross Stores заметно улучшила прогноз на текущий финансовый год. Компания рассчитывает на дальнейший рост спроса со стороны как новых, так и постоянных покупателей, а её результаты второго квартала оказались существенно лучше ожиданий аналитиков. На этом фоне акции Ross Stores резко выросли, а компания увеличила планы по открытию новых магазинов.

Ключевым фактором успеха стала сохраняющаяся привлекательность формата off-price — розничной торговли товарами известных брендов по сниженным ценам. На фоне экономической неопределённости и осторожного отношения потребителей к расходам такой формат позволяет покупателям экономить, не отказываясь полностью от покупок одежды и других потребительских товаров.

Во втором квартале сопоставимые продажи Ross Stores выросли на 10%. Компания отметила сразу несколько позитивных тенденций. Ей удалось привлечь новых клиентов из разных возрастных и доходных групп, тогда как постоянные покупатели стали тратить больше и чаще посещать магазины.

Генеральный директор Ross Stores Джим Конрой (Jim Conroy) связал результаты с расширением ассортимента одежды и брендов, улучшением маркетинга и развитием покупательского опыта непосредственно в магазинах. По его словам, компания пока реализовала лишь часть потенциала своих инициатив.

«Хотя полученные результаты обнадёживают, мы считаем, что только начинаем раскрывать полный потенциал многих наших инициатив», — отметил Конрой в разговоре с аналитиками.

Прогноз прибыли существенно повышен

Особенно заметным стало изменение прогноза по прибыли. Теперь Ross Stores ожидает, что годовая прибыль на акцию составит $8,61–$8,77. Предыдущий прогноз находился в диапазоне $7,50–$7,74 на акцию.

Таким образом, верхняя граница прогноза была увеличена более чем на $1 на акцию. Для крупной публичной розничной компании такой пересмотр показывает, насколько сильно руководство оценивает текущую динамику бизнеса.

Прогноз на ближайший квартал также оказался лучше ожиданий рынка. Ross Stores рассчитывает на прибыль $1,75–$1,83 на акцию и рост сопоставимых продаж на уровне 6–7%. Аналитики, опрошенные FactSet, ранее ожидали прибыль около $1,75 на акцию и увеличение сопоставимых продаж лишь на 3,1%.

Компания также дала прогноз на четвёртый квартал, который превысил ожидания аналитиков. Сопоставимые продажи, по оценке Ross Stores, могут увеличиться на 4–5%, тогда как консенсус-прогноз рынка составлял около 2,6%.

Эти цифры особенно важны, поскольку они свидетельствуют не только о сильном квартале, но и о том, что руководство рассчитывает на сохранение высокого спроса в последующие месяцы.

Выручка и прибыль превзошла прогнозы

Финансовые результаты второго квартала подтвердили оптимизм компании. Выручка Ross Stores увеличилась примерно на 13% в годовом выражении и достигла $6,26 млрд. Это оказалось выше ожиданий аналитиков, которые прогнозировали показатель примерно на уровне $6,16–$6,18 млрд.

Чистая прибыль составила $851,3 млн против $508 млн годом ранее. Прибыль на акцию достигла $2,66 против $1,56 годом ранее, если использовать показатель, приведённый компанией. В расчётах Reuters для скорректированной прибыли, очищенной от разовых и не связанных с операционной деятельностью факторов, фигурирует показатель $2,06 на акцию.

При этом сравнение прибыли требует важной оговорки. Результат второго квартала был существенно поддержан возвратом ранее уплаченных таможенных пошлин. По оценке компании, этот фактор обеспечил около $0,60 дополнительной прибыли на акцию.

Иными словами, не весь скачок финансовых показателей связан непосредственно с операционным ростом бизнеса. Однако даже без учёта тарифного эффекта динамика продаж и увеличение посещаемости магазинов указывают на устойчивый интерес покупателей к предложению Ross Stores.

Низкие цены становятся конкурентным преимуществом

Ситуация с тарифами одновременно подчёркивает ещё одну особенность стратегии Ross Stores. Компания не стала одной из первых ритейлеров, которые переложили рост импортных издержек на покупателей через повышение цен.

Аналитик Бретт Хасслейн (Brett Husslein) из Morningstar назвал такую стратегию удачной. По его оценке, Ross Stores сознательно брала на себя часть нагрузки на маржу, чтобы сохранить ценовое преимущество. Такой подход мог укрепить позиции компании среди потребителей, которые особенно чувствительны к стоимости товаров.

Для модели off-price это имеет принципиальное значение. Главная причина посещения таких магазинов — возможность найти брендовые товары по цене ниже обычной. Если разница в стоимости с традиционными универмагами или специализированными магазинами сокращается, привлекательность формата может уменьшиться.

Ross Stores, напротив, стремится сохранить репутацию сети с низкими ценами. Одновременно компания расширяет выбор брендов и категорий товаров, чтобы увеличить частоту визитов и средние расходы постоянных покупателей.

Сильные результаты Ross Stores выглядят особенно интересно на фоне неоднозначной ситуации в секторе. Незадолго до публикации отчётности конкурирующая TJX Companies сообщила о замедлении динамики в своих сетях TJ Maxx и Marshalls во втором квартале.

Компания ускоряет расширение сети

Уверенность руководства отражается и в планах развития. Ross Stores теперь намерена открыть в течение года 115 новых магазинов вместо ранее запланированных 110.

Дополнительные пять магазинов сами по себе не выглядят масштабным изменением, однако они демонстрируют готовность компании инвестировать в расширение именно в тот момент, когда спрос показывает высокую динамику.

Для off-price ритейлера расширение физической сети остаётся важным инструментом роста. Чем больше магазинов представлено в разных регионах, тем больше возможностей у компании привлекать новых покупателей и увеличивать частоту посещений существующих клиентов.

При этом рост сопоставимых продаж на 10% во втором квартале показывает, что текущая динамика связана не только с открытием новых точек. Уже работающие магазины также демонстрируют заметное увеличение оборота.

Акции Ross Stores растут быстрее рынка

Инвесторы позитивно отреагировали на отчётность и повышение прогноза. На фоне публикации результатов акции Ross Stores в ходе премаркета в пятницу росли более чем на 8,7%.

С начала года бумаги компании прибавили более 25%. Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же период вырос примерно на 11%.

После публикации результатов по меньшей мере четыре брокерские компании, включая J.P. Morgan и Barclays, повысили целевые цены по акциям Ross Stores.

Для инвесторов важен не только сам рост котировок, но и расхождение между динамикой компании и широкого рынка. Если Ross Stores продолжит демонстрировать высокие темпы сопоставимых продаж и сможет удержать прибыльность, рынок может рассматривать её как одного из бенефициаров более рационального поведения потребителей.