При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 68729 от 17.02.2017
Участники рынка называют бумаги компании привлекательными для инвесторов.
«Норильский никель», входящий в число ведущих мировых производителей никеля, меди и металлов платиновой группы, представил аудированные консолидированные результаты по МСФО за 2025 год, продемонстрировав улучшение ключевых финансовых показателей на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры и эффективного управления затратами. Выручка компании увеличилась на 10% год к году до $13,8 млрд, EBITDA — на 9% до $5,7 млрд (маржа около 41%), чистая прибыль — на 36% до $2,5 млрд. Скорректированный FCF составил $1,5 млрд. Чистый долг достиг $9,1 млрд, при этом показатель чистый долг/EBITDA снизился до 1,6x, что отражает умеренную долговую нагрузку. Продажи идут без дисконтов, преимущественно по долгосрочным контрактам. Финансовых ограничений для дивидендов нет, однако решение будет зависеть от позиции ключевых акционеров и выплат Быстринского ГОКа.
На фоне роста цен на металлы и снижения ключевой ставки аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» считают, что акции «Норникеля» остаются привлекательными для долгосрочных инвесторов.
«”Норникель” представил сильные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2025 год. Несмотря на снижение производства большинства ключевых металлов, компания по итогам 2025 года нарастила выручку, EBITDA и свободный денежный поток благодаря более высоким ценам реализации, оптимизации издержек и высвобождению оборотного капитала. Мы полагаем, что во 2-м квартале 2026 года “Норникель” может возобновить дивидендные выплаты, размер которых по итогам 2025 г. может составить до 7,5 руб. на акцию. Также в текущем году мы ожидаем существенное увеличение финансовых результатов компании на фоне роста мировых цен. Наша рекомендация для бумаг “Норникеля” — “Покупать” с целевой ценой 201 рублей», — пишет Василий Данилов, аналитик ИК «Велес Капитал».
«Исходя из динамики движения оборотного капитала можно сделать вывод, что менеджмент успешно справляется с реализацией металлов, несмотря на непростые макрофакторы. То есть в прошлом году благодаря высвобождению средств из оборотного капитала компании удалось показать свободный денежный поток лучше наших и рыночных ожиданий: скорректированный FCF вырос в 4,4 раза год к году в 2025-м. Сохраняем таргет 200 рублей по Норникелю с рекомендацией “покупать“», — отмечает Ахмед Алиев, аналитик «Т-Инвестиции».
У аналитиков БКС «Нейтральный» взгляд на акции «Норникеля». «Компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2025 г. — позитивно. По итогам года выручка выросла на 10% в годовом выражении и достигла $13,7 млрд, в II полугодии 2025 г. она составляла $7,3 млрд, рост был на уровне 5% г/г. Такие результаты главным образом связаны с повышением цен основных металлов компании в II полугодии. EBITDA по итогам года выросла на 9%, до $5,7 млрд, и до $3 млрд в II полугодии, увеличившись на 7% г/г. Скорректированная чистая прибыль за год сократилась на 7%, до $1,9 млрд, на фоне роста налоговой ставки и процентов по долгу. Свободный денежный поток за 2025 г. увеличился на 360%, до $1,6 млрд, в том числе за счет высвобождения оборотного капитала ($0,5 млрд против ожидаемых $0,1 млрд). Чистый долг упал на конец года до $9,1 млрд (ожидали $9,6 млрд), а соотношение чистого долга к EBITDA снизилось с 1,9х до 1,6х (ожидали 1,7х). Результаты близки к нашим прогнозам или лучше них, оцениваем их позитивно из-за сильного свободного денежного потока и сокращения долговой нагрузки», — комментируют эксперты.
обсуждение