Портфель Berkshire после Баффетта: главные сделки и реакция рынка

Berkshire Hathaway начала 2026 год с масштабной перестройки инвестиционного портфеля, а публикация квартальной отчётности компании вызвала активную реакцию на американском рынке. Инвесторы внимательно анализируют первые крупные решения Berkshire после того, как пост генерального директора официально занял Грег Абель, сменив легендарного Уоррена Баффетта.

Квартальная отчётность конгломерата из Омахи показала сразу несколько неожиданных изменений в структуре вложений. Некоторые акции выросли на премаркете после раскрытия новых покупок Berkshire, тогда как другие бумаги оказались под давлением из-за сокращения или полной ликвидации позиций.

Одной из самых обсуждаемых сделок стала крупная инвестиция в Delta Air Lines. Berkshire Hathaway приобрела 39,8 млн акций авиакомпании на сумму около $2,6 млрд. По итогам первого квартала Delta стала 14-й крупнейшей позицией в портфеле Berkshire. На фоне этой новости акции авиаперевозчика выросли примерно на 2,5% на премаркете.

Покупка Delta выглядит особенно символичной, если учитывать историю Berkshire в авиационном секторе. Во время пандемии Covid-19 Уоррен Баффетт полностью избавился от вложений в американские авиакомпании, объяснив это фундаментальными изменениями в поведении пассажиров и долгосрочными рисками отрасли. Тогда Berkshire продала доли в Southwest Airlines, American Airlines, United Airlines и самой Delta Air Lines.

Теперь возвращение в авиационный сектор может свидетельствовать о том, что новое руководство компании смотрит на отрасль более оптимистично. Восстановление международного туризма, высокий спрос на перелёты и рост доходов авиакомпаний снова делают сектор привлекательным для крупных инвесторов.

Ещё более заметной оказалась ставка Berkshire на Alphabet — материнскую компанию Google. Berkshire увеличила вложения в технологического гиганта на 224%, купив дополнительно 58 млн акций. В результате Alphabet стала седьмой крупнейшей позицией в портфеле конгломерата.

Несмотря на масштаб инвестиций, акции Alphabet на премаркете демонстрировали снижение примерно на 0,5%. Однако аналитики считают, что сам факт столь значительного увеличения доли Berkshire может стать важным сигналом для рынка. Alphabet остаётся одной из ключевых компаний в сфере искусственного интеллекта, облачных технологий и цифровой рекламы, а интерес Berkshire к технологическому сектору продолжает расти.

Параллельно Berkshire Hathaway открыла новую позицию в Macy’s. Инвесторы позитивно восприняли эту новость, и акции ритейлера подскочили более чем на 3% на премаркете. Покупка Macy’s показывает, что Berkshire по-прежнему готова инвестировать в традиционный потребительский сектор, несмотря на давление инфляции и изменение покупательских привычек.

В то же время Berkshire значительно сократила вложения в Chevron. Компания продала акции нефтяного гиганта примерно на $8 млрд, уменьшив долю на 35%. Кроме того, Berkshire избавилась от позиций в Mastercard и Visa. Акции Chevron практически не изменились в цене после публикации отчётности, а бумаги платёжных систем показали небольшое снижение на премаркете.

Одним из самых неожиданных решений стал полный выход Berkshire из Amazon. В первом квартале компания продала оставшиеся 2,3 млн акций интернет-гиганта. Ранее, в четвёртом квартале прошлого года, Berkshire уже сократила позицию на 7,7 млн акций из общего пакета в 10 млн бумаг.

После публикации информации акции Amazon снижались примерно на 0,7% на премаркете. Хотя доля Berkshire в Amazon никогда не считалась одной из крупнейших, полный выход из компании всё равно вызвал вопросы у инвесторов. Некоторые аналитики считают, что Berkshire могла зафиксировать прибыль после многолетнего роста технологического сектора и перераспределить капитал в другие направления.

Эксперты также связывают часть изменений в портфеле с кадровыми перестановками внутри Berkshire Hathaway. Многие сделки могут быть связаны с постепенным сворачиванием инвестиционных идей Тодда Комбса — одного из ключевых инвестиционных менеджеров Berkshire, который покинул компанию в конце 2025 года и перешёл в JPMorgan.

Именно Комбс в своё время был лично приглашён Баффеттом для управления частью инвестиционного портфеля Berkshire наряду с Тедом Вешлером. Сейчас Вешлер продолжает контролировать около 6% активов компании.

Рынок особенно внимательно следит за тем, как будет меняться инвестиционная стратегия Berkshire после ухода Баффетта с поста главы компании. Хотя легендарный инвестор больше не занимает должность CEO, его влияние на принятие решений по-прежнему остаётся значительным.

Грег Абель ранее заявлял, что продолжает регулярно консультироваться с 95-летним Баффеттом практически ежедневно. По словам нового главы Berkshire, они постоянно обсуждают ситуацию на рынке, экономические тенденции и инвестиционные идеи.

Для инвесторов нынешняя отчётность Berkshire Hathaway стала первым серьёзным сигналом о том, как именно будет выглядеть компания в эпоху после Баффетта. Пока стратегия выглядит достаточно сбалансированной: Berkshire сохраняет интерес к технологическим гигантам, возвращается в авиационный сектор, но одновременно сокращает часть традиционных вложений в энергетику и финансовые сервисы.

Особенно важным выглядит усиление позиций в Alphabet. Это может свидетельствовать о том, что Berkshire всё активнее адаптируется к новой реальности, в которой ключевыми драйверами роста становятся искусственный интеллект, цифровая инфраструктура и облачные технологии.

В то же время покупка Delta и Macy’s показывает, что компания не отказывается от более классических секторов экономики и продолжает искать возможности в восстановлении потребительской активности и сферы услуг.

Сейчас инвесторы пытаются понять, станет ли Грег Абель продолжателем консервативного подхода Уоррена Баффетта или Berkshire Hathaway постепенно начнёт двигаться в сторону более агрессивной стратегии с повышенной долей технологических компаний.