Pfizer превзошла ожидания рынка и повысила прогноз по выручке

Фото: Grok / сгенерировано ИИ

Американская фармацевтическая компания Pfizer представила финансовые результаты за второй квартал, которые оказались лучше ожиданий аналитиков. Производитель лекарств повысил нижнюю границу прогноза по годовой выручке благодаря более высоким продажам препаратов, не связанных с лечением COVID-19. Одновременно компания подтвердила прогноз по прибыли и объявила о новом этапе масштабной программы сокращения расходов.

По итогам второго квартала скорректированная прибыль Pfizer составила 77 центов на акцию при ожиданиях аналитиков на уровне 68 центов. Выручка достигла $15,03 млрд против прогнозируемых $14,41 млрд. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года продажи выросли на 3%.

Несмотря на сильные операционные показатели, компания завершила квартал с чистым убытком в размере $248 млн, или 4 цента на акцию. Для сравнения, годом ранее Pfizer получила чистую прибыль в размере $2,91 млрд, или 51 цент на акцию. Основной причиной ухудшения итогового результата стало крупное списание стоимости одного из экспериментальных препаратов.

Компания признала убыток в размере $3,8 млрд после того, как клинические исследования показали, что экспериментальное лекарство против рака лёгких не обеспечивает существенного увеличения продолжительности жизни пациентов. Этот препарат Pfizer получила после покупки биотехнологической компании Seagen за $43 млрд в 2023 году. Без учёта данного списания, а также расходов на реструктуризацию и других единовременных факторов скорректированная прибыль значительно превысила ожидания рынка.

Руководство Pfizer также улучшило прогноз по выручке на весь 2026 год. Теперь компания рассчитывает получить от $60,5 млрд до $62,5 млрд вместо предыдущего диапазона $59,5–62,5 млрд. Хотя обновлённый прогноз оказался выше прежнего, он всё ещё предполагает примерно сохранение объёма продаж на уровне прошлого года или небольшое снижение по сравнению с выручкой 2025 года, составившей $62,6 млрд.

Повышение прогноза связано прежде всего с более сильными продажами основной линейки препаратов. В компании ожидают, что лекарства, не относящиеся к портфелю продуктов против COVID-19, принесут дополнительно около $1,5 млрд по сравнению с предыдущими ожиданиями.

Одновременно Pfizer пересмотрела прогноз по продажам препаратов против коронавирусной инфекции. Теперь компания ожидает, что вакцина Comirnaty и противовирусный препарат Paxlovid суммарно принесут около $4 млрд выручки за год вместо ранее прогнозировавшихся $5 млрд. Снижение связано с дальнейшим сокращением числа случаев заболевания COVID-19, а также с более сдержанными рекомендациями по вакцинации в ряде стран.

Продажи обоих препаратов продолжают стремительно снижаться. Реализация Paxlovid во втором квартале упала на 95%, а продажи вакцины Comirnaty сократились на 34%. Эти показатели отражают продолжающийся спад спроса на продукты, которые во время пандемии стали главным источником рекордных доходов компании.

Компенсировать снижение помогают новые препараты и успешные продукты в области кардиологии и онкологии. Одним из главных драйверов роста вновь стал антикоагулянт Eliquis, который Pfizer продаёт совместно с Bristol Myers Squibb.

Во втором квартале продажи Eliquis выросли сразу на 19% и достигли $2,43 млрд, значительно превысив ожидания аналитиков. По различным оценкам, рынок прогнозировал продажи на уровне от $1,93 млрд до $2,08 млрд. Рост обеспечили увеличение спроса, повышение чистых цен в США благодаря снижению объёма скидок, а также более благоприятная структура каналов продаж.

Существенный вклад в результаты внесли и препараты для лечения онкологических заболеваний. Продажи таргетной терапии Padcev продолжили уверенно расти благодаря расширению рыночной доли. Высокий спрос также сохраняется на препарат Lorbrena, применяемый для лечения некоторых видов рака лёгких.

Положительную динамику продемонстрировал и кардиологический препарат Vyndaqel, используемый для лечения редкого заболевания сердца. Кроме того, подразделение Pfizer CentreOne, занимающееся контрактной разработкой и производством лекарственных препаратов для других компаний, увеличило выручку на 7%.

Особое внимание инвесторов сейчас приковано к долгосрочной стратегии Pfizer после завершения пандемии. Компания активно инвестирует в создание новых лекарств и приобретение перспективных разработчиков биотехнологий, стремясь компенсировать падение продаж антиковидных продуктов и подготовиться к истечению патентов на ряд своих ключевых препаратов.

Одним из крупнейших шагов в этом направлении стало приобретение компании Metsera, специализирующейся на разработке препаратов для лечения ожирения. Стоимость сделки может превысить $10 млрд, и руководство рассматривает её как возможность занять заметную долю на быстрорастущем рынке средств для снижения веса.

Генеральный директор Pfizer Альберт Бурла (Albert Bourla) отметил, что как собственные новые препараты, так и приобретённые активы демонстрируют хорошие результаты. По его словам, программа разработки лекарств против ожирения развивается с высокой скоростью и показывает обнадёживающие промежуточные результаты.

Компания также сообщила, что продажи приобретённых препаратов во втором квартале выросли на 25% в операционном выражении, подтверждая эффективность стратегии расширения продуктового портфеля за счёт крупных сделок.

Помимо инвестиций в новые направления Pfizer продолжает масштабную программу повышения эффективности. Компания объявила о втором этапе многолетней программы сокращения расходов, который предусматривает дополнительную экономию около $1,5 млрд к 2029 году. Новый этап включает оптимизацию продуктового портфеля, изменение структуры производственной сети и дальнейшее повышение операционной эффективности.

Первый этап программы уже реализуется и, как ожидается, позволит сократить расходы ещё на $1,5 млрд к концу 2027 года. Кроме того, Pfizer объявила о дополнительной программе экономии, которая обеспечит ещё $1 млрд сокращения расходов в период с 2027 по 2029 год. Эти меры дополнят ранее утверждённую программу, благодаря которой компания рассчитывает снизить издержки на $5,7 млрд уже к концу текущего года.

При этом руководство сохранило прогноз по скорректированной прибыли на весь год в диапазоне от $2,80 до $3 на акцию. Компания отметила, что в расчётах уже учтено влияние лицензионного соглашения с китайской Innovent Biologics, потенциальная стоимость которого может достигнуть $10,5 млрд. Сделка окажет влияние на финансовый результат примерно в размере $650 млн.

По словам Альберта Бурлы, компания рассчитывает вернуться к более устойчивым темпам роста после 2028 года, когда новые препараты должны компенсировать снижение доходов от устаревающих лекарств и продуктов против COVID-19. Именно поэтому Pfizer продолжает одновременно инвестировать в расширение исследовательского портфеля, заключать крупные сделки и активно снижать операционные расходы.